¿CUÁL ES MEJOR?

Un análisis de BITCOIN desde la volatilidad y el sentimiento de mercado
¿Qué depara el 2019 para las criptomonedas?

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Antes de continuar hazte la siguiente pregunta:

¿Qué es la volatilidad?

¿Es una medición del dinero?

¿De la cantidad de posiciones?

¿Del precio?

¿Tienes una definción de volatilidad?

Y más importante aún

¿Sabes para qué funciona?

Vamos a intentar responder esto con un análisis anticipativo de Bitcoin

Esto es como una especie de continuación del artículo de la semana anterior

La diferencia es que ahora le agregamos una variable de la que mucho se habla pero que poco se entiende

LA VOLATILIDAD

«Bitcoin es un activo muy volátil»

¿Qué quiere decir eso?

La volatilidad no es otra cosa sino el % de desviación de un activo con respecto a su precio promedio en un lapso, esa desviación puede ser a la baja o al alza

Al ver que XXX activo tiene una volatilidad del 5%, quiere decir que en el tiempo estudiado el activo TIENDE a moverse un 5% hacia arriba de su punto medio y un 5% a la baja desde ese mismo punto

La anticipación de mercado se basa en identificar el rango volátil y buscar los niveles de regresión acorde al % de esa volatilidad

¿Se entiende?

Vamos a profundizar un poquito más

POST VOLATILIDAD, PREVIO MOMENTUM

Me han escuchado más de una vez decirlo por el canal de youtube

La mejor posición de un trader para buscar un ROI positivo es ubicarse en el punto óptimo de precio

¿Cuál es ese punto?

El momento en que la volatilidad está por terminar y el momentum, por empezar

LA VOLATILIDAD: LA HISTORIA MÁS IMPORTANTE

Para comenzar este cuento no voy a utilizar el famoso: «había una vez…» puesto cuando se trata de Bitcoin no hay muchos casos de «...vivieron felicies para siempre«

Así que vamos a concentrarnos en lo que de verdad importa

La volatilidad

Me voy a ceñir a lo acontecido esta última semana

VOLATILIDAD DE BITCOIN MEDIDA EN LAPSOS DE 7 DÍAS DESDE 2017

¿Qué ves allí?

¿Cuál es el patrón?

¿Lo ves?

No busques patrones clásicos de mercado

Tampoco busques algún modelo de acción de precio

No puedes hacer análisis técnico o un acercamiento de AP a esta gráfica

La volatilidad es una variable aleatoria

Pero al ser una serie de movimiento estocásticos (como el precio), podemos anticipar puntos de retroceso

Al final del día la volatilidad es una simple desviación estándar, lo que quiere decir que el primer acercamiento a este tipo de data es: ubicar los extremos e identificar qué hace el precio en esos extremos

La última vez que la volatilidad de 7 días estuvo en los valores actuales fue a finales de 2018, específicamente en novimiebre de ese año

Veamos qué pasó ese día

VOLATILIDAD DE BITCOIN MEDIDA EN LAPSOS DE 7 DÍAS DESDE SU ATH VS SU PERFORMANCE DE PRECIO DESDE SU ATH HASTA LA FECHA

Esta gráfica está un poco más clara ¿no?

Intentemos entender qué pasó aquí

La idea no es dar explicaciones sino recopilar hechos

En este caso vemos como claramente luego que la volatilidad se extiende por encima de los 17 puntos de su rango (línea amarilla), BTC ha presentado un retroceso de su movimiento incial

Esto aplica desde su ATH hasta la actualidad

Y justo eso es lo que está pasando en los precios actuales

Vemos una subida por encima del 50% del rango volátil (17 puntos. Línea amarilla) y justo en estos niveles hay un proceso de regresión EN EL PRECIO

Cabe destacar que el hecho que esto ocurra no quiere decir que vamos a retroceder de forma inmediata

Sino que hay una anticipación a un hecho

Mira esta otra gráfica

Aquí conecto el exceso de volatilidad con el quiebre de algún rango o algún tipo de regresión


Luego que el precio escoge un sentido, la volatilidad empieza a incrementar

¿Lo ves?

¿Qué pasó en el ATH?

El precio hizo un último pico (el de los 20K) y luego empezó la distribución, no es sino hasta que el precio falla en hacer un nuevo alto (y confirma un MVHM) que la volatilidad tiene un exceso por encima del 50%

¿Por qué pasa esto?

Porque la volatilidad NO ES UNA MEDICIÓN DE TRANSACCIONABILIDAD, sino una medida de desviación del precio desde un punto medio EN UN LAPSO

¿Qué pasa si cambiamos el lapso análizado?

