RIESGO: exposición vs manejo

Así quiero que comencemos el 2020, con puntos de suma importancia

Antes de profundizar en el tema que nos compete voy a decir algo que si bien ya he mencionado con anterioridad, vale la pena volver a destacar: para poder medir tu riesgo dentro del mercado necesitas un plan, un sistema y una estrategia de trading

El riesgo es una métrica de performance y la única forma de medir el tuyo es si, en efecto, tienes algún -paso a paso- que te permita evaluarte como trader y cómo inversor

Sin definir de antemano nuestro acercamiento al mercado entonces tendrás dificultades entendiendo los conceptos dentro de este ensayo, así que antes de pensar en manejar tu riesgo debes tener una metodología que te permita exponerte de forma correcta a los riesgos de los sistemas financieros

Pero

¿Por qué quieres exponerte a riesgos?

Esa sería la pregunta más inteligente en este momento

Es decir

¿Por qué hay que exponerse al riesgo?

¿No hay una forma de hacer trading sin reducir el riesgo?

Ten presente esto:

Mientras más rápido hagas las paces con el demonio de la incertidumbre bursátil, entonces más rápido te vas a concentrar en aquello que de verdad importa al momento de hacer arbitrajes financieros

Ley de trading

LAS DOS CARAS DEL MANEJO DE RIESGO

Antes de seguir con esta discusión

¿Sabes qué es el manejo de riesgo?

Es decir

¿Puedes definir la frase -manejo de riesgo-?

¿Cómo sabes que estás manejando tu riesgo? (por favor, no respondas: «bueno, porque estoy usando un stop loss, criptopana, dah»)

El manejo de riesgo existe para dos cosas:

  1. Protección de capital a través de la reducción de exposición al mercado mediante:
    • Cantidad de dinero usado
    • Cantidad de tiempo dentro de la posición (esto también es timing del riesgo. Timing the risk. Theta)
  2. Incremento del capital por un control correcto de la exposición al mercado, este punto resalta no por el hecho de que podemos incrementar el dinero sino por el grado y frecuencia en el que lo hacemos. La premisa básica es: un 1% todos los días es un 365% al final del año

Tener un sistema de trading que valga la pena se concentra en: LA PROTECCIÓN DEL CAPITAL

Si estás buscando entradas pero ignorando puntos como: ¿cuánto apalancamiento deberías usar para el tamaño de tu cuenta? ¿cuánto dinero arriesgas si ya has perdido 3 operativas seguidas? ¿cuántas posiciones deberías tener abiertas al mismo tiempo según tu capital y apalancamiento?

Entonces, mi pana, usted está en la directa vía al fracaso

Lo siento, no hay forma bonita de decirlo

Lo que ignora el retailer

Cualquier «sistema» de trading otorga métodos y maneras para estar dentro del mercado (exponernos al riesgo) pero ninguna estrategia te habla sobre el control, manejo y gestión de ese riesgo

Por ejemplo:

Siguiendo un sencillo método de compra y venta a través del RSI, podemos llegar a tener múltiples entradas a lo largo de un lapso

Eso es exposición al riesgo, el «sistema» nos dice cuándo entrar al mercado pero no hay una «señal» que nos diga si estamos arriesgando mucho o poco acorde a la probabilidad de la posición

Allí está la pregunta clave de todo esto

¿Cómo decides cuánto exponer en cada entrada?

Digamos que tienes 100 dólares en tu cuenta y la primera entrada resultó en una pérdida, arriesgaste el 2% y ahora solo tienes 98 dólares en tu cuenta

¿Cuánto vuelves a arriesgar en la próxima posición?

¿Otra vez el 2%?

¿Qué pasa si pierdes?

Ya irías un 4% abajo

Ahora necesitas hacer un 6% para volver a recuperar ese 4%

¿Por qué?

Porque ahora estás arriesgando el 2% de 96 dólares, no de 100

Vamos a profundizar un poquito en esto ya que aquí estamos hablando de lo más importante:

DINERO, DINERO DINERO (si otra vez use el mismo subtítulo)

Si el trading es un negocio que te ayuda a sacar un gran beneficio ($$$) del mercado, entonces ¿por qué el 94.48% de los traders pierde dinero?

En mucho casos la pérdida de dinero no resulta porque el «trader» (retailer) no sepa leer una gráfica, muy por el contrario, hay muchos retailers con habilidades fabulosas para describir los movimientos dentro de una gráfica de precio y tiempo.

Lo anterior se debe a que basan su estudio, preparación y metodología en cómo interpretar una gráfica de precio ya que tienen una premisa falaz: confunden la capacidad de identificar puntos de avance y regresión en una gráfica con lo que de verdad es un análisis

Los retailers reducen la realidad del trading a la gráfica, de allí que limiten su gestión de riesgo al stop loss

Piensan que trading es el negocio de trazar líneas en una gráfica pero seamos sinceros

¿Qué tan difícil es comprar un soporte o vender una resistencia?

No estamos hablando de ciencia espacial ya que la mayoría (TODOS) los sistemas de trading de tendencia se basan en ello, sin embargo la mayoría de retailers (94.48%) termina perdiendo dinero

¿Por qué?

MANEJO DE RIESGO vs EXPOSICIÓN AL RIESGO

¿Sabes nadar?

¿Te consideras buen(a) nadador(a)?

Digamos que no sabes nadar y te da miedo ir al lado profundo de la piscina

También digamos que hoy es domingo y resulta ser el cumpleaños de tu cuñado (sí, tu cuaño, el que te cae mal) que lo están celebrando en la piscina del club local

Why Americans don't work on Labor Day - Business Insider
Tu cuñado

Todos sabemos que no sabes nadar pero tú como eres una persona -arriesgada- decides pararte al borde de la piscina luego de ese tercer vaso de vodka, al final del día esto es una fiesta y el cuñado invita 😀

Entre risas, saludos y otro vaso de vodka, tus pies tambalean y caes al agua

Afuera todos te ven y se rien, es una fiesta ¿no?

Recuerda

No sabes nadar

Ya el agua te tapa por completo y tus manos no salen a la superfiecie

Han pasado ya 6 segundos

La desesperación y adrenalina se empiezan a manifestar (el vodka también tiene algo de culpa en tu siguiente decisión). Tras varias brazadas hacia abajo comienzas a empujar tu cuerpo para intentar tocar el fondo de la piscina con los pies, impulsarte a la superficie, extender tus manos hacia el borde y alegrarte de ver la cara de tu cuñado

Eres todo un estratega, claramente sabes controlar una crisis (espero se note mi sarcasmo)

Recuerda: no sabes nadar

A medida que mueves tus brazos para ganar profundidad el tiempo pasa, ya llevas 20 segundos debajo del agua (¿mencioné que no sabes nadar?)

Decides abrir los ojos para ver qué tan lejos está fondo de la piscina, el oxígeno se acaba y la desesperación entra como un rayo

Brazadas de ahogado, diría mi abuela

El agua, el cloro y el vodka hacen que todo esté borroso, a pesar de ello el peor de tus temores se hace realidad y lo puedes ver más claro que nunca, el fondo de la piscina está más lejos de lo que pensabas

¿Qué esperabas?

Son 10 metros de profundidad, por algo le llamamos «el lado hondo de la piscina«

35 segundos sin aire

EL oxígeno se te acaba mientras empiezas a patalear tu camino a la superficie pero por mucho que lo intentes, ya la primera bocada de agua acaba de entrar a los pulmones

Y no sabes nadar

48 segundos

Vamos a detenernos por un instante y hacer la pregunta más lógica en este punto:

¿Qué tiene que ver esto con trading, criptopana?

La exposición al riesgo es un concepto fácil de entender y explicar pero muy difícil de aplicar de forma individual

Si tú no sabes nadar, entonces no tienes razón para exponerte a una situación en la que más agua que oxigeno pueda entrar en tus pulmones

La reducción de la exposición habla de evitar colocarse en situaciones que puedan perjudicarte en un futuro cercano, por ejemplo:

  • Colocar un CFD cuando podemos ver en gráfica que el precio está en la mitad de un rango y no en un extremo
  • Tener múltiples posiciones abierta en activos con alta correlación y beta
  • Hacer derivados (CFDs, contratos, opciones, swaps) sin saber sobre su uso y cabida dentro del portafolio

Las preguntas básicas para tener un buen control de nuestra exposición al riesgo son:

  • ¿Es fundamentalmente justificable el movimiento anticipado?
  • ¿Hay un buen setup?
  • Si asumo esta posición y la pierdo ¿sigo arriesgando un 2%?
  • Si ya tengo una posición abierta con el 2% ¿la siguiente posición también debería llevar un 2%? ¿Qué pasa si ambas resultan en una pérdida? ¿Estarías dispuesto a asumir una pérdida del 4% de tu capital?

Todo lo anterior es exposición

Y el manejo de exposición lleva al manejo del riesgo

Es decir:

Cuando no sabes nadar entonces pararse al borde de una piscina por su lado más profundo es una idea bastan idiota ¿no?

Cuando tienes tres posiciones abiertas en el $EUR y dos más en el $GOLD más 20% de cash puesto en $BTC, y todo el portafolio empieza a enseñar número rojos ¿cómo balanceas esa pérdida?

Te puedo decir, de antemano, que el RSI no tiene «señales» para eso

Allí vemos cómo un proceso de entrada es solo un elemento dentro de una planificación mucho mayor

LA LOGÍSTICA DE UNA POSICIÓN

El manejo de riesgo es un animal completamente distinto, sobre todo cuando entiendas que el precio en la gráfica es solo un número que cambia con el pasar del tiempo y, en última instancia, termina siendo el riesgo asumido en base al capital actual lo que define tu habilidad, rentabilidad y capacidad como trader

De resto, muy poco importa qué tan bueno seas para -adivinar- el siguiente nivel de precio en cierto lapso. Tampoco importa cuánto tiempo pases trazando líneas, uniendo puntos y cartografiando la gráfica mientras le pones nombres interesantes como: order block, bloque de mitigiación, etc

Al mercado no le importan tus líneas

La rentabilidad tampoco viene a causa de ellas

Exponerse al mercado es sumamente sencillo, es tan fácil como pararse al borde de la piscina a pesar de que no sepas nadar

Cualquiera puede buscar una justificación para una posición, pero solo un verdadero profesional filtra sus posiciones por razón de riesgo mientras controla su exposición acorde a su portafolio

Puesto al final de la jornada, y cuando tienes el agua hasta el cuello, termina siendo tu cuñado el que te termina sacando de la pisicina y dándote respiración boca a boca (la misma boca con la que besa a tu hermana)

El –cuñado de los retailers- es el stop loss, ya que carecen de manejo de riesgo mientras ignoran el control de su exposición. Para ellos el recurso de última instancia es el único recurso de manejo de riesgo con el que cuentan

Pensar que el stop loss es todo lo que hay dentro del manejo de riesgo es igual a pensar que solo necesitamos bomberos para prevenir incendios

Resultado de imagen para dog with fire meme
Retailer en su medio natural

Lo cierto es que los bomberos llegan cuando todo lo demás falló, son la última línea de defensa. Eso es un stop loss, una línea de defensa ante un problema central

¿Qué pasa si tienes toda una zona siendo atacada por un incendio feroz?

Los bomberos no serán suficientes

¿Qué pasa si tienes 4 posiciones abiertas y las 4 empiezan a reportar pérdidas de forma inmediata?

El stop loss puede contener las llamas, funciona como un cortafuego, pero no evita la pérdida por exceso de exposición

Controlar la exposición es MANDATORIO para un trader

Es lo único que puede diferenciar a un analista rentable de uno que sencillamente se frustra y busca la siguiente entrada porque quiere recuperar su dinero perdido por una mala gestión

El problema con este segundo señor es que sencillamente NO entiende que su capacidad de lectura de gráfica no es influyente en sus pérdidas, sino que su exceso de exposición lo está llevando a perder mucho cuando la operativa se va en su contra y a ganar muy poco (o casi nada) cuando va a su favor

MANEJO DE RIESGO: CONSIDERACIONES BÁSICAS

El mercado forex puede llegar a ser bastante rentable pero muchos piensan que harán mucho dinero en muy poco tiempo

Esto se debe a la proliferación del marketing engañoso dentro de los sistemas educacionales

Trading tiene casi (o más) publicidad engañosa que el mundo de -bajar de peso-, al final de la jornada ambas industrias juegan con un deseo primario

En el caso del trading, la capacidad de validación a través de hacer mucho dinero; en el caso de la industria del fitness, la capacidad de validación a través de la estética corporal

Pero volviendo con el trading

Los modelos más explícitos de «enseñanza» se encargan de inculcar la idea de -ganar dinero- y no en la premisa básica del manejo de riesgo: LA PRESERVACIÓN DEL CAPITAL

Es casi como enseñarle a un futbolista que lo único que importa es patear la pelota hacia la portería rival, o enseñarle a un boxeador que solo tiene que lanzar golpes

En ambos casos es una idea falaz

Tanto el futbolista como el boxeador y el trader están en la búsqueda de un solo objetivo, el mejor momento posible para patear/golpear/arbitrar

Y mientras esperan y buscan ese momento, entonces ejecutan procesos defensivos. En nuestro caso, y en el corto plazo, es mucho más fácil hacer eso que un futbolista o un boxeador ya que ellos tienen a su rival haciendo exactamente lo mismo

Nosotros somos como unos fracotiradores, cazadores de oportunidades. Me atrevo a decir que debemos cazar las mejores oportunidades, estas terminan siendo las que devengan un excelente riesgo asimétrico

MALA SUERTE vs MAL MANEJO DE RIESGO

El mercado, como ente mutable, puede favorecer cierto acercamiento sobre en cierto lapso

Esa es la eterna pelea entre los sistemas tendencistas vs los sistemas que funcionan en lateralizaciones

No está demás decir que elementos comos la estacionalidad (seasonality), el tiempo de duración de la posición, el tipo de mercado, etc, tienen influencia en el acercamiento

Por eso es importante saber lo que estás buscando A PRIORI de la posición, ya que es fácil desviar la atención por imaginarnos patrones donde no los hay

Siendo lo anterior cierto, y puedes apostar que lo es, lo único que puede controlar el trader se resume a:

  • Definir su razón de entrada: esto no tiene nada que ver con lo que el mercado «hace» sino con la forma de interpretar el mercado por parte del analista, es decir, no arbitramos el mercado sino nuestras creencias sobre el mercado
  • Exposición al mercado: una vez definida una razón válida para buscar una posición en la gráfica entonces el analista ha de anticipar el mejor momento para posicionarse (teoría de precio y tiempo)

Grosso modo podemos definir que esos son los dos grandes aspectos que debería haber dentro de cualquier sistema de trading, y bajo mi experiencia puedo asegurar que a pesar de tener una buena razón de entrada hay que recordar que el arbitraje financiero es un negocio basado en probabilidades (sistema de apuestas), siendo eso así entonces el resultado de cualquier análisis puede tener una premisa correcta pero la posición puede tener un resultado negativo

¿Por qué?

Sencillo

Si bien el analista puede anticipar una bajada en el par $EURUSD, ello no se traduce que la tendencia del MVHM previsto en la gráfica vaya a continuar desde el punto en el que el analista asume la posición

¿Se entiende?

Es decir

Puede ser que en efecto el mercado esté destinado a bajar pero eso no quiere decir que va a hacerlo una vez tú coloques una venta-corta en el mercado

De allí la importancia de manejar el riesgo y la exposición, queremos la mejor probabilidad de éxito

De eso se trata el trading de alta frecuencia

No, no hablo de los modelos de HFT, sino de una alta frecuencia de posiciones excelentemente manejedas ya que bajo la idea de la gestión monetaria, a diferencia de una posición abierta, el resultado es absolutamente predecible

Déjame repetir eso

El resultado de la gestión monetaria SIEMPRE es predecible independientemente de la posición ya que estamos hablando de:

  • ¿Cuánto dinero ganamos si la posición es ganadora?
  • ¿Cuánto dinero perdemos si la posición es perdedora?

¿Qué tienen en común esos escenarios?

Que no sabemos el resultado final de posición pero sí que sabemos cuánto ganamos si la posición es favorable y cuánto perdemos si la posición no es favorable

Lo anterior parece bastante obvio pero es el concepto más difícil de interiorizar al momento de hacer aribitrajes financieros, esto es debido a la idea de las «señales de entrada» y la mentalidad de «como la gráfica está bajando el mercado está bajista» interfiere con la realidad

¿Qué realidad?

Nadie sabe qué va a pasar a continuación con el precio, el mercado ni con la gráfica (nótese que son elementos distintos) pero sí podemos saber cuánto podemos llegar a ganar vs cuánto podemos llegar a perder en cada posición

Teniendo eso claro, entonces la energía al momento de -hacer trading- no debería concentrarse de forma exclusiva en saber si el soporte resiste, si la resistecia soporta, si trazaste bien el bloque, si esto es un GVJ, una DDIO o una DOID, ya que estos son elementos dentro de la gráfica que quieres ubicar una vez que ya sabes hacia dónde está destinado el mercado (y por extensión el precio) a llegar como punto final en un lapso

BILLETES MONEDAS Y PÉRDIDAS

¿Tienes una moneda a la mano?

Busca una

¿Ya la tienes?

Esto es más divertido si participas de este experimento

Muy seguramente ya has leído en otros blogs o libros sobre la comparación de trading con el lanzamiento de una moneda

Inclusive ese es uno de los temás a tocar en la serie matemáticas de mercado que tengo en YouTube

Volvamos con la moneda

¿La tienes?

Esto ya lo debes saber de antemano pero ¿qué probabilidad hay que salga un lado vs el otro?

50%

Siendo eso así hay que destacar algo: el ratio de veces que salga un lado vs el otro es totalmente aleatorio pero cada vez que la moneda está en el aire hay un 50% de que salga un lado vs el otro

Es decir, el lado A puede salir 10 veces seguidas y a pesar de ello el siguiente lanzamiento, y cada uno de los 10 anteriores, siempre han tenido y tendrán un 50% de probabilidad

¿Qué pasa si ahora apostamos dinero?

Si luego de 100 lanzamientos tenemos un total de 50 veces lado A vs 50 veces lado B, entonces el resultado en términos de dinero es exactamente igual si mantenemos la misma cantidad apostada por lanzamiento

Por eso es que no debemos apegarnos emocionalmente al resultado de una serie de operaciones ya que estamos en un sistema incierto, como la moneda, termina siendo el riesgo asumido (dinero apostado) y no la cantidad de posiciones perdedores lo que define nuestra rentabilidad

LEY DE LOS GRANDES NÚMEROS

¿Todavía tienes la moneda a la mano?

Lánzala 10 veces y anota la cantidad de veces que sale un lado vs el otro

Yo lo acabo de hacer

Tuve 8 caras, es decir un 80%

¿Podemos decir que esta moneda tiene un ratio 8:2?

NO

Porque las siguientes 10 veces voy a tener un resultado completamente distinto (o no)

¿Qué pasa si lanzamos la moneda 100 veces?

¿Te sorprendería que 80 veces saliera cara?

¿Y si lanzamos la moneda 1,000 veces? ¿cuántas veces crees que saldrá un lado vs el otro?

