$BTC sin rumbo fijo

La publicación pasada le dediqué muy poco tiempo a nuestro querido $BTC

Vamos a hacer una evaluación más profunda de nuestro querido amigo Bitcoin ¿vale?

La idea base con las posiciones en $BTC sigue siendo las mismas:

https://lacriptopagina.com/2019/09/29/que-nos-deja-septiembre/

Inclusive la gráfica no ha variado nada

Pero lo cierto es que romper una consolidación de +90 días es bastante grave

¿Ahora qué?

Hemos visto muchos (demasiados) análisis bajistas que rozan con la perversión

Parece casi que así como antes la moda era hacer análisis alcistas en $BTC, ahora la forma de ganar influencia es apuntando a la baja

Algunos llegan a decir que BAKKT está recreando el fractal del CME en el 2017-2018 y por eso vamos hasta 550$

En el medio de tanto caos, intentaré dar un poco de la luz que yo mismo estoy viendo

Los fundamentales

Yo soy de los que cree que $BTC es un activo que se mueve muy muy bien cuando hay un perfil risk-on en el mercado

Esto es, cuando hay un mayor apetito al riesgo

Y claramente ahora, como dijimos en la publicación anterior y en los análisis macro que hemos hecho, el modelo risk-on hay ido difuminandose en el tiempo

Pero

¿Qué quiere decir esto?

Básicamente que todo el ecosistema de CriptoActivos está atado a un ambiente macroeconómico mucho más grande que los que abarcan en esos cursitos en línea

Esto se traduce en que cuando hay buena proyección macro $BTC va a tener un performance acorde, mientras que cuando las cosas se van a la mierda (que es justo lo que está pasando) entonces el performance será peor de lo esperado

En términos financieros, cuando estamos en temporada de stress económico $BTC tendrá un rendimiento en base $USD por debajo de las proyecciones óptimas

Sin embargo, y cabe destacar, el protocolo Bitcoin fue inventado como DESPUÉS ante la última crisis bursátil

Así que no sabemos cómo reaccionará DURANTE una crisis o proceso de recesión

Si en efecto los REPOS, QE, recompra de bonos, emisión de dinero barato y todas las inyecciones de liquidez logran mantener la rueda girando por parte de los Hacedores de Mercado, entonces muy seguramente BTC tendrá un performance que vaya de la mano con el resto del mercado tradicional

Cabe destacar que los dos mejores años de $BTC han sido cuando el $SPX ha tenido un rendimiento por encima del promedio, 2013 y 2017

El halving

Mucho se ha hablado del tema pero poco se ha dicho de forma precisa

Lo cierto es que esto es uno de los eventos más grande dentro del protocolo Bitcoin, la recompensa para los mineros se divide a la mitad

Actualmente los mineros reciben 12.5 BTC por bloque, esto se verá reducido a 6.25 BTC por bloque para Mayo 2020 (#Crisis2020)

Teóricamente se pueden minar 1800 BTC al día acorde a la recompensa actual, esto se verá reducido a 900 BTC al día

A esto hay que agregarle que, en efecto, ya han sido minados más de 18 millones de BTC de los 21 millones restantes (aunque no te guste la idea de Bitcoin, no está demás por lo menos tener la mitad de uno. Solo para no quedarse por fuera)

Y esto es por el lado de la oferta

¿Qué tenemos por el lado de la demanda?

Dueño de CoinBase

Según el señor Armstrong, CoinBase tiene un flujo de capital institucional de 200 a 400 millones de dólares en CriptoActivos SEMANAL

Eso es traduce en 28 a 57 millones de dólares DIARIOS

A los precios actuales, es decir, entre 7,000 hasta 10,000 USD por BTC, entonces tenemos que:

900 BTC vendidos a 7,000 dólares c/u, son un total de 6,300,000 USD ofertados vs un flujo de capital de 28 millones al día en un solo exchange

Esos mismo 900 BTC vendidos a 10,000 c/u, serían 9,000,000 USD ofertados vs el mismo flujo de 28 millones al día

Para mí esto dice que de mediano a largo plazo, $BTC no tendrá forma de aguantar la cantidad de demanda contra la poca oferta que los halving nos van presentando. Esto solo puede empujar el precio al alza

¿Por qué esperar que esto sea así?