Mira esto:

VOLATILIDAD MENSUAL DE BTC

Fíjate que en este caso estamos por debajo del 50%

Eso quiere decir que un escenario como este:

Sigue en play

¿Y AHORA?

Sigamos con la volatilidad en lapsos de una semana

En lo 7 días previos al ATH, Bitcoin venía quebrando resistencias nunca antes visitadas, ergo, su media de precio tuvo un DESBALANCE

Si el precio promedio tiene un desbalance, la volatilidad le seguirá

¿Por qué?

Al haber variaciones de precio en formas de desbalances, el punto promedio del precio en el lapso referido varía

Siendo esto así, la volatilidad también lo hará

Por eso es que en los desbalances de precio de un activo, la volatilidad sube

No importa si el desbalance es alcista o bajista, mientras sea un desbalance la volatilidad incrementará

Esto es lo que se presenta justo ahora

Clusters de volatilidad en BTC

La volatilidad, como el volumen, no es un proxy de lo que pasará, sino una métrica de lo que pasó

No nos puede decir si, en efecto, estamos en un reversal, sin embargo hay ideas que podemos extrapolar:

  1. Precio en extremos
  2. Volatilidad sobre el promedio
  3. Incremento de volumen

Si reducimos el marco temporal en la gráfica, nuestro 50% baja al rango de los 10.80 puntos base, estando ahorita la volatilidad por el orden de los 20 puntos, quiere decir que el precio ha tenido un aumento de dos veces el promedio de volatilidad en los últimos 7 días

Teóricamente lo que debería suceder ahora es una regresión del precio a la media

Y el volumen nos lo puede confirmar

¿DÓNDE ESTÁ EL MAYOR CÚMULO DE VOLUMEN?

No espero que sea un movimiento violento a la baja, pero debido al último impulso alcista de precio, la jugada puede presentar un pico menor que confirmaría el MVHM

Ese alto más bajo puede traer consigo otro movimiento alcista en la volatilidad, inclusive un exceso mayor que el anterior

Esto debido a que la media de precio de los últimos 7 días cambió

Algo muy parecido a lo que pasó en el ATH

La imagen tiene un atributo ALT vacío

La desviación del precio de la media siempre se traducirá en mayor volatilidad mientras mayor sea el exceso de precio

LO QUE QUIERE EL PÚBLICO

Si tienes algo de tiempo conmigo sabrás que mi proceso de trading se basa en dos principios básicos:

  1. Estructura de mercado
  2. Order Flow

Yo quiero saber cuál es la tendencia, ubicar los fractales de impulso y regresión dentro de esa tendencia, ubicar soportes y resistencias, y localizar zonas de alta liquidez

En el caso de BTC me ha servido mucho usar tensorcharts

Solo el dinero mueve el precio

Sigo pensando igual que el último análisis

Aunque en aquel caso estaba más centrado en lo volumétrico y no tanto en la volatilidad

Sin embargo, y en ambos casos (volatilidad y volumen), estamos hablando de métricas que nos ayudan a entender qué ha pasado, y es gracias a entender el pasado y el movimiento natural del mercado (la meta-narrativa bursátil) que podemos ANTICIPAR el siguiente movimiento

La eterna pelea entre lo que pasó vs lo que haré

En fin

Volvamos al punto

Cuando hablamos de análisis de sentimiento es complicado puesto, al final del día ¿qué es el sentimiento del mercado?

¿Lo que tú sientes?

¿Lo que lees en twitter?

¿Lo que dice el indicador?

¿Lo que dice el criptopana?

El problema es que se confunde sentimiento con movimiento

EL MERCADO NO TIENE SENTIMIENTOS

La realidad es que cuando hablamos de mercado y del sentimiento, hablamos de:

  • Codicia
  • Miedo

El deseo de ganar más dinero vs el miedo de perderlo

La mejor métrica que podemos tener con respecto a este ratio (codicia:miedo) es el dinero apalancado en un mercado

En este caso, la cantidad de contraros abiertos vs el dinero que hay allí

Como dije en el análisis anterior ambas medidas se han reducido

Y aún más importante es notar que la mayor reducción está en el dinero apalancado

¿Por qué eso es «más» importante?