Puedes la lanzar la moneda 5 veces en dos ocasiones distintas y muy seguramente vas a tener resultados distintos con respecto al ratio de una cara vs la otra

Lo mismo pasa en trading

Podemos tener el mismo fundamental, el mismo acercamiento y aún así la posición tiene un 50% de probabilidad de salir positiva vs negativa

La premisa básica de la ley de los grande número dice que:

Un suceso aleatorio NO tiene relación con el siguiente suceso aleatorio a pesar de ser exactamente el mismo suceso

Ley de los grandes números

Es decir que el resultado del lanzamiento de la moneda en una primera ocasión no tiene nada que ver con el resultado del lanzamiento de la misma moneda en una segunda ocasión

El hecho que las cuatro veces anteriores haya salido el lado A de la moneda no tiene ningún tipo de influencia en la siguiente vez que lances la misma moneda , ni en el lanzamiento que viene después, ni el que viene luego, ni en los próximos 20 acontecimientos

Hay que destacar que lo mismo pasa al colocar una posición en un CFD corto o largo para sacar un beneficio del diferencial de precio de un activo en el mercado FOREX

No importa si las últimas 15 posiciones han sido ganadoras, ello no tiene ningún tipo de influencia en la siguiente posición

Inclusive, no importa si el análisis macro es el mismo para la siguiente posición, ello no se traduce en que el precio se moverá a favor del diferencial apuntado

Una posición ganadora es indicativo de ESA posición ganadora, no dice nada de la siguiente posición ni tiene influencia desde la posición anterior

Muchos retailers creen en la «falacia del jugador»: ya que la anterior fue perdedora/ganadora entonces la siguiente será perdedora/ganadora

También hay quienes están convencidos que el hecho de tener un impoluto análisis macro es un proxy de que el precio irá en la dirección que ellos apuntan al momento de arbitrar una posición en el mercado

Los más ilusos buscan justificaciones para sus pérdidas mientras se dan dos palmadas en la espalda por cualquier ganancia, estos últimos olvidan que jamás vamos a saber si nuestra ganancia es por mera suerte o por un excelente análisis ya que siempre hay un 50% de probabilidad en cada posición

Ignoran por completo la premisa número uno del mercado: INCERTIDUMBRE BURSÁTIL

Cuando un trader se alegra porque ganó, lo que está diciendo es que está aliviado que todo haya salido como el analista quería que saliesen las cosas. No es una celebración de certeza es una una alabanza a la mera suerte

PREDICCÓN vs PROBABILIDAD

¿Cuánto puede durar una racha de pérdidas?

Hasta que haya ganancias

¿Cuánto puede durar una racha de ganancias?

Hasta que haya una pérdida

No hay forma de cuantificar esto a menos que sepas el número total de posiciones que vas a tomar el resto de tu vida

Si tú conoces la probabilidad de un evento (% de posiciones ganadas) + el total de veces que vas a tomar una posición, entonces puedes sacar la matemática del total de posiciones ganadoras vs perdedoras del resto de tu vida

Para la fecha yo he tomado unas 7,952 posiciones en los últimos 5 años. Hace 5 años atrás no tenía idea que tomaría tantas, y en retrospectiva quizás he tomado más de las que debería (exposición)

Pero con esto quiero decir que de aquí a los próximos 10 años yo no tengo ni idea de cuántas posiciones tomaré

Joder

Ni siquiera sé si seguiré haciendo trading

Ni siquiera sé si la tercera mundial entra en rigor

Digamos que yo sé la cantidad de posiciones que voy a tomar de aquí hasta mis 80 años, todavía hay una variable importante: he de mantener constante el número de posiciones ganadoras en el tiempo, solo entonces puedo saber mi average de por vida

Pero eso no ocurre

Es decir

Hay meses que cierro por debajo del promedio y otros meses por encima del promedio

Recuerda

Así como el lanzamiento de una moneda, es imposible saber si la siguiente posición será ganadora

EL PROMEDIO DEL PROMEDIO

La ley de los grandes números dice: si la probabilidad de un evento es X y el suceso se repite N cantidad de veces, entonces al haber mayor cantidad de repeticiones del evento también aumentará la posibilidad (pero no la probabilidad ya que esta es fija) de que el suceso tome lugar

Y aquí volvemos a la piscina

Digamos que hay un 80% de probabilidad que te caigas al agua cada vez que te pares al borde de una piscina, es decir, mientras más veces te expongas a ese riesgo la probabilidad siempre será del 80% pero la posibilidad de que te caigas al agua aumenta con cada vez que te colocas al borde de la pisicina

Siempre hay un 80% de que te caigas pero es menos posible que caigas al agua si solo te colocas al borde de una piscina 2 veces al año que, por ejemplo, 10 veces todos los meses

Lo mismo pasa en trading, siempre hay un 50% de probabilidad de ganar y perder, por extensión no debemos buscar aumetar las probabilidades ya que es imposible. Muy por el contrario, debemos exponernos a aquellos casos que tengan mayor POSIBILIDAD de darse

La moneda

¿Todavía la tienes?

A medida que lanzas más veces la moneda (posiciones ejecutadas), eso va generando un ratio de lado A vs lado B (factor kelly), al multiplicar estas dos variables el resultado se aproxima al 50% a medida que el número de posiciones/lanzamientos crecen

Y si de antemano lado B sale más veces que lado A (tienes más posiciones perdedoras que ganadoras) entonces a medida que coloques más posiciones, el número que representa el 50% se va haciendo más grande

Por ejemplo:

  • Si has colocado 10 operativas, el 50% son 5 operativas
  • Si has colocado 100, el 50% son 50
  • 1,000, 500

Esto nos deja una lección clave: si hay una gran disparidad entre posiciones ganadoras vs perdedoras, entonces en el largo plazo los resultados individuales no se compensarán

De allí el adagio -corta tus pérdidas rápido- porque para recuperar una pérdida del 45% necesitas por lo menos un 55% para quedar en breakeven

El secreto es entender que la pérdida es parte del juego, mientras más posiciones tengas en tu historial entonces se creará un average a 50% de tus pérdidas y ganancias

Teniendo eso claro, no tenemos que intentar ganarlas todas sino limitar la cantidad de dinero perdido cuando tenemos posicones negativas vs ganar más dinero cuando tenemos posiciones positivas

Siempre hay que apuntar a los mejores riesgos asimétricos ya que la matemática no miente, siempre hay un 50% de tener una posición perdedora vs un 50% de tener una ganadora

La rentabilidad viene dada por la fórmula:

Cantidad de dinero ganado>cantidad de dinero perdido

Y la cantidad de dinero arriesgado no tiene nada que ver con la cantidad de posiciones asumidas sino con la distribución del dinero entre posiciones ganadoras vs perdedoras

Es decir, debes perder 1$ cuando la posición es perdedora mientras ganas 3$ cuando la posición es ganadora

Recuerda que todo tiende a un promedio y tu cuñado no siempre va a estar cerca para sacarte de esa pisicina

CAPITALIZAR ES UN ESTILO DE VIDA

Hasta ahora hemos hablado de la importancia de controlar la exposición en base al riesgo que queremos asumir y, por extensión, en base a la recompensa que queremos recibir

Si esa idea es cierta, y claramente lo es, entonces mientras más posiciones ejecutes mayor será la posibilidad (pero no probabilidad) de ganancia o de pérdida

Para los menos experimentados me atrevo a decir que una alta frecuencia de posiciones+un alto apalancamiento+un alto desconocimiento de elementos clave de lectura de mercado=fracaso como trader y erradicación total del capital

Lo digo con total sinceridad, si tú no controlas tu riesgo entonces tu riesgo te va terminar consumiendo, la cantidad de dinero puesto por posición es una decisión vinculante para el performance en este negocio

Una simple reducción de la cantidad de dinero arriesgo por posición, por ejemplo, de 10% a 5% o de 2% a 1% puede ser la diferencia entre las siguientes 5 posiciones y tu estabilidad mental, financiera y hasta de salud

Ten presente que si bien el tiempo y práctica te da experiencia en la lectura de gráfica y patrones macro, la matemática de la gestión de riesgo es fija. Si arriesgas más de lo que pierdes estás jodido, camarada

La habilidad no es garatía de nada

Un ejemplo que me gusta citar es el de James Cordier

Un fondo de cobertura que no hace coberturas. WTF

¿Saben quién es él?

A los integrantes del grupo de los criptopanas seguro les parecerá conocida su cara ya que me gusta nombrar este ejemplo

El señor James Cordier tiene en su haber un condominio en Tampa Bay con una piscina que daba vista al mar, una oficina en uno de los edificios más lujusos y costosos de la zona de Tampa, unos 300 clientes que facturaban más de 7 dígitos cada uno, daba conferencias en EEUU, es un inversor acreditado por la FINRA, salía en las noticias, lo invitaban a Bloomberg y CNN, yo hasta me leí su libro sobre su profesión en el mundo del aribitraje: venta de opciones financieras

¿Qué pasó con el señor Cordier?

Quebró

Una posición

Una sola posición bastó para que perdiera unos 150 millones de dólares de su dinero, el de sus clientes, el de los hijos de sus clientes y el de los hijos de los hijos de sus clientes

Repito

Una sola posición que duró menos de 8 horas

A eso me refiero con exposición y también con habilidad

¿El señor Cordier no tiene habilidad y experiencia?

Claro que sí

Pero el señor Cordier, como buen humano, cometió un error (que si me lo preguntan a ese nivel de «profesionalismo» esto no debería pasar) y se resumen en una sola cosa: MAL CONTROL DE LA EXPOSICIÓN

Es decir

Y regresando a la idea del sistema de apuestas en conjunto con los grandes números, el señor Cordier no tenía ningún tipo de control sobre el resultado de la posición. Él, ni su socio, ni sus clientes, ni nada se podía imaginar que la posición iba a ser una pérdida así como tampoco sabía que iba a ser una ganancia

Nadie sabía el resultado de la posición

PERO

Sí podían saber el resultado de lo que pasa si la posición resultaba en una pérdida o en una ganancia

¿Por qué?

Porque el resultado de una posición siempre va en el orden del 50% pero el resultado del manejo de riesgo siempre es fijo, es decir que claramente James Cordier sabía qué vender naked calls en un ambiente de alta volatilidad es algo de suma peligrosidad. Como les comenté, el señor es un profesional en lo que hace, y esto me da a mí mucho contexto ya que si alguien con su nivel fracasó (repito, a él lo invitaron a la mesa de negociación dentro de las discusiones para los bancos en el 2008. El viejo sabe lo que hace pero se terminó confiando) qué quedará para mí

Lecciones hasta este punto:

  1. Reducir la cantidad de dinero apostado puede evitar que la próxima pérdida sea la última posición que coloques
  2. El propósito número uno del manejo de riesgo es PROTEGE EL CAPITAL
  3. A mayor cantidad de dinero en la cuenta menor es la probabilidad de perderlo todo a pesar de tener el mismo manejo de riesgo (teoría de los bolsillos más grandes)
    • Este último punto va de la mano con la siguiente idea: si tú y yo vamos a un casino y apostamos y ganamos toda la noche, pero tú tienes 1,000 dólares mientas yo solo tengo 10, al final de la jornada tú terminas ganando más dinero que yo a pesar de salir del casino con el mismo %
    • ¿Qué pasa si perdemos toda la noche? entonces mis 100 dólares están más cerca de 0 que tus 1,000 dólares. Y la única forma que tú termines perdiendo tus mil dólares primero que yo perdiendo mis cien es si haces lo que hizo James Cordier. Oye, puede que haya sido bastante arriesgado pero si la posición resultaba ganadora, hubiese podido ser la jugada de la década. En fin, esto es un sistema de apuesta

En un casino, la casa siempre gana ya que no importa lo bueno que sea el apostador adivinando qué número saldrá en la ruleta, la posibilidad de arruinar al casino es infinitecimal ya que cuenta con más dinero que el apostador promedio. Es una probabilidad tan irrisorioa que el beneficio en el largo plazo es inexistente

Por eso cuando el retailer dice: «voy a ganarle al market maker» está hablando una total locura. Cuando toda la energía de un individuo está en intentar leer la gráfica y adivinar puntos de precio, allí es cuando tienes un bonito retailer salvaje rondando por las praderas bursátil. Yo me los desayuno

La capacidad y la cualidad de quebrar una cuenta de trading es una realidad matemática no una posibilidad estadística. Ten presenta la ley de los grandes números ya que los dos únicos parámetros que un trader puede controlar de forma definitiva son:

  • El capital inicial
  • La cantidad de dinero arriesgado
  • ¿Qué posición asumir?

Después de eso, el resultado de cada trade es 100% aleatorio


Gracias por llegar hasta aquí abajo, como último recordatorio no olvides comentar cualquier duda o pregunta que tengas al respecto así como compartir la publicación en tus distintos medios. Esto último ayuda bastante 😀

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¿CÓMO LEER Y UTILIZAR LAS TASAS DE INTERÉS A TU FAVOR?

TODOS LOS MERCADOS ESTÁN INTERCONECTADOS Y CORRELACIONADOS

Llegado este punto, y si tienes algo de tiempo leyendo o viendo el material de esta página, debe ser claro que los mercados tienen una relación intrínseca que no solo abarca movimientos simétricos de sector en sector, sino también de activo en activo

Esta interconectividad resulta en que el $EUR se mueva de forma parecida a $GBP, o que el par $USDJPY tenga un patrón similar al de $USDCHF, inclusive podemos armar el caso en el que el movimiento no ha de ser en un mismo sentido sino que puede ser en igual cuantía con dirección contraria, muy parecido a la relación entre el $DXY y la divisa europea

¿Por qué los mercados están correlacionados y cómo podemos sacar partido de ello?

Esa es la pregunta base que nos estará dirigiendo a lo largo de todo este artículo, vamos a profundizar no solo en la importancia y uso de las correlaciones sino también aquello que generá que TODO el mercado mundial se mueva: las tasas de interés

Y yo sé que muchos de ustedes están de lleno en el mercado de CriptoActivos, yo tambiénlo lo estoy, por eso en esta lectura vamos a explorar los beneficios y ventajas competitivas que nos da saber sobre las tasas de interés al momento de hacer trading e inversión en commodities digitales

Esto último se motiva debido a la falta de profundidad dentro de los traders de CriptoActivos cuando se trata de un verdadero análisis de mercado, normalmente se centran en la capacidad de poder trazar líneas en una gráfica y no se percatan que hay un panorama mucho mayor que se están perdiendo para genenrar oportunidades dentro de los mercados con riesgos asimétricos a su favor

Desde hace un tiempo atrás me he dedicado a desmontar la idea que tienen la mayoría de los traders cuando se acercan al mercado, ese pensamiento retailer que es muy perjudicial para ellos y para sus cuentas. Las tasas de interés y los análisis correlativos son la base de un buen acercamiento al mercado, ello es debido a que el dinero dentro de los mercadsos financieros está en un constante flujo, Cash Flow Interbancario, que mediante puntos de Order Flow Institucional entra al mercado para generar liquidez necesaria

Teniendo eso cuenta la pregunta no es cómo entra el dinero al sistema y cómo se pueden aprovechar esos desbalances insitucionales, de ello nos especializamos en el manual audiovisual

La pregunta correcta es ¿cuándo entra el dinero?

La idea de analizar el mercado de forma correlativa es para poder saber cuándo el dinero fluye de un activo a otro, es seguir la huella institucional mediante para posicionarnos antes que la ballena saque su cola y comience la ola.

Post volatilidad, previo momentum

Con esto me refiero a posicionarnos justo después que IPDA termine de acumular órdenes y justo antes que reviente el rango con fuerza

Una vez que ya sabes ubicar los puntos de volatilidad vs momentum entonces la perspectiva ya no es dónde ni cómo sino cuándo

Todo es cuestión de timing cuando

Por ejemplo

La idea dentro de esos dos hilos es ver cómo afecta el movimiento de un par relativo a otro, en otras palabras, buscar oportunidades utilizando algo más allá que solo niveles horizontales en una gráfica

La oportunidad viene en trading viene dada por riesgo+volatilidad, tú estás buscando los mejores riesgos asimétricos justo cuando la volatilidad se acaba y el momentum está por empezar

Recuerda que en trading, específicamente dentro del sistema financiero actual, el dinero no desaparece sino que pasa de activo en activo

La rentabilidad de un trader es directamente proporcional a su habilidad para ubicar hacia dónde va el dinero

Para acertar el timing dentro del mercado, un acercamiento basado en la teoría de precio y tiempo mediante una premisa FITS puede ser de mucha utilidad

Las mejores oportunidades ocurren cuando pasamos de un MVHM a un MCHM, o cuando cambiamos de modelo de riesgo (risk on/off)

Dentro de esos modelos de riesgo hay dos categorizaciones para saber cuándo:

  • Es bueno tener un acercamiento más conservador al mercado con respecto a expansiones alcistas
  • Es bueno tener un acercamiento más agresivo con respecto a expansiones bajistas

El cambio de modelo es como una especie de barómetro para medir la presión del CFI entrando al mercado

Permíteme hacer la siguiente pregunta:

¿Por qué las crisis mundiales cada vez afectan a más Estados y a más activos al mismo tiempo?

La correlación entre los mercados se ha ido acentuando año a año, el proceso de la globalización tiene mucho que ver (todo que ver) en este fenómeno

El crash del 29 solo fue en Estados Unidos pero la crisis hipotecaria de 2008, que también tiene su origen en suelo estadounidense, afectó en casi la misma cuantía a los mercados europeos, los precios de las materias primas y divisas exóticas, tanto fue así que la burbuja del 2008 fue lo que liberó la crisis del 2011

Es decir

Ahora no solo los países, economías y sistemas financieros son tocados por (y a causa de) una crisis, sino que los estados de emergencias económico mundial ahora tienen su origen en el crash anterior

Algo así como un gran efecto dominó

La pregunta es ¿por qué?

Pérmiteme profundizar un poquito sobre el tema

Resulta que siendo el sistema financiero el punto de encuentro sobre la posibilidad de ROI que puede generar un activo sobre otro en un lapso, distintos activos responden de maneras diversas a los mismos estímulos

EL ABC DE LAS CORRELACIONES

Cuando se trata de manejo eficiente de portafolio, la premisa base es que el activo «A» de alguna forma, razón o manera, tiene relación con el activo «Z»

Esa relación afecta positiva o negativamente el comportamiento de ambas variables, lo que se traduce en que si «A» tiene alguna alteración en el tiempo ello generará un efecto (directo o indirecto) en «Z»

Se puede armar el caso que, en efecto, si «Z» también tiene una alteración en su comportamiento, entonces de manera recíproca afectará al activo «A»

La correlación no es unidireccional, sino que funciona de forma sinergética

CORRELACIÓN E INTERDEPENDENCIA

«A» puede alterar su comportamiento por influencia de «N» cantidad de varibles, y por extensión esa «N» cantidad de variables que afectan el comportamiento de «A» también tienen influencia, en mayor o menor grado, en el comportamiento de «Z»

De forma recíproca, todo lo que afecta a «Z» también afecta al activo «A»

En el caso del trading, inversión y afines, los mercados tienen una relación intrínseca que se ha venido acentuando en el tiempo, esto debido a que el fenómeno de la globalización y la tercerización de la producción ha incrementado su influencia

Mira las siguientes gráficas y observa la simetría entre activos que al parecer no tienen nada que ver el uno con el otro

Correlación entre el dólar canadiense y dólar australiano
Fuente: Haver.com
Correlación entre el dólar de comercio y el índice de commodities
Fuente: Haver.com
Correlación entre el índice de commodities vs el dólar australiano
Fuente: Haver.com

Claramente hay una correlación que va de mercado a mercado y de activo en activo

Entender cuándo esa correlación es positiva, no solamente a nivel de posibilidad de movimientos similares sino con respecto al ROI que se puede generar de ese impulso, es crucial para tener un manejo de riesgo óptimo

Pero de toda la gama de variables que ocasionan que un activo se mueva, surge la siguiente pregunta:

¿CÓMO SABER QUÉ MÉTRICAS USAR PARA UBICAR EL MODELO DE RIESGO QUE HAY EN LA ACTUALIDAD?

Algunas vez has escuchado o leído:

  • «Si Estados Unidos estornuda al mundo le da gripe»
  • «Si Alemania toce, Europa tiene fiebre»
  • «Si la aristocracia tiene gripe, el pueblo muere de neumonía»

Todo ello parte de la base que hay un eje central que tiene capacidad de influencia en TODO EL SISTEMA, es decir en la perifería

En su momento el comercio mundial estaba dominado por la libra inglesa y, por extensión, por el Reino Unido. Si Gran Bretaña no estaba bien parada, el resto del mundo también se tambaleaba

Esto no es resultado de la empatía del resto del mundo hacia los ingleses, sino que su economía y producto económico (su divisa) eran el medio de intercambio mundial, y si la «empresa» que produce el activo en cuestión no tiene buenos fundamentos, eso genera incertidumbre y, por extensión, desbalances económicos y financieros

Hoy por hoy el comercio está atado al dólar estadounidense, todo se comercializa en dólares

Ergo

Si bien la Reina de Inglaterra dominaba el mundo previo segunda guerra mundial, hoy por hoy el dólar es el rey

Y aquí no voy a entrar en detalles de las razones de ello, sino que me voy a focalizar en cómo la producción (impresión) de dólares por parte de la FED (la nueva monarquía global) así como el ratio de impresión y préstamo (tasas de interés) crea manifestaciones de precio que nos permiten identificar setups en el corto, mediano y largo plazo

EL DINERO PERSIGUE EL INTERÉS

Una divisa es un producto de una empresa que llamamos Estado, como toda empresa, el Estado tiene que procurar hacer su producto (divisa) lo suficientemente competitivo a nivel mundial para que sea prefido por encima del resto de sus competidores dentro del mercado

De allí entonces que existe el mercado de divisas o FOREX

Esto último termina siendo la competencia implícita de muchas divisas por tener un mejor yielding (interés) que sus competidoras

Aquí es cuando todo se torna un poco más divertido e interesante, porque nos damos cuenta que el mercado de divisas no se mueve por soportes y resistencias de forma exclusiva, sino que hay una capa más que nos permite entender las potencialidades de movimientos de una moneda nacional con respecto a otra

El movimiento de una divisa está ligado a la política monetaria de ese Estado

Mientras mayor sea la tasa de interés, mayor será el pago por la tenencia de esa divisa

El mercado de divisas/FOREX, no es otra cosa que la relación comparativa sobre la efectividad de una política monetaria con respecto a otra (de allí la importancia del MACRO)

Trayendo este ejemplo a la realidad

Si EEUU tiene tasas de interés más altas que las de Europa, entonces los inversores se verán motivados a cambiar sus euros por dólares porque tener USD paga más, en el tiempo, que tener euro

Si la FED baja las tasas, entonces el interés en tener USD también se ve reducido y se buscan divisas con mayor interés

Regla general:

  • Mayores tasas=la divisa adquiere valor
  • Menores tasas=la divisa pierde valor

Recuerda: el dinero persigue el interés

MIra estas gráficas de abajo e identifica ¿cuál de las divisas tiene mayor inte´res?

Tasas de interés de Europa
Fuente: https://tradingeconomics.com/euro-area/interest-rate
Tasas de interés en EEUU
Fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

Claramente el dólar posee un interés mayor que el euro, ergo, la demanda de dólares es mucho mayor que la demanda de euros. En conclusión el dólar se aprecia relativo al resto de divisas

Pero esto se ve mucho mejor si lo comparamos con la acción de precio

Mira la siguiente gráfica de la tasas de interés en Europa y fíjate de: la subida en el año 2000 de las tasas de interés y cómo ello resultó en una escalada en el euro en referencia USD

Tasas de interés de Europa desde el año 2000 hasta la actualidad
Fuente: https://tradingeconomics.com/euro-area/interest-rate
Acción de precio del Euro desde el 2000 hasta la actualidad

Mira las subidas del año 2000, luego la bajada hasta el 2004, otro repunte hasta el 2008 y de allí en adelante la tendencia es bajista para el euro exclusivamente porque el interés de su divisa no es atractivo (así como el resto de su economía. Justo ahorita varios países de Europa tienen intereses negativos, sobre esto vamos a hablar más abajo. Pista: $BTC puede ser la solución)

Su producto no genera el yielding suficiente mientras que EEUU está garantizando un ROI del 2%

Pero ¿qué quiere decir esto a nivel práctico?

En orden de responder lo anterior también hay que darle respuesta a la siguiente pregunta

¿Por qué siempre hay cierto grado de estrés en los mercados cada vez que Estados Unidos o algún gran miembro en el mercado de divisas dice que quiere -alterar- las tasas de interés?

Ya dimos con la explicación y regla general: si aumentan las tasas, la divisa aumentará en referencia al resto del mercado, y si disminuyen las tasas ocurre lo opuesta. Ten presente que el dinero persigue el interés

Teniendo lo de arriba en consideración, vamos a tomar como ejemplo al dólar

  • MIENTRAS MÁS DEMANADA DE DÓLARES EXISTA A CAUSA DEL INCREMENTO EN LAS TASAS DE INTERÉS, MAYOR SERÁ EL VALOR DE LA MONEDA DE ESTADOS UNIDOS (ley de demanda y ley de oferta)
  • CUANDO ESTE PROCESO OCURRE EL BANCO CENTRAL DE ESTADOS UNIDOS (la FED) REDUCE LA IMPRESIÓN DE DÓLARES (hace el escaso el recurso.)
  • A MAYOR CANTIDAD DE DEMANDA DE ESOS DÓLARES (porque ahora hay mayor yielding por la subidad de tasasS) MIENTRAS SU OFERTA SE VE REDUCIDA (porque la FED reduce la cantidad de dólares en la calle) EL PRECIO SUBE

Con la explicación anterior hay que considerar que el proceso de subir las tasas también va de lamano con la reducción de liquidez monetaria en el país, ya que la idea es hacer la divisa más costosa en referencia al resto del mercado y solo cortar las tasas no da el yielding necesario

Pero sí asegura que el activo será escaso en el futuro y a la vez aumentas el yielding que ese producto dará en el tiempo, entonces garantizas la demanda necesaria mientras restas la oferta

De esta forma nos damos cuenta que no solo las tasas de interés son un punto a vigilar, sino que también se deberían vigilar otros aspectos de la toma de decisiones en políticas monetarias de los países

Como dijimos arriba, el mercado FOREX es el mercado en el que se contrastan las divisas como producto de las políticas monetarias de los Estados, la que sea más competitiva ganará la batalla

Justo ahorita estamos viendo exactamente lo contrario al ejemplo de arriba, la plétora de Estados y países disminuyen las tasas de interés mientras inyectan más dinero a sus economía. A menor cantidad de demanda de un bien (porque su producto no está generadno yielding) mientras su oferta se ve en aumento, el precio baja

¿Cómo te puedes aprovechar de esto?

Vamos a usar un ejemplo ilustrativo para que se entienda la estrategia

Digamos que un barril de petróleo cuesta 50$, para alguien que vive en Estados Unidos y quiere especular en el mercado de crudo mediante el uso de CFDs, el contrato le cuesta exactamente 50$ puesto su moneda de uso común es el dólar

Ese mismo contrato para un alemán cuesta los mismos 50$ pero como en Alemania se usan euros, al cambio serían (al precio de hoy) 42,32 euros

Y si ese mismo barril lo quiere comprar un chino, le saldría en 320 RMB (yuanes)

Tanto los 320 yuanes como los 42,32 euros son 50$, solo que al cambio y en referencia a sus propias divisas el número se altera pero el valor es el mismo

Ahora imagínate que bajo este mismo esquema la FED decide subir las tasas de interés y, como explicamos arriba, ahora el dólar se aprecia 10%

¿Qué pasa con el resto del mercado?

El alemán está dispuesto a pagar 42,32 Euros (que con el cambio viejo eran 50$ pero con la nueva apreciación del dólar son 45$), es decir, todo lo que antes marcaba 50$ a «X» valor de intercambio, ahora marca 45$ por la apreciación del $

50×10%=5
50-5=45

Es decir que el euro, en referencia dólar, perdió poder adquisitivo solo porque el dólar se apreció a casua de la subida de las tasas de interés de la FED

Ya que tanto el alemán como el chino sólo pueden pagar a precio viejo y asumiendo que no hay más compradores en este escenario (condición ceteris pariburs), la demanda disminuye puesto sólo está comprando el estadounidense ya que sigue pagando los mismo 50$, no tiene necesidad de cambiar su divisa

Las tasas de interés de EEUU afectan al USD y por relación cambiaria también van a afectar al EUR, el CNY, el ARS, el AUD y el resto de divisas porque TODO en el comercio mundial está preciado en referencia USD

Recuerda la aritmética que hablamos arriba: «A» puede alterar su comportamiento por influencia de «N» cantidad de varibles, y por extensión esa «N» cantidad de variables que afectan el comportamiento de «A» también tienen influencia, en mayor o menor grado, en el comportamiento de «Z»

Ley de demanda y oferta.

¿Qué tenemos hasta ahora en este ejemplo?

  1. El barril costaba 50$ por lo que el aleman y el chino pagaban 42 euros y 320 yuanes respectivamente
  2. La FED suba las tasas y ahora el USD se aprecia en 10%
  3. Es decir que si antes necesitabas 42 euros para adquirir 50$, ahora por esa misma cantidad tienes 10% menos porque el dólar subió, ergo, necesitas más euros para tener la misma cantida de dólares
  4. Siendo eso así, el aleman y el chino no pueden pagar el barril de petróleo porque solo cuentan con un presupuesto limitado, solo queda un solo comprador en el sistema y por ende la demanda baja

Una disminución de la demanda ocasiona una bajada de precio

El resultado de esto es que el vendedor de petróleo NECESITA BAJAR LOS PRECIOS MIENTRAS EL DOLAR SIGA SUBIENDO (por esto los commodities bajan cuando el dólar sube) puesto los compradores no les interesan precios mayores sino precios menores, por eso las instituciones aumentan la cantidad de dinero expuesto a derivados futuros cuando se esperan desbalances comerciales.

Buscan asegurar precios actuales

Pero volviendo al ejemplo:

Lo único que cambió fueron las tasas de interés del dólar y debido a que el aleman y el chino se niegan a pagar más de 42,32 euros y 320 yuanes respectivamente, el commodity ha de bajar de precio

Cuando el dólar sube por subida de tasas, hay más interés en tener ese activo y se apuesta que seguirá aumentando su valor en el tiempo, esa es la base de todo trading tendencista

Caso contrario, si se disminuyen las tasas, se espera que el dólar disminuya su valor en referencia al resto de divisas

Es una ley universal: la moneda comercial de uso mundial si llegase a sufrir alteración en su emanación o yielding, va a afectar el resto del mercado

Pasó con la libra en su momento, y ahora pasa con el dólar

Claro esta que esto es un escenario simplificado, como dije arriba, hay otras varibales a tomar en consideración

Las tasas de interés no se deben usar como medio para confirmar entradas en CFD sino como proxy para sacar una direccionalidad del mercado

Entre esas otras variables, podemos encontrar:

  • Crecimiento económico
  • Curvas de rendimientos
  • Desempleo
  • Proyecciones macroeconómicas
  • COT

Pero en resumidas cuentas, y en nuestro ejemplo, la posición del chino y el alemánes lo que pasa a nivel mundial. Quita del ejemplo al chino y al alemán y pon CHINA, ALEMANIA, RUSIA, etc, y entiendes la economía mundial

SI EFECTIVAMENTE ENTENDEMOS QUE EL INTERÉS MUEVE EL DÓLAR, ENTONCES TAMBIÉN PODEMOS LLEGAR A LA CONCLUSIÓN QUE LAS TASAS DE INTERÉS EN ESTADOS UNIDOS MUEVEN TODO EL MERCADO

  • MIENTRAS LAS TASAS (dólar) VAYAN SUBIENDO, TODO LO DEMÁS BAJA
  • MIENTRAS LAS TASAS (dólar) VAYAN BAJANDO, TODO LO DEMÁS SUBE

El precio del tiempo

El keynesianismo es el cancer del mundo, pero en orden de entender cómo funciona el sistema actual y sacar una rentabilidad de él, es necesario comprender las bases teóricas sobre las cuales está edificado ese sistema

Keynes dijo:

Una preferencia subjetiva del tiempo con una remuneración basado en el interés, es igual a la relación subjetiva del interés marginal basado en el precio de un bien

Una frase muy elaborada para decir que el interés y riesgo a asumir por parte de un inversor, es directamente proporcional al tiempo que platee mantener la inversión

Mientras mejor sea tu proyección sobre el crecimiento económico y la disminución o aumento de las tasas de interés de una economía, entonces vas a hacer apuestas de mayor tiempo porque estás basado en un análisis macro de esa economía

Vamos a traer esto a la realidad

En los tres análisis que he hecho para el mes de septiembre y octubre, me he basado en una sola premisa: están inyectando más liquidez y están reduciendo las tasas de interés, de allí que mis posiciones en forex se basen en ventas-cortas en los pares USD/XXX porque espero que el dólar pierda valor vs el resto de divisas

El resto de análisis sobre el tema los pueden encontrar en el canal de telegram

Pudiesemos pensar que por igual esperaría un crecimiento en las divisas, pero como vimos arriba, el yielding de Europa no está mejor parado que el de EEUU, así que la fuerza relativa en el $EUR se debe más por dirección en las tasas de interés de EEUU que por fortaleza en Europa

Bitcoin vs yielding negativos

Si has estado pendiente de las noticias sabrás que, en efecto, hay una tendencia a la japonificación de la economía mundial

Es decir

Los intereses están tendiendo a la baja

Cada vez el mundo se queda con menos y menos activos de fácil intercambio y uso para esperar por un alto retorno de inversión

La propuesta de valor clave de Bitcoin es que elimina a los terceros, con esto no solo hay un traspaso de soberanía comercial y financiera desde los bancos hacia los usuarios sino que el ROI de un activo depende exclusivamente de la oferta y demanda especulativa de ese activo en el tiempo, ya no hay un centralismo sobre el valor basado en las tasas de interés que decida la política monetaria al momento

Los usuarios de Bitcoin tienen control total sobre sus propios fondos, lo que significa que un banco central no puede inflar el dinero, incautarlo fácilmente por la policía o censurarlo en términos de quién puede enviar o recibir tipos específicos de pagos

Arriba hablamos de cómo un movimiento en las tasas de interés puede generar procesos de re-pricing en el valor de los commodities, divisas y otros activos

Y en el caso de los CriptoActivos ¿tiene el mismo efecto?

En el estado actual de la economía global, un tema clave que se menciona con frecuencia en el contexto de Bitcoin es la política de tasa de interés negativa (NIRP)

Si bien los expertos a menudo discuten las tasas de interés negativas en los medios financieros, no es algo que todos los usuarios de Bitcoin entiendan completamente

Vamos a traer el análisis a la realidad y profundicemos sobre el tema en base a lo que está sucediendo hoy día

Entonces, ¿qué son las tasas de interés negativas? ¿cómo funcionan? ¿Y puede Bitcoin ayudar a protegerse contra ellos?

Los bancos centrales han estado utilizando formas de política monetaria poco convencionales y sin precedentes desde el comienzo de La Gran Recesión en 2008

La flexibilización cuantitativa (QE) se ha vuelto cada vez más conocida en los últimos diez años pero más recientemente, las tasas de interés negativas se han convertido en otra herramienta clave utilizada por los bancos centrales de Europa, Japón y otras economías importantes en un esfuerzo por aumentar la actividad económica y alcanzar sus objetivos de inflación

La política de tasa de interés negativa es una herramienta por la cual los bancos centrales establecen tasas de interés objetivo por debajo de cero

Y como se menciona arriba, si las tasas de interés bajan la divisa pierde valor y su referencia con respecto a las otras divisas también disminuye

¿Por qué los bancos centrales están apostando por esta jugada?

La razón más lógica es porque sencillamente no tienen de otra, esto significa que a los depositantes del banco central o incluso de los bancos privados se les cobrará una tarifa por sus depósitos, en lugar de ganar intereses

El objetivo básico de esta política monetaria es hacer que el dinero se mueva por la economía tanto como sea posible en un esfuerzo por evitar la deflación

En tal caso la caída de los precios conducirá a la acumulación de ahorros en lugar de gastos o inversiones, lo que conducirá a una mayor desaceleración de la economía, más desempleo y, finalmente, una espiral deflacionaria

Así funciona el keynesianismo, estimulando el consumo y no el ahorro, el problema está que en este caso la economía siempre ha de estar en eterno crecimiento porque de lo contrario el sistema colapsa

Esto trae consigo ciertos problemas

Según Bloomberg, las ganancias bancarias en Dinamarca se han desplomado como resultado de la política de tasas de interés negativas del país. El NIRP de Dinamarca es el resultado de la vinculación de la corona danesa al euro, ya que el Banco Central Europeo (BCE) implementó tasas negativas en 2014

Un ex CEO de Credit Suisse y UBS, que son los dos bancos más grandes de Suiza, recientemente hizo referencia a que mantener tasas de interés negativas en una locura

Los efectos de las tasas de interés negativas se resumen en:

  1. Pérdida potencial de ahorros a través de tarifas adicionales cobradas por los bancos
  2. Una posible pérdida adicional de ahorros a través de la inflación si esta política se usa por un período prolongado período de tiempo
  3. Una economía generalmente más volátil, como lo explica la teoría austriaca del ciclo económico

Bitcoin arregla esto (en teoría)

Con Bitcoin, la política monetaria se establece en las reglas de consenso que se ejecutan en cada nodo de la red

Si bien sería técnicamente posible implementar algo similar a NIRP en un sistema de criptomonedas (Freicoin hizo esto en el pasado), sería extremadamente improbable que tal cambio logre el consenso entre los nodos de la red

Sin el consenso de la red, no podría implementarse

Si bien la idea de que un tercero modere el suministro de una moneda y el valor de la misma puede tener su beneficio a nivel de estabilidad de precio, existe una compensación implícita en términos de presión política que se puede aplicar al banco central (Nada más mira lo que pasa entre Trump y la FED)

Esto podría conducir a políticas que podrían no ser las mejores para los usuarios de la moneda fiduciaria, que es justo lo que está sucediendo en Europa

Los que usan BTC como moneda no tienen que preocuparse por este tipo de cosas.

A menudo se critica a Bitcoin por sus fluctuaciones salvajes de precios (y es justificado), pero simplemente no hay forma de lograr su cualidad descentralizada sin eliminar la capacidad de alguien de regular la oferta de dinero

No lo puedes tener todo

Centralización conlleva estabilidad y elitismo, mientras que descentralización conlleva inestabilidad y equidad. Ese es el gran debate de esta era

En un sistema descentralizado como Bitcoin, no hay nadie para establecer el precio del dinero que no sea el libre mercado

Lo anterior en conjunto con una política monetaria deflacionaria que trae consigo el protocolo Bitcoin, tienes el coctel perfecto para eliminar todo el sistema actual por un nuevo paradigma

Los economistas pueden debatir si una economía deflacionaria sería netamente negativa para la sociedad, pero la adopción de Bitcoin se deja al mercado, no a los burócratas

Si las estructuras de incentivos en torno a Bitcoin conducen a una mayor adopción de la criptomoneda, aquellos que piensan que la deflación es mala no podrán hacer nada al respecto

La remuneración de tener más valor mañana compensa cualquier dogma

Muchos expertos financieros han sugerido que el meme del «oro digital», en el contexto de políticas como las tasas de interés negativas que están ganando terreno en todo el mundo, ha estado detrás de los movimientos positivos de precios de Bitcoin en 2019

El coctel perfecto podría estarse gestando para 2020, ya que las políticas monetarias y económicas que no son buenas para los ahorradores se combinan con el próximo halvenin de Bitcoin

Por supuesto, también es posible que Bitcoin pueda simplemente actuar como una especie de competencia adicional que se necesitaba para lograr que los gobiernos mejoren la propuesta de valor de sus monedas locales.

Y allí juega un papel fundamental el desenvolvimiento de la guerra comercial

Cuando los bancos centrales se ven obligados a competir con un un producto con mejor yielding que sus tasas negativas de interés, van a buscar formas de mantener el control del sistema


Esta es una de las piezas más largas que he escrito hasta ahora, sé que involucro muchos temas y dejo otros sin tocar

Prometo seguir profundizando sobre ellos en un futuro no tan lejano

Gracias por haber llegado hasta aquí abajo, aprovecho el chance para pedirte que lo compartas en tus redes y te agradezco de antemano

Sin ya más nada que agregar,

Chao, Chao

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Semana de pullbacks

$DXY

El tweet de la semana:

Mucho paso en la semana para la poca variación de precio que hubo

Esto es lo que se conoce como esfuerzo vs progreso

Los datos de EEUU y los de Europa se pelean para saber quién está en peor

El PMI en niveles casi alarmantes

fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/business-confidence

NFP no presenta un panorama optimista para la creación de empleo en EEUU

fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls

Ya lo veníamos hablando en el análisis previo octubre, la idea principal del escenario que tenemos presente es: NO HAY QUE IR CONTRA LA FED PERO TAMPOCO PODEMOS IGNORAR LA DATA MACRO

Lo que nos espera a lo largo de este octubre

En conclusión, vamos a reducir el tiempo en el que estamos en los swings aprovechando los primeros impulsos y hacer crecer esa cuenta con el interés compuesto que podemos acumular aumentando la frecuencia de posiciones, lo que técnicamente se conoce como High Frecuency Trading o Trading de Alta Frecuencia

En nuestro caso, vamos a aumentar la frecuencia de posiciones ganadoras

Para ello hay que tener claro que el $DXY sigue presentando presión y está en el ojo del huracán

La semana pasada quedamos en que el spread entre los 99.380 y los 99.100 debería funcionar como bloque de rechazo, y así fue.