Te lo pongo así

Cuando tienes un patrón de precio que te gusta especular, te sientes –cómodo– apalancándote en él puesto va acorde a tu estrategia, a tu análisis, a tu visual del mercado

El patrón no tiene certeza más allá de la que tú le das

Debido a que hay una reducción del dinero apalancado a los precios actuales (value interest), y también hay una reducción de la cantidad de participaciones (open interest), podemos asumir que no hay interés en especular en los precios actuales

Razones para ello pueden haber muchas

Ya lo mencionamos arriba, la idea de esto no es dar explicaciones de situaciones estocásticas, puesto cualquier excusa es buena para explicar lo que ya pasó

Aquí lo que queremos es dejar en claro cuáles son los hechos

Y hasta ahora tenemos que hay una reducción del volumen transaccional, hay una reducción en las posicones abiertas, hay una reducción en el dinero apalancado

Esto último, agregado al exceso de volatilidad (causada por la desviación de precio), nos puede indicar que estamos en un alto punto de incertidumbre con tendencia a un posible reversal de precio

Y eso no es todo

Piénsalo:

Hay un excedente de volatilidad (+) y una reducción en el dinero del mercado (-)

SIGNOS IGUALES, SE RESTA

La pregunta ahora no es: ¿cómo se puede presentar ese reversal? sino:

UNA VEZ QUE SE PRESENTE

¿QUÉ VAS A HACER?

Allí entra el plan y la estrategia de trading

Repito

De nada vale saber qué va a pasar el día de mañana si tú no sabes cómo actuar en pro de ello

Recuerda que en el ratio:

¿QUÉ PASÓ? VS ¿QUÉ HARÉ?

No hay cabida para ¿qué pasará?

En fin

Sigamos hablando de sentimiento

Puesto el sentimiento habla de lo que se espera del mercado

Y si bien lo único que necesitas para decepcionarte del mercado es esperar algo de él, lo cierto es que ahora los fundings en bitmex están positivos

Ergo

Los largos le están pagando a los cortos

Y podemos esperar que eso siga así

Por lo menos bajo las estructuras actuales de precio

Fundigs de bitmex

Los fundings en bitmex están positivos desde el 12 de mayo del 2019

Adivina qué pasó un día antes

BTC comenzó a marcar highs de precio y la volatlidad cruzó el umbral de retroceso histórico

Así que por ahora la jugada no es al alza, desde la perspectiva de BTC

Por lo menos desde el punto de vista de volatilidad y order flow

¿QUÉ PASA CON EL RESTO DE MERCADO?

Buena pregunta

Especialmente si estás buscando posiciones en otras monedas

En primer lugar ten esto presente:

Pero cuáles son esas otras monedas

TOP 7

VOLUMEN TRANSACCIONAL DESDE LA SEMANA ANTERIOR HASTA EL DÍA DE HOY

Los mayores volúmenes del top 7 de criptoactivos lo tienen EOS y BNB

Mi broker no tiene listado BNB de forma apalancada, así que quizás me vaya por EOS

Recuerda que el volumen confirma tendencias

CAPITALIZACIÓN DE MERCADO DESDE LA ÚLTIMA SEMANA HASTA EL DÍA DE HOY

LTC ha sido la de menor rango en crecmiento de Mcap, mientras tanto BNB sigue ganando terreno y XRP absorve gran alícuota de mercado

Lo importante a notar acá es que, en efecto, BNB ha venido presentando un performance como ningún otro

Aparte de ello tiene una comunidad activa y ha venido agregado elementos a su ecosistema

CORRELACIÓN DEL TOP 7

Este puede ser el apartado más importante

La correlación es qué tanto de un movimiento del activo principal es repetido por el resto del mercado

En este caso, de haber un movimiento como lo discutimos en la parte superior de este artículo, entonces las jugadas inteligentes serían apalancar las monedas que mayor correlación tengan con BTC para aprovechar el movimiento alcista y ganar más en USD

ETH no sería una candidata ideal por su 50% de correlación mientras que LTC que, a pesar de haber estado un poco dormida en MCAP, tiene bastante posibilidad de crecimiento de cumplirse el fractal de volatilidad de BTC

¿Qué opinas tú?

Este es mi acercamiento

BTC se está moviendo y el tiempo es oro

Déjame abajo tu estrategia con respecto a lo que estás anticipando de BTC, quizás haya algo en tu plan y visual que yo estoy pasando por alto

Nos leemos pronto 😀


Si llegaste hasta aquí

GRACIAS TOTALES

Me ayudaría muchísimo que compartieras esto con un pana que sepas que necesita leer algo así

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La data de volatilidad de BTC es sacada de tradingview y el derivado que tiene BITMEX en su plataforma: https://www.bitmex.com/register/heJEFS

La data de correlaciones y volumenes de transacción son de:
https://coinlib.io

La data del sentimiento de mercado la saqué de:
https://cryptomood.com/

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