A pesar de que no hubo cierre por encima del bloque con un clásico PFQ, de forma objetiva sí hubo un AMA, lo que me lleva a reducir exposición en ventas-cortas en los pares USD/XXX y empezar a buscar cortos en divisas vs USD

Lo anterior también entra en contexto con el COT que se profundiza hacia el sur y agrega al caso alcista para fortaleza en el DXY. Lo que no quiere Trump ;(

Si durante todo el año el dólar ha ignorado data macroeconómica, no espero que empiece a prestarle atenció a menos de 90 días de que se acabe el año

Mi punto de invalidación para un MVHM en el benchmark de mi análisis sigue siendo el mismo rango de spread, el anterior bloque de rechazo.

Recuerda que también estamos dentro de un bloque mensual, si este último falla al alza entonces tenemos premisa alcista ténica

En orden de volver a aumentar la exposición en las ventas-cortas en USD/XXX, el GVJ en el spread de los 99.639 vs 98.759 ha de ser quebrado para buscar el low en el bloque a los 97.772

El bloque superior, el de rechazo que también coincide con un bloque de regresión mensual, es toda el área de resistencia y abarca un montón de buy stops al nivel

Como saben, no voy pendiente de cazar un techo, así que:

  1. Espero que el SH se confirme en TM
  2. De no confirmarse, espero un PFQ dentro del bloque

La gráfica importante es esta:

Umbral de quilibrio en el bloque en TM del $DXY

Cierre sobre ese umbral, nos lleva a la resistencia inmediata. A los 100 puntos base y, sinceramente, TRUMP NO QUIERE ESO, recuerda nuestro tweet de la semana 😀

Para los que no saben la importancia del umbral de equilibrio

El 50% del 50%

Lo cierto es que la historia del 2019 se resume en:

  1. Fundamentales terribles
  2. Yields bajando
  3. Recuperación en dólar?????? WTF

Seamos sinceros, todo empezó a decaer con la guerra comercial entre EEUU y China, en un mundo globalizado como el nuestro, que los dos ejes de comercio tengan un altercado mayor NO ES BENEFICIOSO PARA NADIE

Lo cierto es que llegará un punto en el que ningún banco central podrá emitir dinero tan rápido y generar procesos de ACFI para procesar esa liquidez en el mercado, la pregunta es ¿CUÁNDO?

TEORÍA DE PRECIO Y TIEMPO

La historia y el pasado es la mejor herramienta que tengo para anticipar el posible futuro

Como cualquier tipo de acercamiento y metodología de análisis, la #NAVE tiene sus fortalezas y debilidades

Cuando agregamos una varibale como el tiempo al análisis, tenemos en nuestras manos algo que no controlamos. He allí el oximorón bursátil

Desde la perspectiva de las fortalezas, la teoría de precio y tiempo es un acercamiento:

  • Fractálico
  • Consistente
  • Amplio

Y desde las debilidades:

  • Errático
  • Cambiante
  • Complicado

Lo cierto es que entender la teoría de precio y tiempo nos puede poner adelante de muchos traders a la hora de analizar, ya que las debilidades pueden ser superadas mediante la capacidad de ADAPTABILIDAD del analista

Cuando estamos hablando de este acercamiento, teoría de precio y tiempo, tenemos que considerar que el precio se muevede forma parecida pero no igual en el tiempo

TEORÍA DE PRECIO Y TIEMPO

En orden de poder entender el movimiento del precio en el tiempo, no solo hay que ser capaces de usar tradingview sino entender las razones por las cuales los especuladores tendrían reacciones parecidas en los mismos puntos de precio

Por eso el análisis mediante la teoría de precio y tiempo ha de ir de la mano con un acercamiento FITS

  • Fundamental
  • Intramercado
  • Técnico
  • Sentimiento

Las fases de los mercados mediante un modelo FITS se basan en:

  • Fundamental:
    1. El giro no es evidente
    2. Se deteriora el MHM anterior
    3. Los bancos centrales empiezan a actuar para enfriar o calentar la economía, depende del MHM
    4. Llegado este punto es demasiado tarde para hacer algo
    5. El momentum se pierde
  • Intramercado
    1. Las correlaciones son dispersas
    2. Hay señales de cambios en gráfica
    3. Las correlaciones se acentúan, las positivas se mueven a la par, las negativas se abren
    4. Muy tarde para posicionarse
    5. Reversal técnico
  • Técnico
    1. La data se normaliza
    2. Volatilidad
    3. Momentum
    4. Lo MHM se empiezan a deteriorar
    5. Señales mixtas
  • Sentimiento
    1. Fuerte sentimiento a favor del MHM previo
    2. Señales mixtas en retailers y noticias
    3. Ya empiezan a notar la tendencia
    4. Todos notan la tendencia pero ya es tarde
    5. Euforia

En cierto sentido, el punto óptimo de entrada es el nivel 2 dentro de las 4 categorías de análisis. Lo más tarde que se puede entrar es en las primeras fases del punto 3

Recuerda:

Las tendencias están dirigidas por fundamentales, SIEMPRE

Son los hacedores de mercado los que terminan armando toda la narrativa para que sigan en pie o se caigan por completo

Es decir que la teoría de precio y tiempo no solo analiza la gráfica sino todo lo afecta el subyacente a especular, el análisis mediante FITS nos puede ayudar a ello

Claramente una tendencia alcista comienza desde abajo, desde el punto en el que nadie se espera que el precio regrese. Allí es el nivel óptimo para un MCHM

En el caso de un MVHM es totalmente lo contrario

En ambos casos el sentimiento es lo último en cambiar, por eso es lo último en analizar. Digamos que el sentimiento de las masas vs las primeras tres categorías de análisis es lo que te confirma si estamos a punto de cambiar de modelo o no

Lo anterior se debe a que las convicciones son más fuertes que las razones lógicas y estadísticas, somos seres irracionales. Como trader, esa es la mejor ventaja competitiva que hay en el mercado

Mientras la tendencia se empieza a desarrollar, la razón fundamental se hace cada vez más obvia. Es tu deber ubicarla antes que salga en las noticias, de lo contrario, ya es demasiado tarde

Por eso el momentum se extiende tanto, ya que todos quieren un pedazo de lo que ya empezó

Y por eso nosotros queremos estar POST-VOLATILIDAD, PREVIO MOMENTUM

Ahora vamos a ver cómo aplicar esto

Dejando en claro el panorama para el $DXY, entonces me voy por divisas y los rebotes de esta semana, sobre todo en el $EUR

Luego de quebrar el soporte de los 1.098 y dar direccionalidad acorde a premisa técnica+sustento de data macroeconómica, tenemos un clásico nivel invertido con regresión a un bloque de mitigación

El bloque de mitigación tiene confluencia con el punto de ACFI+llenado de un GVJ luego de que el precio toma la liquidez externa al rango quebrado al orden de los 1.0925

Lo más cercano a esta área es mi zona óptima para ubicar posiciones

Debido a que en TM el riesgo asimétrico no me favorece muy a pesar de la ventaja competitiva que encuentro, entonces prefiero hacer procesos de intradía y manejarme:

– Vender-corto lo más cercano al bloque de mitigación y todo lo que conforma el OFI por el lado de la resistencia
– Liquidar posiciones lo más cercano al spread formado en PZC a los 1.095 a 1.09420

Correlación asimétricamente perfecta entre EUR y DXY

Las jugadas en intradía en el $EUR están aquí:

¿Qué esperar para la semana siguiente?

Las minutas de las reuniones del ECB y la FED, allí tendremos una guía para entender de qué forma entrará el CFI al sistema durante los siguientes 2 meses y medio

Los datos de EEUU sobre inflación, el PIB de UK y el PMI en China

Son los datos macro que estaría vigilando

Aunque lo más importante son las reuniones entre los negociadores de EEUU y China para el tema de las tarifas, eso también puede darle direccionalidad al resto del año

#CriptoActivos

El caso alcista para $BTC y sus amigos vs el $USD cada vez pierde más fuerza, y es que teniendo unos funding a los niveles actuales y bajo la estructura actual, sería una locura colocar un largo en un contrato perpetuo

fuente: https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-futures

Pero llegado este punto es cuando vemos que el comercio en el mercado de CriptoActivos están llenos de retailers, y es que estos están persiguiendo el precio MIENTRAS AVANZA A LA BAJA

Es decir

Quieren entrar cuando el movimiento ya se dio, por eso vemos como las liquidaciones de los oferentes van en aumento

Esta es la comida de IPDA

fuente: https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-futures

Y agregado a eso, hay suficientes dealers con contratos abiertos para hacer offset de su riesgo que la jugada más inteligente que se me ocurre NO es apostar a la bajada sino esperar confirmación al alza

fuente: https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-futures

Tenemos también un premium de 1.31% en los derivados, lo que quiere decir que podemos ver una pequeña apreciación antes de bajar

fuente: https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-options

Los call están opacando a los puts en un ratio de caso 2:1 y hay un proceso de compra de esos call mayores al put

Por regla general, si hay más compra de call entonces podemos estar a la vista de un mercado alcista en los días consiguientes

fuente: https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-options

Con respecto al timing, aquí:

fuente: https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-options

Con respecto al resto del mercado de CriptoActivos, aquí les dejo los acercamiento técnicos

Cabe destacar que está 100% basado en lo que haga $BTCUSD, así que si no sabes cómo hacer un análisi intramercado mediante un benchmark+el activo a especular, entonces pásate por este hilo:

$ETHBTC

$IOTABTC (el mejor setup)

$LINKBTC

$ADABTC

fuente: https://www.skew.com/dashboard/bitcoin-options

Eso es todo para esta semana, si te gustó no olvides compartirlo con un pana, eso me ayudaría muchísimo (y también al pana) 😀

Cualquier duda, pregunta o comentario me la dejas abajo

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$BTC sin rumbo fijo

La publicación pasada le dediqué muy poco tiempo a nuestro querido $BTC

Vamos a hacer una evaluación más profunda de nuestro querido amigo Bitcoin ¿vale?

La idea base con las posiciones en $BTC sigue siendo las mismas:

https://lacriptopagina.com/2019/09/29/que-nos-deja-septiembre/

Inclusive la gráfica no ha variado nada

Pero lo cierto es que romper una consolidación de +90 días es bastante grave

¿Ahora qué?

Hemos visto muchos (demasiados) análisis bajistas que rozan con la perversión

Parece casi que así como antes la moda era hacer análisis alcistas en $BTC, ahora la forma de ganar influencia es apuntando a la baja

Algunos llegan a decir que BAKKT está recreando el fractal del CME en el 2017-2018 y por eso vamos hasta 550$

En el medio de tanto caos, intentaré dar un poco de la luz que yo mismo estoy viendo

Los fundamentales

Yo soy de los que cree que $BTC es un activo que se mueve muy muy bien cuando hay un perfil risk-on en el mercado

Esto es, cuando hay un mayor apetito al riesgo

Y claramente ahora, como dijimos en la publicación anterior y en los análisis macro que hemos hecho, el modelo risk-on hay ido difuminandose en el tiempo

Pero

¿Qué quiere decir esto?

Básicamente que todo el ecosistema de CriptoActivos está atado a un ambiente macroeconómico mucho más grande que los que abarcan en esos cursitos en línea

Esto se traduce en que cuando hay buena proyección macro $BTC va a tener un performance acorde, mientras que cuando las cosas se van a la mierda (que es justo lo que está pasando) entonces el performance será peor de lo esperado

En términos financieros, cuando estamos en temporada de stress económico $BTC tendrá un rendimiento en base $USD por debajo de las proyecciones óptimas

Sin embargo, y cabe destacar, el protocolo Bitcoin fue inventado como DESPUÉS ante la última crisis bursátil

Así que no sabemos cómo reaccionará DURANTE una crisis o proceso de recesión

Si en efecto los REPOS, QE, recompra de bonos, emisión de dinero barato y todas las inyecciones de liquidez logran mantener la rueda girando por parte de los Hacedores de Mercado, entonces muy seguramente BTC tendrá un performance que vaya de la mano con el resto del mercado tradicional

Cabe destacar que los dos mejores años de $BTC han sido cuando el $SPX ha tenido un rendimiento por encima del promedio, 2013 y 2017

El halving

Mucho se ha hablado del tema pero poco se ha dicho de forma precisa

Lo cierto es que esto es uno de los eventos más grande dentro del protocolo Bitcoin, la recompensa para los mineros se divide a la mitad

Actualmente los mineros reciben 12.5 BTC por bloque, esto se verá reducido a 6.25 BTC por bloque para Mayo 2020 (#Crisis2020)

Teóricamente se pueden minar 1800 BTC al día acorde a la recompensa actual, esto se verá reducido a 900 BTC al día

A esto hay que agregarle que, en efecto, ya han sido minados más de 18 millones de BTC de los 21 millones restantes (aunque no te guste la idea de Bitcoin, no está demás por lo menos tener la mitad de uno. Solo para no quedarse por fuera)

Y esto es por el lado de la oferta

¿Qué tenemos por el lado de la demanda?

Dueño de CoinBase

Según el señor Armstrong, CoinBase tiene un flujo de capital institucional de 200 a 400 millones de dólares en CriptoActivos SEMANAL

Eso es traduce en 28 a 57 millones de dólares DIARIOS

A los precios actuales, es decir, entre 7,000 hasta 10,000 USD por BTC, entonces tenemos que:

900 BTC vendidos a 7,000 dólares c/u, son un total de 6,300,000 USD ofertados vs un flujo de capital de 28 millones al día en un solo exchange

Esos mismo 900 BTC vendidos a 10,000 c/u, serían 9,000,000 USD ofertados vs el mismo flujo de 28 millones al día

Para mí esto dice que de mediano a largo plazo, $BTC no tendrá forma de aguantar la cantidad de demanda contra la poca oferta que los halving nos van presentando. Esto solo puede empujar el precio al alza

¿Por qué esperar que esto sea así?

Porque las grandes granjas mineras están agregando poder de minado SIN REPARAR en el precio actual

Fuente: https://charts.bitcoin.com/btc/chart/hash-rate#5mvg

Te lo pongo así

Si tu eres un productor de XXX ¿no estarías pensando en querer producir más si, y en efecto, tienes una proyección positiva de ese producto?

Es un simple principio microeconómico

Para los que no entienden la influencia de los fundamentales dentro de la red y protocolo Bitcoin, en este video lo explico a profundidad

¿Cómo funcionan los fundamentales en BTC y cuáles son?

Punto de vista técnico

Lo cierto es que $BTC tuvo un Q3 negativo (como se dijo arriba, este señor va de la mano con el risk-on/off del mercado, si los equities tienen mal performance, $BTC también) y sin embargo, no debíamos esperar otra cosa ya que Q3 «siempre» es negativo para el ROI de Bitcoin.

Fuente: skew.com

Cabe destacar que también $BTC ha sido el único activo que ha tenido un mal performance en el Q3

Fuente: skew.com

Y siendo muy objetivos, a pesar de lo que dice el señor Armstrong en el tweet de arriba, lo cierto es que el interés fáctico institucional NO duró mucho a nivel de derivados

A cuestas de que correlación no indica causa, es destacable que la mayor cantidad de interés abierto en los contratos del CME tuvo relación con los patrocionios de $LIBRA entre junio y agosto

Desde ese momento, no hemos vuelto a ver 350 millones de contratos abierto en interés

Fuente: skew.com

Y muy a pesar de el buen presagio que tenía con Bakkt, en última instancia termino presentando un vacío a nivel volumétrico que deja bastante que desear

Tomando en consideración lo anterior, no sería correcto de mi parte subestimar la capacidad de alcance del ICE, entonces estaría pendiente del hedging que hagan los comerciales en esta plataforma. Las fechas más importantes siempre serán cercanos a las liquidaciones de contratos

Fuente: skew.com

Llegado este punto, me gustaría dedicar las siguientes gráficas al performance de precio puesto hay varios insights que he podido rescatar (de forma empírca) en la gráfica y plataforma BITMEX

Exactamente 3 veces el precio intentó pasar el billón de contratos abiertos, y exactamente 3 veces el precio ofreció buena ocasión para la venta

De aquí la importancia de vigilar la cantidad de contratos abiertos más allá del precio y su acción, ya que la conclusión lógica es que debido a:

  1. Cantidad de especuladores en la plataforma
  2. Promedio de apalancamiento usado (20x)
  3. Cantida de dinero en las arcas

Al parecer el billón de contratos es un punto de regresión por falta de capital

Fuente: skew.com

Siendo lo anterior de esa forma, ya sabemos porqué en BItmex hay un techo al ratio de 10 millones de dólares en liquidaciones para los largos

En conclusión, cuando el IA se dispara, los cortos tienen buena oportunidad para aprovechar la jugada

Allí tienes una ventaja competitiva

Fuente: skew.com

Gracias al último movimiento de $BTC, a nivel de contratos, la probabilidad de ver precios sobre los 20K para el cierre de derivados en marzo, ahora es de solo el 5%

Claro está que, como se especificó arriba, esto es previo halving. No estoy seguro que estos derivados estén descontando esa jugada

Me gustaría cerrar dejando claro que:

  1. A nivel estructural y de acción de precio, estamos en una estructura bajista. Sigo manteniendo los mismos niveles de corto a mediano plazo
  2. No voy pendiente de adivinar suelos. Quiero el mejor setups
  3. A nivel macro, $BTC «tiene todas*» las de subir.
  4. A medida que va entrando más dinero al mercado, institucional o no, y se va reduciendo la oferta, esto, por ley económica va aumentando el precio. Sin embargo, hay que estar pendiente de lo que hacen lo derivados, sobre todo en el mercado de opciones ya que, gústele a quien le guste, el derivado hace el subyacente

Sin más nada que agregar, me gustaría saber si piensas que BTC cierra por encima o por debajo de los 10K para finales de año

Déjalo abajo en los comentarios

Si tienes chance, comparte esta publicación 😀

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¿QUÉ NOS DEJA SEPTIEMBRE?

Esto será una serie de puntos importantes sobre la data que me gusta vigilar mes a mes para tener un macro bastante claro y poder ubicar direccionalidad en gráfica

Todas las gráficas y relación de las mismas con un análisis basado en Order Flow Institucional y Cash Flow Interbancario lo pueden encontrar en el bot de telegram @ElCripto_Bot

Comencemos

SPREAD DE LA CURVA DE RENDIMIENTOS DE 10 AÑOS VS 3 MESES

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M/#0

Esta señora es la que va guiando todo mi acercamiento a lo que tenemos hoy día

El hecho que esta curva esté invertida nos anticipa (pero no asegura) que en efecto hay un proceso de recesión a la vuelta de la esquina (y esa esquina puede estar de 6 a 12 meses de distancia)

A pesar de ello, y de lo bien que salieron los cortos de las últimas 2 semanas en pares USD/XXX, justo ahora el dólar está enseñando fuerza relativa a pesar de que la curva se haya invertido

Así que a nivel práctico, no voy a estar pendiente de seguir apalancando cortos en pares como $USDJPY o $USDCAD, sino estaría pendiente de divisas que pierdan terreno mientras el dólar decide cerrar sobre el bloque mensual o validar un bloque de rechazo en velas diarias

PMI

En el caso de EEUU no ha habido niveles tan bajos como los actuales desde hace 5 años a la fecha

Hubo un pequeño repunte en septiembre y es que con una inyección tan bárbara de dinero a la economía mediante REPOS y bajada de tasas de interés, claramente ha de haber un repunte en las compras de los managers

Hubo un repunte a 51.0 en septiembre de 2019 desde un BMB de los últimos 10 años en el orden de los 50.3

No me decantó mucho por la idea de la «mejora en las proyecciones económicas» sino, y por el contrario, es que hay más dinero líquido en la calle debido a que los QE no se han acabado

Es imposible que haya un repunte económico si los bancos centrales no intervienen en el proceso, y este es el mejor ejemplo posible de ello

Recuerda

A pesar que la FED esté equivocada, no es recomendable ir contra ella

Fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi
Fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi

En Europa las cosas no están mejores

El PMI reportó 45,6 en septiembre de 2019, en agosto estaba en 47.0

Esta cifra señala la contracción más pronunciada en el sector manufacturero desde octubre de 2012, ya que la producción disminuyó más desde diciembre de 2012.

Hay una tendencia de ritmo acelerada con respecto a la reducción de los pedidos y compras a nivel empresarial para stocks manufactureros

Ahorita Europa es el vivo ejemplo de como más dinero y más incentivo del gasto no necesariamente se traduce en crecimiento económico (so much for Keynes)

¿Y el #BREXIT?

Antes se decía que si el Reino Unido estornudaba, Europa se moría de bronquitis

Ahora parece que ambas son víctimas de la misma enfermedad

La reducción de las comprar en sector manufacturero tiene el mismo performance (o peor) que Europa entera

En resumidas cuentas, lo cierto es que:

Y un PMI con tendencia a la baja no indica nada bueno

Aunque de lo anterior se puede rescatar una conclusión muy muy importante

EL DÓLAR, A PESAR DE TODO, TIENE MÁS FUERZA QUE LA LIBRA Y EL EURO

Siendo eso así, la jugada es jugar a la tendencia del $DXY y no contra la misma

De allí la importancia de mantener vigilados nuestro punto de invalidación en el patrón dólar

TASAS DE INTERÉS

Fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

Creo que la gráfica habla por si sola ¿no?

Nótese bien los años en los que ocurre una bajada de tasas de interés

En un lapso de 1 a 2 años luego de esos primeros recortes hubo una recesión a gran escala

La FED redujo en 2% durante su reunión de septiembre, el segundo recorte de tasas desde la crisis financiera del 2008

¿Por qué esto es importante?

Porque esas tasas son el dividendo que reparte la tenencia del dólar, mientras mayor es el %, más inte´res habrá en mantener el dólar y no en gastarlo

EEUU quiere estimular el gasto «lanzando dinero a la calle» (CFI) y abaratando los costos de ese mismo dólar para que sea un estímulo, y no una causa estructural, lo que siga haciendo la rueda girar

Correlación DXY vs tasas de interés

Mira este último tweet

Una bajada de tasas es una bajada en el $DXY

En el $EUR se aprecia el mismo patrón

Fuente: https://tradingeconomics.com/euro-area/interest-rate

Desde hace dos años las tasas de interés están en cero (0%)

Y la tendencia en el euro es clara:

Agreagdo a esto, el ECB reduce el % de crecimiento de 1.2 a 1.1 para el cierre del 2019, y de 1.4 a 1.2 para el 2020, esto mientras sigue con la recompra de sus bonos soberanos con una inyección inorgánica de 20 billones de euros a los dealers

YIELDS

Curva de rendimientos a 5, 10 y 30 años de los bonos de EEUU

Esta gráfica ya la mencioné en el análisis de para Q3-2019 en telegram y la conclusión sigue siendo exactamente la misma:

Ahí tenemos el pullback y ahora estamos viendo expansión

El DXY debería seguir el movimiento pero como dije, hasta que no vuelva a cerrar debajo del bloque, prefiero jugármela en las divisas vs USD

COT para el bono a 5 años. Los comerciales están comprando el futuro y vendiendo el spot, esto se traduce en que el spot ha de bajar mientras que el yield sube y, por extensión, el DXY

COT

$DXY

Al final de la jornada del día viernes, falló en continuar con su impulso alcista a medida que la guera comercial (qué sorpresa ¿no?) incurría en noticias por la idea de EEUU en querer limitar su flujo de capital hacia China

La narrativa alcista para el dólar va de la mano con el pronunciamiento de Harker el día viernes: «la economía está bien(…)no se esperan más recortes por el resto de 2019-2020 sino una subida de las tasas de 25 puntos ase en el 2021 y otra en el 2022«

Para mí eso es demasiado optimista

Pero como dijo un pana, no me pagan por pensar sino por analizar

Y lo cierto es que la inyección de dinero ha tenido efecto, nada más hace falta como el USDJPY ha ido recuperando terreno en el bloque mensual que había funcionado como punto de rechazo

El caso bajista para el $DXY va de la mano con el posible impeachment a Trump+el deficit fiscal

Y muy a pesar que la data macro nos marca una estructura bajisa, el dólar se niega a relegar terreno

Creo firmemente que si hay una crisis en el 2020, no comenzará en EEUU. Porque a pesar que su suelo es inestable, no tiene huecos tan grande como los de otras economías

Para mí, y es lo que estoy haciendo justo en este momento, buscar posiciones en divisas vs esperar que el DXY quiebre el punto de invalidación de los 99.372 y emparejar largos con USD/XXX o, caso contrario, cierre por debajo del rango de spread

Largos también en $XAU y $BTC

Pero volvamos al COT del DXY

Fuente: https://www.barchart.com/futures/commitment-of-traders/technical-charts/DXZ19/overview

Los comerciales aumentan su net-short en los contratos, esto se traduce en la compra «acumulación» del USD (claramente no es acumulación, sino mayor adquisición por los bancos de inversión de los dólares que los dealers están recibiendo de la FED. Es decir, que si ahora hay un diferencial del 144% entre la economía bursátil vs la economía real, esto puede inflar aún más los precio)

Agrega esto al caso alcista para el DXY

Si bien a nivel macro están las cartas echadas para que baje, el CFI nos está diciendo que el MVHM todavía no aplica

En orden de confirmar ese MVHM, el spread entre 99.380 vs 99.100 debe servir como bloque de rechazo

Pero no estoy apostando a esa jugada, sino que sería mi luz verde para volver a jugarme los cortos en USD/XXX

La data del COT siempre es buena verla con respecto a lo que se espera de forma estacional dentro del activo:

Octubre tiene movimientos y señales cruzadas para el dólar

$EUR

Como regla general, no busco posiciones en un activo cuando está tan cerca del punto 0 en el gráfico del COT

No es el área óptima en la que me guste estar, debido a que estamos a un paso del otro lado

Y estando en unos mercados tan dirigidos por eventos exo-gráficas, no quiero estar del lado incorrecto de la jugada cuando algo así ocurra

Aquí no tengo mucho que ver, por eso los scalps de la semana de arriba serán en:

$GBP

¿Ven la diferencia?

Fíjate en lo que ocurrió cuando tocamos los 1.2000 hace par de semanas atrás

Ahorita hay buen punto para esos procesos intradía en búsqueda del descuento

Calendario económico de los eventos más importantes para la semana

Días importantes para los procesos que estaré asumiendo esta semana: lunes y martes

Así que voy a esperar que se marque el low o el high de la semana en estas dos jornadas y luego empieza la diversión 😀

Cabe destacar que el miercoles, como de costumbre, tenemos ADP y el viernes NFP

Y así como el dólar tiene señales cruzadas para este mes, el $GBP también

¿Cómo podemos evaluar esto dentro de la acción de precio?

$GBPUSD 4h

En el caso de la libra, el rango en el que estaré trabajando está conformado por el rachazo al bloque superior y la CDL cercano al bloque semanal que estabamos anticipando

El spread entre los 1.2380 a los 1.2410+su umbral de equilibrio, conforman un GVJ que coincide con el equilibrio del rango diario

$GBPUSD diarias

Sería un punto ideal para capitalizar ese rango en tm

Debido a que $DXY está en un punto de regresión, cabe destacar el patrón alcista que forma $GBP. Es un patrón que hace unas semanas atrás, en el tweet que coloque arriba, estaba esperando el mismo punto con el mismo patrón

Solo que debido a la pelea a muerte de la FED con respecto a la fortaleza del USD, no me atrevo a apalancarme en la subida sino espero otro impulso hasta el SL actual

$GBPUSD 1H

Y esto ocurre puesto a nivel correlativo el benchmark $EURGP no logró hacer un AMA mientrás que $GBPUSD sí hizo un BMB

Ergo

Divergencia OFI

Podemos estar en presencia de una sopa de tortuga en $GBPUSD por la toma de esos sell stops cerca del bloque mensual

Mi descuento sigue en la parte de arriba

Por último BITCOIN

Esto es terriblemente sencillo

  1. No estoy marcando esos puntos porque espero que el precio llegue allí sino que, y siguiendo las premisas de las lecciones 18 y 19, hubo un quiebre de soporte en TM que estuvo allí por unos 90 días (nueva teoría de soportes y resistencias), esto es bajista
  2. Los puntos de precio marcados son niveles de liquidez a nivel de OFI en los que estaría asumiendo posiciones en SPOT
  3. La única razón por la que estaría asumiendo posiciones en CONTRATOS FUTUROS o CFDs es porque quebramos un SH de corto a mediano plazo con cierre sobre el nivel, de resto, solo spot
  4. A los precios actuales no pienso asumir posiciones ni en spot ni en futuros ni en nada que tenga que ver con $BTC hasta:
    1. Llegar a los puntos líquidos marcados
    2. Quebrar el SH inmediato a los 11k
  5. Hasta ahora cualquier regresión la estoy asumiendo con búsqueda de liquidez al alza, inclusive, el bloque de los sell stops es un excelente punto de liquidez para un posible nivel invertido

Espero esto les sirva

Como siempre, buen trading

Chao, chao 😀

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Sistema Orientado en Procesos

La verdad es que hacer trading NO es algo que puedas –aprender– leyendo un libro o viendo un video

Es raro que alguien que pasa tiempo escribiendo publicaciones educacionales sobre trading, o que comienza sus videos con la frase: «…enseñarles a ustedes cómo hacer trading…» diga algo así ¿cierto?

Pero si hay algo por lo que El CriptoPana se caracteriza, eso es porque yo hablo claro cuando se tiene que hablar claro

Hace mucho tiempo lo dije

Yo solo les puedo enseñar a ustedes las premisas básicas puesto aprender a hacer trading lleva un proceso de agotamiento y fatiga NECESARIO pero reducible mediante la metodología correcta

Trading es una habilidad que se construye mediante el estudio pero se domina con la práctica

Es tu práctica lo único que te acerca (pero no garantiza) el éxito

Es una habilidad que se desarrolla, no una fórmula que se memoriza

Y si después de leer eso quieres seguir adelante con esta publicación entonces ten por seguro que luego de que termines este post, tu acercamiento al mercado cambiará en un 100%

¿CÓMO HACER TRADING?

Esta publicación es una expasión de este tweet

Lo más importante que puede hacer un analista de mercado, descontando en qué punto de su curva de aprendizaje y desarrollo se encuentre, es sistematizar su estrategia

¿Qué quiere decir esto?

Se puede resumir en una idea:

Mientras menos decisiones tengas que tomar al momento de hacer trading, mejor

Me explico

Trading es el negocio del costo de oportunidad

¿Qué quiere decir esto?

Que un analista de mercado se encuentra colocando dinero ciertas posiciones vs otras porque las que decide asumir prometen mucho más que aquellas que deja pasar

En otras palabras

Trading es el negocio del costo de oportunidad porque nuestra estrategia y acercamiento al mercado nos dice que posición A ofrece mejor recompensa (de ser ganadora) que posición B

Y de ser perdedora, tanto posición A y B ofrecen el mismo rango de perdida, puesto para eso el analista cuenta con su estrategia de manejo de riesgo

Eso es el costo de oportunidad

Si bien es una teoría económica, y a diferencia de la oferta y la demanda como formadoras de precio en sistemas bursátiles, esta ley (costo de oportunidad) aplica y cala muy bien dentro del mundo del trading

RISK ON vs RISK OFF

Un analista de mercado, más allá de entender el sistema financiero de forma técnica, fundamental o una combinación de ambas, es un medidor de riesgos

Esto quiere decir que buscamos las mejores oportunidades posibles para especular dentro del mercado

¿Cómo ubicar esas oportunidades?

Ya lo hemos discutido antes

Los riesgos asimétricos y ventajas competitivas como punta de lanza para filtrar posiciones

Ventajas competitivas
Riesgos asimétricos

Pero eso no es todo lo que necesitamos

Llegado este punto, muchos de los que me han leído, visto o escuchado por los distintos medios por los que distribuyo información sabrán que esto no es suficiente

Muy por el contrario

Es la punta del iceberg en orden de poder apalancarnos en sistemas de trading eficientes

En orden de poder hacer esto, el analista de mercado debe ser capaz de desarrollar un acercamiento basado en pasos que le permitan reducir la cantidad de trabajo realizado y maximizar su capacidad para filtrar posiciones en distintos activos y en distintas temporalidades

De eso vamos a hablar de ahora en adelante

Yo lo llamo

S.O.P.

Y esto quiere decir:

Sistema Orientado en Procesos

Vamos, como siempre, por parte

Una sencilla búsqueda en google nos dice que:

Definición de proceso

Puntos a destacar:

  1. Secuencia de pasos
  2. Lógica enfocada a lograr un resultado específico (ya debemos saber cuál es ese resultado)
  3. Son mecanismos
  4. Mejoran la productividad
  5. Orden
  6. Eliminar problemas

Literalmente acabamos de definir todo lo que debería ser un sistema de trading ¿no?

Para los que quieran reducir su curva de trabajo al momento de desarrollar su propio sistema de trading

Habiendo explicado lo anterior podemos entonces preguntarnos:

  1. ¿Cuáles son esos procesos?
  2. ¿Cómo identificarlos?

Vamos a responder la primera pregunta, puesto ella va de la mano de las dos preguntas más importante al momento de hacer trading:

  1. ¿Qué está haciendo el precio?
  2. ¿Qué hacer?

En las lección 18 y 19 se dan esquemas avanzados para responder la primera pregunta más importante

Cómo identifcar estructuras de precio parte 1
¿Cómo idenfiticar estructuras de precio? parte 2

Ahora vamos a profundizar un poco más en ello

Ya no desde el acercamiento de acción de precio, sino desde una óptica de trading institucional

TEORÍA DOW

Seguro ya la conocen ¿cierto?

Todo lo que sabemos dentro del mundo del trading y análisis técnico es gracias a este señor y su teoría

Todos los sistemas de trading, sean con indicadores, acción de precio, Order Flow o cualquier otra metodología, tienen influencia de esta teoría clásica bursátil

Dow habló de tres tendencias

– Una primaria

– Una secundaria

– Una terciaria

La primaria es la que dirige todo el mercado, es la que marca la direccionalidad macro

Ese es el primer proceso

Identificar a esa tendencia macro

No importa si haces scalping de velas de minuto o position trading en velas mensuales

Ubicar el verdadero sentido del mercado es lo que deberías hacer SIEMPRE

Dejando eso claro, volvamos a Dow y a las 2 tendencias que nos faltan

Ellas son tendencias menores y que pueden o no, en cierto lapso, ir favor de la tendencia primaria

Esta idea es lo que luego Elliot llamó las ondas, ciclos y súper ciclos

Al final del día, ambos, Elliot y Dow, redundan en lo mismo

Hay una tendencia principal y dentro de esa tendencia hay pequeñas tendencias

De allí la idea que el mercado es, en efecto fractálico

La pregunta entonces es:

¿Cómo podemos ir a favor de esa tendencia macro?

O puesto de otra forma:

¿Cómo podemos ejecutar de forma efectivamente el proceso número uno?

Hay distintas formas de hacer esto

Varios de ustedes utilizan Elliot, otros el chartismo más clásico posible y, en última instancia, yo utilizo el Order Flow Institucional mediante la #NAVE

¿Quién está en lo correcto?

Ninguno

¿Cuál es la mejor forma?

Ninguna

Todos estamos usando una estrategia basada en:

1. Nuestras creencias del mercado
2. Nuestro estilo de trading
3. Nuestra experiencia

De allí la famosa expresión: “no especulamos el mercado sino nuestras creencias del mercado

Esto es un sistema de apuestas

Hay veces en las que coincidimos y hay veces en las que no coincidimos

No se trata de estar en lo correcto sino de, a pesar de errar, sacar algo de profit del mercado o perder la menor cantidad posible

Y si queremos facilitar este trabajo (arriba dijimos que esto es un punto a destacar de un sistema orientado en procesos), nada mejor que ir a favor de esa tendencia macro

En conclusión, si tenemos una visual del macro parecida o similar podemos, en efecto, coincidir a nivel de análisis impulsivos y regresiones cuando de gráfica se trata

Entonces la pregunta ya deja de ser

🛑¿Cómo ir a favor del macro?

Y pasa a ser

¿Cómo identificar el macro de forma correcta?

Puesto si sabemos ubicar y definir, acorde al acercamiento FITS (Fundamental, Intramercado, Técnico y de Sentimiento) nuestro SOP, entonces la ejecución al momento de colocar operativas de alta rentabilidad se hará 100 veces más sencilla

El análisis del macro depende mucho de tu habilidad para entrever el mercado de forma amplia, es decir, desde una perspectiva a largo plazo

Esto es posible no solo con herramientas de análisis de acción de precio, sino también con el uso de indicadores macroeconómicos

👁 Y allí es cuando SOP nos puede ayudar mucho 👁

En la lección 10 del manual audiovisual hablo de los fundamentos macro a vigilar

¿Cómo identificar el macro?

Además de esa lección

Por telegram tengo dos explicaciones sobre cómo hacer análisis de mercado a través de la lectura macro en los cuartos-interanuales

Las pueden encontrar en el bot de telegram que les dejaré abajo, así como en el canal educativo y el grupo de debate en la misma red

En esas lecciones hablo de fundamentos macro mientras los pongo en práctica con respecto a lo que está pasando justo ahora (Guerra comercial y de divisas, risk off,…)

Al realizar un análisis macro, e intentar cumplir con este primer proceso, hay variables a tomar en cuenta y en consideración al momento de realizar cualquier tipo de acercamiento:

  • Inflación
  • Crecimiento
  • PMI
  • Curva de bonos
  • Tasas de interés

Este paso es el más «tedioso» de todos

En este proceso lo que estamos haciendo es reducir un puñado de data (la gráfica de precio y tiempo) a una muestra usando ciertos marcadores e indicadores macroeconómicos

¿Se entiende?

Estás reduciendo la información a una data estadística que pueda darte información descriptiva de la situación actual

Es decir

Estás respondiendo la pregunta más importante al momento de hacer trading desde una perspectiva, digamos, fundamental

Pero ¿no se supone que esto se trata del análisis de acción de precio?

En cierto sentido, sí

Aunque al principio lo dijimos, aquí ahora hablamos de la perspectiva institucional

Estos procesos son a nivel interbancario

Y yo jamás he visto a Jerome Powell o al Presidente del Banco Central Chino o a Warren Buffet decir: “vamos a ir largos/cortos porque el precio llegó a un bloque de precio, porque quebramos un soporte o porque reventamos una resistencia

Ellos, los institucionales, compran y venden en base a modelos de riesgo, no por razón de “análisis técnico”

Muchos esperan que todo sea gráficas desde el inicio

Termina siendo lo que siempre digo

Todos quieren vivir como un trader, nadie quiere trabajar como uno

Puesto si no eres capaz de cumplir a cabalidad con el paso número uno, con el proceso macro

Entonces en el siguiente no vas a tener la brújula necesaria para moverte

Puesto el segundo proceso trata sobre la tendencia secundaria y terciaria en Dow y cómo, mediante el order flow insitucional, podemos apalancar operativas de alta rentabilidad y de alta probabilidad

Una vez haya definido lo anterior, entonces procedemos con la parte más divertida de todo esto

Las gráficas

Allí vas a buscar:

  1. ¿En qué estado se encuentra el mercado?
    • Premium
    • Descuento
    • Equilibrio
  2. Dentro de esos tres estados de Order Flow Institucional, vamos a buscar en qué punto de la entrega de precio interbancaria nos encontramos:
    • Consolidación
    • Expansión
    • Regresión
    • Retroceso

Nótese la diferencia entre Order Flow Institucional vs Entrega de Precio Interbancaria (IPDA)

Lo primero te habla del punto, sobretodo en TM, en que nos encontramos con respecto a esa tendencia primaria/macro que ubicamos en el proceso número uno

Lo segundo hace referencia a los niveles óptimos de entrada acorde a cómo funciona el algoritmo interbancario

En orden de especular bajo un modelo SOP hay una pregunta a contestar:

¿Dónde están las órdenes?

  • SH o SL
  • Bloques
  • Desbalances
  • Vacíos
  • Piscinas de liquidez

Todo lo que tenga que ver con MOFI (Modelo de Order Flow Institucional) allí buscamos que la liquidez sea purgada

¿Por qué?

Allí están las órdenes institucionales reposando en forma de buy o sell stops esperando ser tocadas, creando una premisa retailer para emparejar sus órdenes en puntos hacia los que el algoritmo apunta

Es decir

Y siguiendo la idea de SOP

Primero ubicamos los niveles de retroceso más importantes de TM a tm:

  • SH y SL
  • Apertura mensuales
  • Puntos de regresión

Con referencia a esos niveles ubicamos en qué estado nos encontramos:

  • Consolidación
  • Retroceso
  • Regresión
  • Expansión

Si nos encontramos en consolidación en TM, y siendo el precio fractálico, seguramente en tm hay un impulso ya presentado o por darse

Recuerda

Post-volatilidad, previo momentum

Necesitas ubicar o esperar el impulso para la direccionalidad

Por último identificamos niveles óptimos de entrada a través de las distintas estrategias discutidas con anterioridad

Ten presente que la direccionalidad viene dada por la liquidez

Esta liquidez se presenta de dos formas:

  • Un movimiento explosivo a favor de la estructura
  • Voluntad de querer seguir avanzando luego del retrocesos a MOFI

¿Por qué?

Porque una vez que el precio retrocede y pasa al equilibrio, hay sensibilidad para impulso

Estás buscando un pullback profundo, sobre el 50% que llegue hasta +70% de descuento para vender al mejor premium posible

Imagen
Descuento en velas diarias + PFQ = direccionalidad
Imagen
Movimiento a premium
Llegada a SZC

Luego de ese retroceso o cruce de equilibrio, el precio ira a buscar la mayor cantidad de dinero posible, es decir, el cash flow

Por ende

El order flow responde a la relación de intervalos de entrada de ese dinero mientras que el cash flow responde a la búsqueda de liquidez para continuación de ese movimiento

¿Se entiende?

Cuando hablamos de order flow, dentro de un modelo SOP, hacemos referencia a los puntos en los cuáles entra el dinero institucional al mercado

El cash flow, que responde a los movimientos de IPDA, hace referencia al movimiento impulsivo/explosivo del mercado puesto llegado ese punto ya el paradigma del mercado eficiente entra al juego

Todo esto quiere decir que SOP, un Sisteme Orientado en Procesos, se basa en ubicar dos estructuras fundamentales:

  • Los procesos de entrada acorde al Order Flow
  • Los procesos de búsqueda de liquidez acorde al Cash Flow

La fractalidad del mercado es posible porque siempre pasamos de descuento a premium o de premium a descuento, en varias temporalidades en reiteradas ocasiones

El mercado está, de forma constante, creando procesos de re-pricing

De descuento a premium y de premium a descuento

En el punto medio está el equilibrio

Entender esa premisa fractálica, apalancada en movimientos institucionales de order y cash flow, nos permite entender que, en efecto, esto ocurre tanto en TM como en tm

Tener manejo de este conocimiento es la base de todo el sistema tendencista

La onda más pequeña crea la marejada más grande

En eso se basa todo el sistema financiero y, ahora, quizás, tu sistema de trading

Y hablando de sistema

¿Cómo podemos incorporar esta idea a nuestra estrategia y ejecución?

Ante de seguir con eso, vamos a hacer una breve recapitulación de los dos primeros pasos:

  1. Evaluar el macro a través de distintas métricas fundamentales. Esto nos lleva a identificar el sentimiento de mercado mediante un acercamiento FITS
  2. Ubicar en TM los puntos referenciales de liquidez institucional

Y ahora el tercer paso es extrapolar esos niveles institucionales a tm para emparejar el order flow con el cash flow

A lo largo de todo el manual audiovisual me he encargado de explicar cómo ubicar laliquidez en sus «distintas presentaciones», así que no voy a profundizar mucho en cómo ubicar niveles óptimos para puntos de retroceso

Me voy a concentrar en seguir respondiendo la pregunta más importante al momento de hacer trading

Estos niveles en tm los vamos a usar para buscar puntos de entrada y de esa forma empezamos a adentrarnos en cierto grado, en la segunda pregunta más importante al momento de hacer trading

Pero vamos por el principio

Independientemente de lo que diga el macro, el precio siempre va a avanzar y retroceder

Volatilidad y momentum, lo hablamos en las primeras lecciones del manual

Es decir que a pesar que el precio esté destinado a bajar por premisa macro/fundamental, no necesariamente tiene que hacerlo en este momento (el momento en el que culminas de analizar la data)

Podemos estar en una corrección en tendencia secundaria e ir, por el momento, contra la tendencia predispuesta

Paso 1 y 2 nos sirven para eliminar la necesidad de ver el precio avanzar mientras nosotros estamos por fuera

Paso 3 inicia cuando ya hay un MHM a favor de tu estructura macro

¿Se entiende?

Solo cuando tienes un modelo confirmado es que empiezas a extrapolar niveles a tus velas ejecucionales

Mira este ejemplo con el DXY, es un movimiento que fue anunciado por el canal de telegram


Comenzamos con DXY en velas mensuales

Un claro bloque formado por una estructura de regresión

El precio en el último impulso tocó el umbral de equilibrio de ese mismo bloque

¿De verdad crees que es una casualidad que eso pase en la misma semana de entrega del NFP?

IPDA no deja nada al azar

Esto es muy parecido a lo que sucedió en la operativa del USDCAD

Confluencia en bloque mensual

Y como ya sabemos

TM > tm

DXY velas mensuales

Previo a esta publicación ya tenía claro mi macro para Q3-2019 y la direccionalidad de septiembre

Es decir que en la gráfica empiezo a buscar ORDER FLOW INSTITUCIONAL que me funcione como puntos claro de doporte y resistencia ante un posible movimiento impulsivo

La pregunta que te deberías hacer ahora NO es cómo se marcó ese bloque, ya habrá tiempo para esas nimiedades

La pregunta escencial es:

¿Por qué esto buscando niveles de retroceso a la baja? Claramente ese bloque mensual está actuando como resistencia

Pero

¿Por qué me intereso en buscar resistencias?

Porque tengo un macro bajista

Ergo

Espero que todo movimiento al alza encuentre un punto de retorno (resistencia) y empiece un desceso hacia un MVHM

¿Lo ves?

Yo estoy asumiendo que ese retroceso al alza en el DXY, a pesar de ser en velas mensuales, es parte de una tendencia secundaria para un DXY bajista al largo plazo

Lo que Elliot llama ciclo o, inclusive, el súper ciclo

Pero recuerda

Ahora estamos en el paso número 3

Esta parte del ejemplo hace referencia al paso 1 y 2

En este proceso, el de extrapolar niveles a tm, vamos a ir reduciendo los niveles para buscar exactitud

Sigo con el ejemplo:


En velas semanales tenemos una zona de desbalance de volumen al mismo nivel del bloque de precio

Inclusive el bloque mensual está en el punto medio de la zona de desbalance de volumen semanal

El último movimiento regresivo marca un SH en formación, deja liquidez en forma de buy stops que funciona como entrada de cash flow Interbancario y, debido a esto, espero una reacción de Order Flow Institucional

¿Hasta dónde?

Para eso necesitamos las velas diarias

Velas semanales DXY

En esta segunda parte lo que hago es reducir el nivel que ubique en velas mensuales hasta velas semanales

No importa la nomenclatura usada

Por ahora concéntrate que estamos viendo un área de rechazo, bien sea por S/R o por demanda y oferta, o como quieras llamarlo

El punto es que el precio retrocedió a una zona de regresión al mismo tiempo que tengo un macro bajista

Allí estamos viendo la teoría de precio y tiempo en acción

Aquí lo que estamos haciendo es saber a partir de que punto de precio empezamos a buscar entrada

Queremos reducir nuestro tiempo en gráfica, y si en TM no estamos en descuento, no vale en absoluto la pena estar en ese mercado

Ahora vamos con la última parte del ejemplo


En velas diarias tengo:

El nivel de los 97.772 como umbral de equilibrio de lo que puede ser un bloque de órdenes alcista

¿Por qué?

Porque es la vela en la que hubo entrada de órdenes a través de cash flow Interbancario para generar una explosión de Order Flow Institucional

Fíjate que esa compra encuentra soporte en su retroceso y luego explota para su venta

¿Hasta dónde llega?

Hasta el umbral de equilibrio del bloque mensual, ni un punto más no uno menos

Así funciona el delivery

Por esa misma razón, el área de compra (vela bajista. Previo-momentum) es un bloque de órdenes, puesto reacciona de manera violenta (post-volatilidad)

Es decir que ese nivel funciona a manera de ZC para un movimiento bajista

E independientemente si en efecto hay un NFP mejor de lo esperado, la única forma de ir alcista en pares USD/XXX es que DXY haga un AMA sobre 99.372

DXY velas diarias

¿Viste lo que estamos haciendo?

Algo así como simplificar los términos en una fórmula matemática

Vamos desde lo macro hasta lo micro

Desde arriba hacia abajo

Cabe destacar que estoy vigilando el DXY como benchmark de mercado para asumir posiciones en USD/XXX

Inclusive, el uso del DXY cala dentro de los procesos 1 y 2, sobretodo si estás en forex

No es necesario pero es útil

Por eso es que la metodología funciona también en criptoactivos

Porque a pesar de no tener un marco amplio de tiempo para su estudio correlativo con DXY, el uso del patrón dólar no es necesario para entender cómo funciona el order flow institucional

Por esa misma razón pude asumir la posición en $USDCAD y en $BTCUSD

Para el primero usé el benchmark de mercado, para el segundo, solo el rango consolidativo acorde a SOP

Las posiciones para su estudio y evaluación:

$USDCAD

$BTCUSD

Y luego de todo esto, solo queda un paso

Un solo paso

Y sobre ese paso voy será en la próxima lección del manual audiovisual

😀

Les adelanto que:

  1. El manual desde la lección 20 empieza su «segunda parte», esto quiere decir que será un nuevo bloque de lecciones. Esta segunda parte será sobre trading institucional
  2. Al mismo tiempo que hago este bloque, iré desarrollando otros dos a tres bloques más:
    1. Manejo de riesgo
    2. Manejo de operativa
    3. Psicología de trading
  3. Luego quizás agregue procesos mucho más ejecucionales para daytrading y scalping

Si llegaste hasta este punto, muchas gracias por leerlo todo

Espero te haya servido

Si así fue, deja tu comentario abajo y compartelo en tus redes

Tú y yo somos traders, es decir, estamos en el negocio del intercambio. Yo soy fiel creyente que la mejor moneda de intercambio es el agradecimiento, así que te extiendo mi gratitud por pasarte por aquí, por compartir y por comentar

Cualquier cosa, aquí las redes:

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LA EXTRAÑA MUERTE DE LA VOLATIDAD EN BITCOIN

En una semana en la que vimos a $BTC cruzar hacia arriba y hacia abajo los 10K más de cuatro veces seguidas, la incertidumbre con respecto a la bajada (y su extensión) se hace presente

¿QUÉ TAN PROBABLE ES QUE #BITCOIN SUPERE LOS 14K ANTES DE QUE SE ACABE EL AÑO?

BTC ATH 2018 vs ATH 2019
¿Se parecen?

Cabe destacar que la volatilidad ha ido en decadencia desde los últimos 3 meses, también es notable que los niveles actuales de volatilidad son los mismos que vimos en el mes de junio del presente año

Recuerda que el precio para ese momento estaba en el rango de los 7,000$ a 8,000$

VOLATILIDAD DE LOS ÚLTIMOS 90 DÍAS, LAS MARCAS REPRESENTAN EL RANGO DE JUNIO
RANGO DE PRECIO PARA EL MES DE JUNIO EN BTC 2019

En aquel momento (junio), la volatilidad nos empujó al alza

Ahora a pesar de haber la misma cantida de volatilidad, parece que no cuenta con la misma fuerza e ímpetu para alcanzar los niveles que en aquel momento parecían improbables

Ahora teniendo estos mismos niveles de volatilidad+la estructura actual: ¿cuáles son los niveles más improbables?

Por regla general, en una tendencia bajista la falta de volatilidad trae consigo disminución en la valorización de un activo, mientras que en una tendencia alcista conlleva a procesos de lateralización

En este caso hay varios «factores de peso» que lldvan el movimiento de #Bitcoin y, por extensión, al resto del mercado

  1. $LIBRA y su (no tan) posible salida
  2. BAKKT y su (un poco más) posible salida
  3. Las discusiones en el congreso de EEUU sobre #CriptoActivos
  4. El crecimiento del mercado de derivados financieros sobre el precio de $BTC
  5. La (muy) posible salida de Bitfinex de suelo estadounidense
  6. El dólar atrapado en un exceso de oferta por parte de la FED y la guerra comercial
¿Cómo queda $BTC en medio de la guerra comercial entre dos potencias?

RANGOS y VOLATILIDAD

En la jerga del mundo del análisis de mercado hay un término que define exageradamente bien la situación que tenemos en la actualidad:

INCERTIDUMBRE

¿Por qué el precio está bajando cuando todo parecía estar tan bien?

Porque es difícil para cualquier inversor adquierir un activo cuando no se tiene la confianza sobre el posible ROI

Sobretodo cuando se trata de un activo que se caracteriza por no tener valor intrínseco más allá de su valor de mercado

Además de eso

Es complicado tener un retorno de inversión cuando el activo subyacente sufre variaciones de precio tan abruptas en el tiempo, hace 3 semanas atrás $BTC costaba 13,900 dólares y ahora estamos 3,000 dólares por debajo

Recuerda que estamos en el negocio del dinero

Y mientras mayor el descuento, mejor será la venta al momento de alcanzar el premium

Al precio actual+la estructura que se está formando, hay muy poco incentivo para que entre dinero al mercado a comprar

Se necesitan precio mejores

¿CUÁLES SON ESOS PRECIOS?

El mercado existe gracias a la incertidumbre

Y un analista de mercado tendrá una remuneración directamente proporcional a la cantidad de incertidumbre que sea capaz de tolerar, lo que se conoce como unidades de riesgo

EL RIESGO COMO UNIDAD DE MEDIDAD

Si hay incertidumbre en el mercado esto se traduce a dos cosas:

  1. El dinero se empezará a mudar a otros activos, $ALTS, y veremos como en el corto plazo, algunas de las «grandes» tienen movimientos favorables
  2. La falta de liquidez en $BTC empezará a empujar el precio a la baja hasta llegar a niveles en que el BID sea lo suficientemente fuerte como para aguantar la oferta y empujar al alza

Así que vale la pena destacar cuáles son esos niveles ¿no?

Justo ahora estamos “atrapados” en 2 GAPs

El primero a los 8,400

El segundo, y más reciente, por encima de los 10,900

GAPS INSTITUCIONALES

A nivel de bid y ask, ya sabemos cuál es más probable y la acción de precio actual nos lleva al GAP de los 8,400 e inclusive tan bajo como 7,480 (piscina de liquidez)

Lo cierto es que la volatilidad (y un cambio de modelo) volverá al mercado cuando la incertidumbre sobre la incertidumbre desaparezca y permita generar un panorama mucho más claro

De resto

Vamos a seguir llenando el desbalance hasta encontrar un precio de descuento

¿DE VERDAD HAY POSIBILIDAD DE CRECIMIENTO?

En teoría (y en el más largo plazo) el mercado de divisas se ve afectado por el cambio de las tasas de intereses de cada país, mientras mayor dividendo esté otorgando los bonos de un país, mayor será el interés en tener esa divisa

De allí la premisa: el dólar sigue el interés

Pero

¿Qué tiene que ver esto con $BTC?

Las tasas de interés en las divisas responden a la política monetaria de cada país con respecto a su moneda circulante

Como ya sabemos, Bitcoin no es una divisa ni está centralizada ante ningún órgano internacional ni estatal

A pesar de ello, Bitcoin sí tiene su propia política monetaria

EL HALVING

2020 es el año en el que muchas cosas van a pasar y el halving es una de ellas

La reducción en la recompensas del minado de cada bloque pone en tela de juicio si, en efecto, el precio subirá

Hay que recordar que CORRELACIÓN NO INDICA CAUSA

Pero lo que hemos visto ante (relativamente) la misma situación en el pasado, es que el precio:

  1. Hace un suelo
  2. Expande
  3. Halving
  4. Expande
  5. Retroceso mayor
  6. Hace un suelo

Podemos definir eso como el verdadero ciclo que $BTC hasta la fecha

Chart of the Day: Bitcoin Reward Halving and Price History
GRÁFICA PARA EL 2018
https://ihodl.com/infographics/2018-04-09/chart-day-bitcoin-reward-halving-and-price-history/

¿Y LA VOLATILIDAD?

Mientras exista baja volatilidad y el momentum se manifiesta en la estructura actual, el mercado se mantendrá en tres situaciones claramente definidas:

I. Podemos ver como el mercado (y los analistas) buscan las recompensas en el corto plazo a favor de la tendencia mientras renuncian al (posible) retorno de inversión en el mediano a largo plazo. Por esto vemos un aumento en el apalancamiento de las posiciones cortas

En una estructura bajista, cuando hay liquidaciones de posiciones de venta-corta es porque están sobreapalancados y el mínimo retroceso al alza, los liquida

II. Cualquier movimiento al alza queda absolutamente opacado por el único hecho que no hay suficiente ganancia, en el mediano plazo. El BID no está aguantando y se está asumiendo posiciones mayores a niveles inferiores

El bid no aguanta mientras nada se posiciona al ask

III. Las divergencias estarán a al orden del día, esto ocurre porque los analistas no tienen razón (en el corto plazo) para asumir posiciones. Estos desbalances generan mayor incertidumbre, los analistas estarían especulando en base a una premisa técnica en la que cazan un exceso de precio que puede extenderse hasta niveles muy por debajo de su anticipación

Probabilidad de $BTC de cerrar por encima de 20K para finales del año, menos del 5%

EN CONCLUSIÓN

Puede parecer que el movimiento actual de $BTC y su pérdida de volatilidad es extraña y para nada previsible

Pero si nos ponemos objetivos, esto es un patrón clásico en un sistema estocástico

El mercado, sin importar el activo, es cíclico

Y esa es la premisa de lo FRACTÁLICO

Puesto el mercado no es otra cosa que el reflejo y las intensiones (sobretodo las intenciones) de los que hacen el mercado y los que viven del mercado

Sobre eso, la semana siguiente

Esta semana estaré profundizando sobre estos análisis en youtube

Buen trading 😀

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¿CÓMO SABER EL PUNTO EXACTO DE RETROCESO DE BITCOIN USANDO GANN?

La idea del Criptopodcast es expandir conocimientos sobre temas tanto dentro del mundo de criptoactivos como en el trading

Hoy tengo el honor de presentarme con:

LEGENDARIO USUARIO DE TWITTER Y TRADER

En este apartado les dejo las ideas clave sobre todo lo que hablamos dentro del podcast

Para los que no conocen a Mitoshi, les adelanto que es un trader del mercado de CriptoActivos especializado en teoría de Gann. Se ha dado a conocer por su habilidad para anticipar suelos y techos MESES ANTES de que ocurran

Sus modalidades preferidas de trading van desde el swingtrading, daytrading y pasando por el scalping

Vierne del mundo del diseño publicitario y artes visuales, lo que le ha permitido desarrollar cierta pasión por la geometría y patrones simétricos dentro del mercado de $BTC

Su acercamiento se base en la correlación entre el precio, el tiempo y el espacio entre los primero dos (aunque también hablamos un poco de astrología y la importancia de la misma en los mercados)

En fin

Fue una conversación, a lo menos, demasiado amena

Aquí les dejo las ideas principales de la charla y abajo la entrevista

SOBRE LA ESTRATEGIA DE TRADING

«A pesar de la estrategia, nos vemos afectados por miedos y dudas que nos perturban nuestro performance» Mitoshi

«Hay que seguir las reglas y parámetros de tu acercamiento» El CriptoPana

«Dependiendo del estado del mercado, varía la estrategia» Mitoshi

«Una estrategia más difícil no se traduce en una más rentable» El CriptoPana

«Mi estrategia se basa en el hilo conector entre Ichimoku, Fibonacci, Gann y la numerología de la física y de la física cuántica» Mitoshi

«Si la condiciones no están dadas, el precio continua su tendencia y no respeta los pivot» Mitoshi

«Lo primero que hago es ver la tendencia con Ichimoku, él te dice si estás alcista o bajista» Mitoshi

«Dos criterios para asumir una posición:

  • Agarrar el techo o el suelo con Gann
  • Ichimoku

A pesar de esto, siempre es ichimoku el que me define la direccionalidad» Mitoshi

«El soporte más fuerte que veo, allí coloco mi stop loss» Mitoshi

SOBRE EL ANÁLISIS TÉCNICO

«El análisis técnico no es complicado porque es 100% matemático, esto quiere decir que es predecible» Mitoshi

«El análisis no te dice el futuro. Un análisis es la utilización de variables para darle contexto al mercado y cómo posiblemente puede pasar en el futuro» El CriptoPana

«El indicador más complejo y eficiente que existe es el Ichimoku» Mitoshi

«Las herramientas de tradingview de Gann son obsoletas» Mitoshi

«No puedes predecir con volumen» Mitoshi

SOBRE GANN, TIEMPO Y PRECIO

«La teoría de Gann es la más difícil pero la más importante» Mitoshi

«Con el análisis de Gann puedes anticipar no solo el precio sino el tiempo» Mitoshi

«El razonamiento más importante de Gann es: el precio tiene que estar proporcionado en tiempo y espacio, una unidad de precio tiene que ser igual a una unidad de tiempo » Mitoshi

«El precio genera patrones tanto en el mismo precio, como en el tiempo y en el espacio» Mitoshi

«El análisis de Gann es un acercamiento personal al mercado» Mitoshi

«En los mercados hay un código secreto» Mitoshi

«La secuencia fibonacci es la numerología que está detrás de todo el universo» Mitoshi

«Todo se rige por la regla matemática del círculo» Mitoshi

«Todas las teorías clásicas del mercado comparten la misma estructura» Mitoshi

«El círculo es la forma más eficiente para transmitir energía» Mitoshi

«El mercado tiene capacidad fractálica» Mitoshi

«Si ves que la gráfica en velas diarias tiene un triángulo asimétrico, muy seguramente hacia el final del patrón en velas de 4H vas a ver un triángulo más pequeño, luego en 30 minutos, uno más pequeño, y luego en 3 minutos, otro más pequeño. Si este último rompe hacia arriba, es 100% seguro que los mismos triángulos simétricos en velas superiores van a romper hacia el mismo sentido, esto pasa por la capacidad fractálica del mercado» Mitoshi

«Lo más importante de Gann no es el precio, sino el tiempo» Mitoshi

«Es posible calcular el tiempo de forma matemática y si lo haces, puedes hacer mucho dinero» Mitoshi

«El tiempo es lo más importante en trading» Mitoshi

SOBRE TRADING Y EL DINERO

«En trading nunca se deja de aprender, nadie es un 10» Mitoshi

«Cualquiera puede ser trader» Mitoshi

«El trading no es un negocio que debería crear dependencia» El CriptoPana

«Un trader es un negociante» El CriptoPana

«Es necesario buscar otra entrada de dinero» Mitoshi

«Trading no debería ser restrictivo» El CriptoPana

«No recomedaría vivir exclusivamente del trading, porque necesitas tener un caracter estructural como persona (…) tienes que saber manejar tus emociones, necesitas ser frío de cabeza, no te puedes sentir afectado por pérdidas. Sí es posible (vivir del trading) pero esto requiere mucho aprendizaje (…) y una psicología alineada y balanceada es la base(…) eso (psicología alineada y balanceada) no es algo que todos tienen» Mitoshi

«La creación de la riqueza viene de la producción dinero inclusive cuando estás durmiendo» Mitoshi

SOBRE LA PSICOLOGÍA DE TRADING

«Luchas contigo psicológicamente todos los días» Mitoshi

«La parte que hace difícil al trading es el manejo emocional» Mitoshi

«La falta de control del miedo y la avaricia es lo que te hace ser impaciente, y por ello cometemos errores el 99,99% de las veces» Mitoshi

«Ver el dinero desaparecer en segundos es una sesación terrible» Mitoshi

«El control de las emociones es mil veces más importante que cualquier análisis técnico» Mitoshi

«Hacer trading es algo instintivo» El CriptoPana

SOBRE EL MERCADO

«El precio se manipula, el tiempo no» Mitoshi

«El mercado es estocástico, el precio es aleatorio» El CriptoPana

«La primera reacción cuando desconoces algo es el miedo o la burla» Mitoshi

«Proximas fechas importantes en $BTC: última semana de septiembre» Mitoshi

«33,000 a 32,000 son los número que estaría vigilando a nivel de proyección» Mitoshi


Aquí el podcast:

Comparte esto:

¿QUÉ TAN PROBABLE ES QUE BITCOIN BAJE A 8,000 $USD?

¿ES POSIBLE COLOCAR LAS PROBABILIDADES A TU FAVOR?

Tiempo de lectura: 14 minutos

Esta ha sido una semana con muy poca acción

Hemos estado atrapados en un rango bastante definido y que, sinceramente, no presenta ningún tipo de atractivo desde el apartado del momentum

Hasta ahora siguen siendo los contratos institucionales los que van dirigiendo este baile

COTO PARA LA SEMANA ACTUAL

La idea es vigilar de cerca la acción de precio de estos señores por una simple razón:

EL PESO DEL COT SE ESTÁ HACIENDO SENTIR

Recuerda lo que hemos hablado antes

El precio se mueve única y exclusivamente por el dinero, ergo, la liquidez

Mientras mayor cantidad de dinero exista en un sentido u el otro, más probabilidad hay que el movimiento ocurra

Así que no solamente vale la pena ir con la tendencia, sino con aquellos que tengan los bolsillos más grandes

NIVELES IMPLÍCITOS DE PRECIO

Los que se han pasado por el manual audiovisual saben a qué me refiero cuando digo NIVELES IMPLÍCITOS

Recapitulando

Son los soportes y resistencias hechos por aperturas, cierres, altos y bajos de velas mensuales, semanalas y diarias

Son de suma importancia al momento de estar analizando y anticipando movimientos

La idea es tomar en consideración lo que hace el precio al momento de acercarse a esos niveles

Esto nos da pistas de la probabilidad de un movimiento

Por ahora seguimos con la misma premisa en mente:

¿QUÉ TAN PROBABLE ES QUE BITCOIN BAJE A 8,000$?

PROBABILIDADES vs POSIBILIDADES

Dentro del mundo del análisis de mercados financieros es bastante común escuchar y leer frases como:

«Lo más probables que suceda es…»

«Ese es un movimiento de X% de probabilidad»

Estamos claros que, en efecto, las probabilidades juegan un papel fundamental al momento de asumir una posición

Pero ¿cómo se llegan a esas conclusiones?

Supongo que ya sabes lo que es una ventaja competitiva ¿no?

Si quieres entender el tema de probabilidades, te recomiendo empezar por cómo desarrollar una ventaja competitiva, cómo agregar esa ventaja competitiva a tu sistema de trading, y cómo usar las ventajas competitivas en el mercado

Puesto de ahora en adelante no vamos a hacer otra cosa sino expandir esos conceptos

Así que comencemos por el principio ¿vale?

Primero, no existe tal cosa como el calculo de una probabilidad cuando se trata de sistemas estocásticos

¿A qué me refiero con esto?

En simples términos, un sistemá estocásticos no es otro cosa sino un conjunto de elementos con un patrón de conducta en común

Vamos con un ejemplo

¿Alguna vez has visto una bandada de pájaros volar?

Danza aérea: Una enorme bandada de aves vuela al unísono ...
Sistema estocástico: aquel que tiene un movimiento en conjunto a lo largo de todos sus elementos

Parece que se movieran todos al unísono ¿cierto?

Inclusive parece que un solo pájaro dirigiera todo el grupo

Pero eso no es tan cierto

Funciona más como una fila de dominós

Un pájaro se mueve hacia un lado y luego le sigue otro, y luego otro, y luego otro, y luego otro, y si muchos pájaros siguen al que comenzó ese giro entonces muy probablemente todo el grupo girará

Miremos un poco más de cerca estas bandadas de pájaros

Bandada de pájaros
CAOS

Cuando le damos zoom a uno de estos grupos de aves la perspectiva cambia ¿cierto?

Ya no se ve tan clara la dirección

En este caso es imposible calcular una probabilidad sobre lo que hará el conjunto

Pero como dijimos arriba

A medida que más pájaros empiecen a girar en un mismo sentido, hay más probabilidades de que el movimiento tenga direccionalidad

Cabe destacar que sin importar el punto en el que se encuentre el grupo

Bien sea en pleno giro o comenzando el vuelo, es imposible tener un número exacto en términos de probabilidades para la posibilidad de darse un giro en un sentido

Es decir

Es imposible ver un grupo de pájaros volar y decir con certeza: hay un 80% de probabilidad que giren a la derecha

La lógica dice: un pájaro es 1% de probabilidad, si se agrega otro pájaro entonces es un 2% de probabilidad, si se agregan tres pájaros es un 3%…

Pero eso no es tan acertado

Cualquier cosa puede pasar en pleno vuelo que interrumpa el sentido y movimiento de las aves

Solo podemos INFERIR que mientras más aves en un sentido, más probable es el giro

PERO, CRIPTOPANA ¿QUÉ TIENEN QUE VER LOS PÁJAROS CON BITCOIN A 8,000 $USD?

El fenómeno que ocurre en el grupo de pájaros que vuela al unísono (aunque ya sabemos que no es así) lleva el mismo nombre que un elemento fundamental para cualquier analistas de mercado: EL MOMENTUM

Mientras más pájaros se agreguen al giro, más momentum gana ese nuevo movimiento dándole mucha más probabilidad de ejecutarse

Lo mismo pasa en el precio, solo que esta vez no se trata de pájaros ni de giros, sino de dinero, números y más concretamente, probabilidades

Fíjate que en la segunda parte del tweet de arriba, claramente se ve como la predicción de crecimiento para $BTC era negativa, específicamente un -7% para los siguientes tres días luego del 28 junio

Tres días despúes:

El precio bajó un -12%

¿QUÉ QUIERE DECIR ESTO Y CÓMO SE PUEDEN HACER ESTOS CÁLCULOS?

Seguiré utilizando a los pájaros para explicar esta idea

El precio es como la bandada de aves volando, es algo que en teoría todos hacemos

Todos y cada uno de nosotros somos un ave que le damos forma a esto que llamamos precio

La diferencia entre el grupo de aves y nosotros, el grupo de analistas de mercado, es que todas las aves tienen chance de señalar y dirigir el movimiento siempre y cuando otras aves les sigan el vuelo

Pero tú y yo sabemos que en nuestro caso no es así

Es decir

Si yo decido girar contra el movimiento actual, muy probablemente me voy a salir del grupo puesto no tengo ningún tipo de capacidad de influencia en el sistema

Nosotros, a diferencia de las aves, funcionamos por un sistema de jerarquías: los que tienen los bolsillos más grandes son los que dirigen el grupo

De allí la importancia de saber dónde tienen el dinero puesto esos…¿pajarotes?

Datos sorprendentes sobre las aves más grandes del mundo ...

Por eso comencé hablando de los COT

Puesto es el proxy que tenemos para saber hacia dónde está girando el conjunto

De ninguna forma se puede decir con algún tipo de certeza que, llegado cierto punto, hay un XX% de probabilidad de que algo suceda

Puesto el mercado es un sistema estocástico y el precio es una variable aleatoria, ergo, y así como los pájaros, podemos saber hacia dónde se dirige el grupo luego de que varios pájaros se han adherido a ese nuevo movimiento

En este caso nuestros pájaros son puntos de data o análisis

Cada vez que le precio cruza un nivel, el indicador marca una nueva señal, o el fractal llega a un nuevo punto, es un nuevo pájaro que se agrega hacia el nuevo giro

Nosotros somos cazadores de estas aves que nos proporcionan señales y nos avisan qué está haciendo el conjunto

No podemos saber cuál será el pajaro que dirija el próximo giro, y por eso es necesario vigilar varias aristas dentro del sistema

Al final del día, un analista de mercado se encarga de definir POSIBILIDADES, es decir, cantidad de escenario posibles dadas ciertas circuntancias

Su trabajo, el nuestro, no es el de medir y calcular probabilidades, puesto ello conllevaría a que el analista tomase en consideración ciertas variables mientras, y por ejercicio de la estadística, deja por fuera otras

Entonces

¿QUÉ TENEMOS HASTA AHORA?

  1. El mercado es un sistema estocástico, ello nos permite saber su direccionalidad siempre y cuando la tenga. Esto es lo que se conoce como el análisis de tendencia
  2. El precio es una variable aleatoria, no podemos saber con un alto grado de certeza en qué punto estará el precio. Lo que sí podemos hacer es definir la direccionalidad y anticipar puntos por los que el precio pasará, esos puntos nos sirven para crear proyecciones en posibles operativas. Y es gracias a esos puntos que podemos filtrar las posiciones a asumir, esto es lo que se conoce como RIESGOS ASIMÉTRICOS

Vamos con un ejemplo

La operativa del tweet es en $ETH

¿Qué tengo allí?

Vamos desde TM (TEMPORALIDADES MAYORES) hasta tm (temporalidades menores)

En velas semanales tengo un claro climax de compra mientras que el soporte estaba bastante cercano a la acción de precio más reciente

Para el momento, y por premisa de COT, no podía asumir una posición corta en $BTC

Pero debido a su acción correlativa a nivel de acción de precio, sí que podía hacerlo en $ETH

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ETH VELAS SEMANALES

En velas de diarias el patrón era de regresión, por lo menos para ese momento y debido a la acción de precio que manejaba

Fíjate de estas tres cosas:

  1. En ningún momento pretendía saber lo que iba a suceder
  2. Solo quería identificar el movimiento de la bandada. Quería saber qué estaban haciendo los hacedores de mercado (los pajarotes) en orden de alinearme con ellos
  3. En base a eso, anticipo movimientos de precio que vayan a favor de la tendencia
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En velas de 1H esta fue la posición asumida

Aquí también hay que destacar ciertos puntos:

  1. ¿De dónde sale el take profit y el stop loss?
    1. El take profit: ya que tengo una tendencia definida procedo a preguntarme ¿cuáles son los puntos por los que el precio tienen que cruzar en orden de llegar a un nivel que pueda presentar regresión en TM? La respuesta a esa pregunta me ayuda a definir las zonas de confluencia a favor de la tendencia, esto no es con el fin de afirmar o asegurar que el movimiento, en efecto, bajará a esos niveles, sino con la idea (y la posibilidad) que si el precio sigue la tendencia, muy probablemente vamos a cruzar por estos puntos
    2. El stop loss: pasa a ser asumido por dos criterios, el primero es con respecto al punto de invalidación, es decir, aquel punto en el que estoy completamente equivocado y pasamos de un perfil de venta a un perfil de compra. El segundo, y ya para asumir la posición, estaría hablando del tamaño de mi posición y el riesgo a asumir. Si la estructura me da una entrada de continuación entonces prefiero reducir mi tamaño de posición si la distancia de mi stop loss me hace aumetar el riesgo, esto lo hago con el fin de asumir la posición puesto las estructuras de continuación son de ALTA PROBABILIDAD (recuerda que no podemos calcular un % de probabilidad pero, y como los pájaros, si el precio ya comenzó un proceso de momentum, la tendencia es que se quede en momentum hasta que el precio diga lo contrario)
  2. No estoy adivinando hacia dónde va el precio, sino lo estoy tratando como si de la bandada de pájaros se tratase. Yo no quiero guiar el nuevo giro puesto no tengo el rango para hacerlo, solo me puedo plegar a lo que diga la mayoría. Debido a esto último es que la idea de: «siempre haz lo contrario a todo el mundo» es un lógica bastante idiota. Si en esta operativa hubiese apostado al alza, claramente salgo perdiendo
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$ETH resultó en un buen Profit en la primera posición, luego asumí una segunda que fue una pérdida

Es decir:

De dos operativas, una fue ganadora y una perdedora, y aún así termino en beneficio por el manejo de riesgo

Es decir, un trader no es trader por la cantidad de operativas ganadoras que asume, sino por la cantidad de dinero que hace

Y te puede asegurar que cantidad de operativas ganadoras no necesariamente se traduce en ganar dinero, por lo menos no por encima de tus pérdidas

Este es el otro deber del analista, medir y vigilar su exposición al riesgo

Puntos a destacar:

  • Yo no tenía idea de que esta operativa (y ninguna de TODAS las que he tomado) iba a resultar de forma positiva.
  • No sabía que esto iba a ser una ganancia, no hay forma de saber DE ANTEMANO que esto será una operativa ganadora.
  • Yo lo que hago es seguir mi propia plan (todo lo que hablo en el manual audiovisual).
  • Como ya he mencionado, tenía premisa bajista por correlación con $BTC, ahora lo que hago es ubicar patrones de entrada DE CONTIANUACIÓN DE MOMENTUM, no de quiebre de estructura:
    • Retrocesos al 50%.
    • Soportes convertidos en resistencias.
  • Esto con el fin de poder seguir yendo con:
    • La tendencia.
    • El momentum.
    • La alta probabilidad.
  • No estoy adivinando hacia dónde irá el precio
  • NO ME INTERESA SABER HACIA DÓNDE VA EL PRECIO

Claramente la acción de precio no es todo lo que vigilo, también estoy pendiente de % correlativos

Dentro de mi análisis de POSIBILIDADES, la idea es siempre tomar en consideración factores que pueden marcar CONTINUACIÓN o REGRESIÓN

Que en última instancia son los dos giros posibles que puede hacer el mercado

POSIBILIDADES, ESTRUCTURAS Y PROBABILIDADES

Recuerda esto:

Debido a que estamos en un sistema con infinitos resultados, es imposible calcular una probabilidad certera

Tendríamos que reducir nuestro acercamiento al análisis de ciertas variables y muestras

Y también tendríamos que dejar por fuera otros datos

Lo mejor que podemos hacer para acercanos a alguna probabilidad es mediante las estructuras de precio

¿Qué es eso?

Hay varias estructuras de precio

Son formaciones que se presentan en una gráfica y nos indican, de manera estética, si el precio puede:

  • Continuar
  • Regresar

Esa son las dos más grandes categorías de estructuras

Las de continuación y las de regresión

Esas estructuras son conocidas por varios nombres

Desde los fractales, pasando por las ondas Elliot, los patrones armónicos y chartistas, e inclusive lo que Wyckoff llamó: acumulación, distribución, re-acumulación, re-distribución

Todos son estructuras

Así como ya introducimos la META-NARRATIVA de la volatilidad y el momentum

Ahora toca hablar de la META-ESTRUCTURA

Esto no es otra cosa sino –la razón de las razones– por la que toda la lista de abajo “funciona”:

-El chartismo
-Los fractales
-Elliot
-Gann
-Wyckoff
-Patrones armónicos
-Indicadores

Todos estos acercamientos siguen una premisa

LA DIRECCIONALIDAD

Esto no es otra cosa sino el sentido del movimiento del mercado

Dentro de la META-NARRATIVA de la volatilidad y el momentum tenemos que:

– Desde la óptica de la volatilidad, el mercado se mueve de forma errática y lateral

– Desde la óptica del momentum, el mercado se mueve de forma impulsiva y sin detenerse

Ustedes saben que yo trabajo desde la perspectiva del momentum

Vivo por el momentum de mercado

Solamente trabajo cuando hay momentum

De resto, muy poco oficio tengo dentro de las gráficas

Las estructuras de precio son lo que me permiten anticipar cuando:

  1. Hay un cambio de un modelo de compra de hacedores de mercado a un modelos de venta de hacedores de mercado
  2. Pasamos de volatilidad a momentum y viceversa

En ambos casos el precio “avisa” lo que “quiere” hacer

Manda señales

El detalle está en que a esas señales hay que contextualizarlas acorde al modelo de hacedores mercados actual (lo que está haciendo el grupo de pájaros)

Lo que nos lleva al final de esta lección y a la pregunta inicial:

¿QUÉ PROBABILIDAD HAY DE QUE BITCOIN BAJE A 8,000 $USD?

Vamos a hacer el respectivo análisis situacional

Ya sabemos que los COT siguen presentando presión alcista por parte de los comerciales

COMPARACIÓN DE POSICIONES PARA ESTA SEMANA DEL COT

Mientras tanto tenemos premisa desde el respecto del momentum que, en efecto, la volatilidad presenta una reducción mientras que el momentum tiene un pequeño % de crecimiento

A esto le agrego la acción de precio en el CME

La demanda, como digo en el tweet, tiene que manifestarse con carácter de urgencia o en efecto podremos ver precios menores

Ahorita una señal de recuperación puede ser que haya un incremento en la volatilidad y hagamos, en el corto plazo, otro AMA

Histórico del índice de FOMO y FUD

El precio está entrando en un proceso de letargo que, a medida que pasa el tiempo, va acumulando posiciones en los soportes y las resistencias

Comparación histórica de los últosmo 90 días del performance de precio vs el % de crecimiento

En el caso del momentum, tenemos un reducción clásica del % de crecimiento en la última semana, esto va de la mano con el rango que NO quiero especular

Desde los 10,500 a los 12,500 es una suerte de agujero negro

El letargo atrapa posiciones

Inclusive, el proceso lateral es tal que disminuye tanto la volatilidad como el momentum

Si el precio decide caer, no es por exceso de oferta sino por falta de demanda

Luego de esto, y de lo explicado arriba

¿QUÉ PODEMOS CONCLUIR?

En efecto, y desde la perspectiva de un daytrader, estoy frente a una estructura bajista con cierta suerte de recuperación en la acción de precio más inmediata

Un rebote clásico en la apertura mensual al momento de escribir esto y breve escalada del precio dentro del rango, no es la señal más alcista del mundo, pero es lo mejor que hay

Por mi parte sigo sin buscar posiciones en el rango mencionado y definido abajo

La visual es bajista en el corto plazo, bajista en el mediano plazo y alcista en el largo plazo

Es decir que, y con respecto a esos 8K

Si los vemos, no es algo de lo que me preocupe, inclusive niveles tan bajos como los 7K, serían un punto óptimo

Hay ciertos gaps técnicos que llenar en el CME

A nivel de probabilidades: me inclino más a esperar a que el precio quiebre los 10,500 para asumir niveles menores

Digamos que 10,500 es el pájaro que guiará el movimiento consiguiente

Siendo los 10,000 el segundo, y los gaps de más abajo el resto de la bandada

Mientras que por el lado alcista, y desde la óptica del daytrader, los 12,500 son el hito a superar para volver a visitar esos 14K

Inclusive, hay una primera zona de confluenuencia a los 13K


Gracias por llegar hasta este punto, esta semana regreso con los videos, comenzando con el podcast con el pana MITOSHI KAKU, estaremos hablando sobre GANN y cómo anticipar movimiento de precio basados en el tiempo

No olvides compartir este post con un pana que le haga falta entender que no puede buscar probabilidades, sino que le irá mejor explorando las posibilidades

Buen trading

En fin, nos leemos en la semana

Chao,chao

Comparte esto:

¿CÓMO GANAR BENEFICIOS POR ENCIMA DEL PROMEDIO? PARTE II

¿QUÉ ES SER UN TRADER?

Tiempo de lectura 14 minutos

Trading es el negocio del riesgo financiero

Un trader gana mientras más riesgos asuma

Pero puede perder en relación a ese mismo ratio

El riesgo, para un trader, no es algo étereo sino, y muy por el contrario, es una unidad contable bastante concreta

Ganamos dólares en relación a cuántas unidades de riesgo estemos dispuestos a asumir

Eso es un trader

Un analista de riesgos y oportunidades en el mercado

Y vaya semana para buenas oportunidades dio BTC ¿no?

Vamos a ver

¿Recuerdas lo que hablamos la semana anterior?

EL CIERRE SEMANAL

Dijimos que era necesario estar atentos a la fuerza relativa del cierre de esa semana

¿POR QUÉ?

Porque de esa forma podemos ubicar hacia dónde está la más alta probabilidad y, por extensión, sabremos qué hacer y cómo actuar

Si se daba un cierre fuerte, la continuación era casi obligatoria

Y en efecto lo que sucedió fue un cierre muy fuerte en velas semanales

Ello me llevó a asumir posiciones alcistas

Aunque eso no es todo

La presencia de los 101 contratos cortos de los comerciales en el COT, así como la cancelación del fractal que se venía manifestando

¿Qué es el COT y cómo te puede ayudar a identificar oportunidades en una tendencia?

Todo ello me «obligo» a reconfigurar la gráfica para buscar nuevas y mejores oportunidades

No estaba interesado en saber hacia dónde va el precio

Muy por el contrario

Quiero ir con la tendencia

De eso se trata hacer trading, de crear un análisis basado en el pasado para crear posibles proyecciones hacia el futuro

La pregunta es:

¿Cómo podemos descartar cuáles son las proyecciones que vale la pena asumir y cuáles no?

Vamos a seguir discutiendo lo sucedido en la semana para dar con las respuestas de este punto

$ETH

Patrón claro de recuperación mientras gana terreno

Recuerda que la correlación entre ETH y BTC es una de las más altas del mercado

Ergo

Si BTC estaba cerrando fuerte, ETH (debido a la correlación de 0.96) va a cerrar igual de fuerte, o por lo menos va a disfrutar del 96% del movimiento que haga BTC

De allí mi insistencia con los 300 $USD por moneda

Por ahora ETH se mantiene en un descanso por el fin de semana y un rango bastante definido antes de la semana consiguiente

Lo que estaría vigilando justo ahora es lo siguiente:

  1. Quiero especular el quiebre con órdenes limit, no con órdenes stop, en temporalidades menores (15 minutos hacia abajo)
  2. Lo anterior solo se cumple si el precio sigue lateralizando debajo de esa resistencia
  3. Si el precio baja hasta el soporte, necesito cacería de liquidez de ese lado para asumir una posición
  4. Si el precio regresa sub 300, no estaría pendiente de comprar en spot

Y matengo presente la teoría de precio y tiempo de $ETH

¿Se dieron cuenta de lo que estoy haciendo?

No estoy adivinando hacia dónde va el precio

Estoy creando una análisis situacional y posibles escenarios, luego defino que haré si cada uno de esos escenarios se presenta

De eso se tratan las ventajas competitivas

Pero antes de hablar sobre ese tema

Vamos a seguir profundizando en lo ocurrido en la semana ¿vale?

$XRP

¿Cuántas veces te has visto tomando una operativa al alza y perdiste, luego una a la baja y volviste a perder, y cuando se te presenta un nuevo chance para otra operativa, no la asumes porque ya estás sesgado por las pérdidas anteriores?

Todos hemos sido víctimas de eso

Es el sesgo del apostador: «seguir apostando porque la siguiente es la ganadora» o «dejar de apostar porque la siguiente es la pérdedora«

La verdad es que es imposible saber si un movimiento se dará o no

Ya lo hemos discutido antes

El precio es aleatorio y el mercado, estocástico

Lo único que te puede filtrar ciertas operativas dentro de tu estrategia es tu capacidad para medir (y detectar) riesgos asimétricos

Como este caso:

Para ese momento ya había tomado 2 operativas, una perdedora y la otra con una ganacia menor a la esperada

Se presenta una nueva oportunidad con este riesgo asimétrico

Imagen
Riesgo asimétrico: posible beneficio>posible pérdida

¿Qué debería hacer?

Imagínate que estás en esta situiación:

  • Te sudan las manos porque no sabes si el precio subirá o bajará
  • No sabes qué hacer
  • Tienes el patrón
  • Ya has perdido 1R y ganado el 20% de otra

Muchos pueden fallar en asumir esta nueva posición

Y allí entra un punto importante

La confianza en la estrategia y el entendimiento que esto es un sistema de apuestas

Solo podemos apegarnos a la estrategia

Por eso yo asumo la posición

Y fue la mejor jugada de la semana

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Rápida reacción

No solo la reacción fue inmediata, sino que dio otra entrada más adelante

Todo la operativa la pueden encontrar aquí para su estudio y evaluación

Uso el order flow en tensorcharts, teoría de precio y tiempo, modelos de hacedores de mercado y un poquito de sentido de común (nunca está de más usar un poquito)

Pero eso no fue todo lo ocurrido en XRP

Y aquí volvemos con los riesgos asimétricos

En este punto yo estaba asumiendo un MVHM puesto hubo un rechazo en la parte superior, climax de compra y quiebre de estructura

Todo listo para un ciclo de venta corta

El punto óptimo de entrada, como lo digo en la gráfica, es justo arriba del rango volátil

Imagen

El día siguiente el precio llega al punto de entrada óptima para la venta en corto PERO no asumo la posición

¿Por qué?

No hay un buen riesgo asimétrico en esta operativa

El posible beneficio no es mejor que la posible pérdida

¿Se entiende?

No estoy descartando la operativa por una probabilidad sobre el % que un movimiento suceda o no, sino, y muy por el contrario, descarto la posición porque el beneficio es muy poco para la posible pérdida asumida

Ese es un buen filtro para saber si vale la pena o no asumir una posición

De esa formas puedes ganar por encima del promedio

Asumiendo posiciones que te lo permitan

Para esta semana lo que tengo de $XRP es

Muy parecido a $ETH

Rango definido

Estaría pendiente de la apertura de $BTC

$LTC

No todo se trata de rosas y colores

Nada hago con venir aquí a decirles lo mucho que gane y lo bien que me fue, de allí no se rescata ningún valor educacional a menos que se explique las razones de esas ganancias, y ese es el quid de todo esto

Ahora hablemos de lo que a ningún trader le gusta mencioar/pensar/comentar/aceptar

LAS PÉRDIDAS

Aquí seguiré profundizando con respecto a estructura y estrategia

Es decir

La idea de una estrategia es, de base, sesgada

¿Por qué?

Estamos asumiendo que una serie de pasos te llevarán a una posible victoria

Es decir, estás depositando tu confianza en que esos pasos tienen un ratio de veces ganadas superior al de veces perdidas

Y que ello de alguna forma se traduce en una victoria futura

Por eso la estrategia es el primer filtro para asumir una operativa

Es lo que te dice si, en efecto, tienes algún tipo de ventaja competitiva en el mercado

Siendo esto así

Los riesgos asimétricos son un segundo filtro

Es lo que te dice «ya que viste algún tipo de ventaja competitiva en este patrón, esta es la posible ganancia y la posible pérdida»

Si eso último te convence (la posible ganancia vs la posible pérdida), entonces tienes luz verde para asumir una operativa

PERO AQUÍ ESTÁ LA REALIDAD

Nada de esto te asegura un triunfo

Estamos asumiendo una apuesta

Que nunca se te olvide eso

Mira esto que sucedió esta semana en $LTC

Tenía una premisa alcista en temporalidades mayores+un patrón alcista en temporalidades menores

Es decir que mi ventaja competitiva está en la jugada

El riesgo asimétrico me da luz verde para asumir la operativa

¿Qué pasó?

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El precio me sacó de un mechazo

No me quejo (bueno, un poquito) y asumo mi pérdida, luego de esto re-analizo la gráfica y la acción de precio con el fin de encontrar otra oportunidad

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Otra oportunidad 😀

Sigo teniendo premisa alcista en temporalidades mayores

Ahora solo estoy buscando un segundo patrón de entrada en temporalidades menores

Al momento de ubicarlo mido el ratio riesgo:beneficio de esa operativa

Si todo está bien, tengo luz verde en la NAVE

¿Qué es lo peor que puede pasar?

El precio me vuelve a sacar por Stop Loss

Luego de perder 2R en dos operativas en el mismo activo

¿QUÉ HACES?

¿Cómo procedes?

Esto también debería estar en tu estrategia

Te voy a decir lo que hago yo

Ignoro el activo por un tiempo

El dinero genera emociones muy fuertes, luego de 7 años haciendo esto, no se hace más fácil desapegar las emociones del dinero. Por el contrario, se hace más difícil

Ese es el verdadero trabajo del trader

El desapego al dinero puesto no importa qué tan bueno sea tu análisis, las pérdidas son innevitables

Más bien

Son necesarias

Es lo que permite que el juego suma cero tenga sentido

Así que no importa qué tan bueno seas calculando y midiendo ventjas competitivas y riesgos asimétricos, el precio es de naturaleza ALEATORIA

Y para eso existe el manejo de riesgo

Y de eso hablan los riesgos asimétricos

Si bien nadie puede enseñarte a ser un –trader– creo firmemente que, en efecto, las premisas de mercado sí que pueden enseñarse

Y también aquellas necesarias para abordarlo

En última instancia un trader es evaluado constantemente por su habilidad para:

SEGUIR UN PLAN

Lo primero que necesitas es un sistema de trading:

Es decir

Un paso a paso

Eso que te dice a ti qué debería estar haciendo dadas ciertas circuntancias en el mercado

¿Se entiende?

Recuerda que el mercado se mueve acorde a una meta-narrativa

La relación eterna entre la volatilidad y el momentum

AQUÍ COMIENZA TODO

Tu SISTEMA es aquello que debe decirte:

  1. ¿En qué puntos nos encontramos?
  2. ¿Cómo especular en este momento?

No puedes aplicar una estrategia de momentum estando en un rango volátil

Así como no puedes especular una estrategia de volatilidad estando en procesos de momentum

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VOLATILIDAD vs MOMENTUM

La idea es poder identificar cuáles son los puntos que te pueden otorgar dos cosas en específico:

  1. Ventajas competitivas
  2. Riesgos asimétricos

La pregunta es

¿Cómo encontrar esas ventajas competitivas y riesgos asimétricos en el mercado?

Hay varias formas

Me atrevo a decir que hay tantas formas como traders en el mercado

Puesto si el trading es una disicplina, entonces se ejerce acorde al practicante

A eso nos referimos con estilos de trading

Permíteme profundizar en esto

Puesto si sabes cuál es tu estilo de trading, entonces sabrás cómo afrontar el mercado

Y más importan aún

Sabrás ubicar esos riesgos asimétricos y esas ventajas competitivas

Puesto hay algo que debes entender

Las ventajas competitivas y riesgos asimétricos NO es algo puedes identificar de forma absoluta

Es decir

No es como buscar unas llaves y encontrarlas

No es algo que «se encuentra«

No existe una fórmula mágica para «ver» riesgos asimétricos y ventajas competitivas en el mercado

En resumidas cuentas una ventaja competitiva es aquello que te permite aprovecharte de algún tipo de desigualdad en un sistema

Mientras que los riesgos asimétricos son aquellos en los que el retorno de inversión positivo es exponencialmente mayor a la pérdida

Vamos con un ejemplo:

Imagen
Posición pre 10K BTC

¿Qué tengo allí?

  1. Quiebre de una resistencia con cierre por encima, ya esto descarta un posible PFQ en temporalidades mayores
  2. Momentum alcista
  3. No hay un bajo más bajo
  4. Luego del quiebre tengo una mecha (flecha verde) que se lleva la liquidez restante
  5. Quiebre de un nivel insitucional
  6. Ya sabemos cuándo se hace el high de la semana en BTC

Todo esto es mi ventaja competitiva en el mercado

¿Qué estoy haciendo?

Estoy dándole una interpretación a la gráfica desde las premisas básicas

Es decir:

  • Ubicando la tendencia
  • Entiendo la teoría de precio y tiempo en el activo
  • Localizando la acción de precio más cercana vs la más lejana
  • Leyendo la gráfica desde la meta-narrativa
  • Interpretando el order flow de la gráfica
  • Calculando probabilidades en base al movimiento
  • Leyendo las partes de una tendencia: magnitud, velocidad y cadencia

Ese es el verdadero trabajo de un trader

No estoy intentando adivinar hacia dónde va el precio

Estoy identificando qué hizo el precio con anterioridad+qué hace el precio ahorita para saber, acorde a las premisas básicas, hacia dónde está la alta probabilidad

Ahora cuento con un medidor de #FOMO y #FUD aquí en la web que me ayuda a saber qué tanta codicia vs miedo hay en el mercado

Volveré a preguntar

¿Se entiende?

Mi trabajo no consiste en saber qué hará el precio, sino en cazar oportunidades

Y para hacer eso me apalanco en mi sistema, estrategia y entendimiento de las premisas básicas de mercado

Después de descubrir que la especulación es:

1. Tener un sistema con:

  • Ventaja Competitiva
  • Riesgos asimétricos

2. Esperar confirmación de modelos

3. Ejecutar

Esa «magia» que sentí al principio, se fue

El que diga cosas como: «amo el trading» todavía no lo ha notado

La realidad es que justo en ese punto en que me di cuenta de que la especulación es un TRABAJO monótono y de simple ejecución, fue en ese mismo instante en el que:

  1. Comencé a controlar mi riesgo
  2. Reduje mi % de pérdidas
  3. Aumente mi ratio de ganancias

La maestría es una maldición y una bendición

El conocimiento si bien te enseña cosas que antes no sabía, también te enseña una realidad

Mi idea del trading comenzó siendo una, y ahora es otra

Luego de 7 años puedo asegurar que me gusta lo que hago pero no era lo que esperaba

Esto no es para quitarte el coraje, sino para que entiendas, como siempre, una realidad

Y la realidad es:

  1. Especulación es un negocio de apuestas con jerga financiera
  2. Necesitas una ventaja competitiva sobre un sistema incierto
  3. Esa ventaja te debe dar riesgos asimétricos
  4. Luego que entiendas 1 y tengas 2 y 3, entonces solo queda repetir ad infinitum

RIESGOS ASIMÉTRICOS

Como ya dijimos

Somos cazadores de oportunidades

Nuestra estrategia nos permite identificar estas opotunidades mediante una ventaja competitiva

Pero son los riesgos asimétricos los que aseguran si, en efecto, vale la pena asumir una posición o no

¿Por qué?

Porque al final del día esto es un sistema de apuestas

Nadie sabe qué pasará

Estamos apostando el dinero en base a un análisis del pasado y proyecciones hacia el futuro

Es decir que si vamos a meter el dinero en un sistema que no tiene ningún tipo de certeza, mejor hacerlo en aquellas apuestas (posiciones) bajo las cuales, si gano, ganaré más de lo que pierdo, y si pierdo, perderé la menor cantidad posible

Eso es un buen riesgo asimétrico

Vamos con unos ejemplos

Fíjate que en este caso la operativa tiene una buen estructura, un buen patrón, la posición está a favor de la tendencia, vamos armando quiebres

PERO

No hay buena R

Es decir, no hay un buen riesgo asimétrico

Si pierdo, pierdo lo mismo o un % menor de la posible ganancia

Es decir, no vale arriesgar tanto para ganar tan poco

A pesar de la probabilidad del movimiento

Algo importante

Al hablar de riesgos asimétricos, en efecto, estamos hablando del ratio riesgo beneficio

Y esto varía mucho de analista en analista

Hay quienes siempre buscan un 3:1

Hay otros que buscan un 2:1

Hay quienes se conforman con un 1:1

En mi caso depende mucho de la operativa

Si es intradía, quiero por lo menos +1.8R pero no es restrictivo, puedo haber un 1.6R pero de alta probabilidad y seguramente asumo la operativa

Ese es el tema de la discrecionalidad del especulador

La pregunta clásica es:

«¿Qué tanto es muy poco

¿Qué tanto necesitas para asumir una posición?

¿Cuánto estás dispuesto a perder?

Si estás comenzando te recomiendo que lo hagas de forma mecánica, es decir, asumas la R de una operativa con puntos de salida fijos

Mientras menos tengas que pensar al momento de especular, mucho mejor

Manteniendo presente:

  • R dinámica
  • Bases de riesgo:beneficio
  • Manejo de riesgo
  • Posición de Stop Loss

Espero esto te haya ayudado

Gracias por llegar hasta aquí abajo

Recuerda compartirlo con un pana y cualquier duda, abajo en los comentarios

Nos leemos las semana de arriba

Chao, chao

PS: si tienen alguna sugerencia de tema a tratar, son más que bienvenidos

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