Porque las grandes granjas mineras están agregando poder de minado SIN REPARAR en el precio actual

Fuente: https://charts.bitcoin.com/btc/chart/hash-rate#5mvg

Te lo pongo así

Si tu eres un productor de XXX ¿no estarías pensando en querer producir más si, y en efecto, tienes una proyección positiva de ese producto?

Es un simple principio microeconómico

Para los que no entienden la influencia de los fundamentales dentro de la red y protocolo Bitcoin, en este video lo explico a profundidad

¿Cómo funcionan los fundamentales en BTC y cuáles son?

Punto de vista técnico

Lo cierto es que $BTC tuvo un Q3 negativo (como se dijo arriba, este señor va de la mano con el risk-on/off del mercado, si los equities tienen mal performance, $BTC también) y sin embargo, no debíamos esperar otra cosa ya que Q3 «siempre» es negativo para el ROI de Bitcoin.

Fuente: skew.com

Cabe destacar que también $BTC ha sido el único activo que ha tenido un mal performance en el Q3

Fuente: skew.com

Y siendo muy objetivos, a pesar de lo que dice el señor Armstrong en el tweet de arriba, lo cierto es que el interés fáctico institucional NO duró mucho a nivel de derivados

A cuestas de que correlación no indica causa, es destacable que la mayor cantidad de interés abierto en los contratos del CME tuvo relación con los patrocionios de $LIBRA entre junio y agosto

Desde ese momento, no hemos vuelto a ver 350 millones de contratos abierto en interés

Fuente: skew.com

Y muy a pesar de el buen presagio que tenía con Bakkt, en última instancia termino presentando un vacío a nivel volumétrico que deja bastante que desear

Tomando en consideración lo anterior, no sería correcto de mi parte subestimar la capacidad de alcance del ICE, entonces estaría pendiente del hedging que hagan los comerciales en esta plataforma. Las fechas más importantes siempre serán cercanos a las liquidaciones de contratos

Fuente: skew.com

Llegado este punto, me gustaría dedicar las siguientes gráficas al performance de precio puesto hay varios insights que he podido rescatar (de forma empírca) en la gráfica y plataforma BITMEX

Exactamente 3 veces el precio intentó pasar el billón de contratos abiertos, y exactamente 3 veces el precio ofreció buena ocasión para la venta

De aquí la importancia de vigilar la cantidad de contratos abiertos más allá del precio y su acción, ya que la conclusión lógica es que debido a:

  1. Cantidad de especuladores en la plataforma
  2. Promedio de apalancamiento usado (20x)
  3. Cantida de dinero en las arcas

Al parecer el billón de contratos es un punto de regresión por falta de capital

Fuente: skew.com

Siendo lo anterior de esa forma, ya sabemos porqué en BItmex hay un techo al ratio de 10 millones de dólares en liquidaciones para los largos

En conclusión, cuando el IA se dispara, los cortos tienen buena oportunidad para aprovechar la jugada

Allí tienes una ventaja competitiva

Fuente: skew.com

Gracias al último movimiento de $BTC, a nivel de contratos, la probabilidad de ver precios sobre los 20K para el cierre de derivados en marzo, ahora es de solo el 5%

Claro está que, como se especificó arriba, esto es previo halving. No estoy seguro que estos derivados estén descontando esa jugada

Me gustaría cerrar dejando claro que:

  1. A nivel estructural y de acción de precio, estamos en una estructura bajista. Sigo manteniendo los mismos niveles de corto a mediano plazo
  2. No voy pendiente de adivinar suelos. Quiero el mejor setups
  3. A nivel macro, $BTC «tiene todas*» las de subir.
  4. A medida que va entrando más dinero al mercado, institucional o no, y se va reduciendo la oferta, esto, por ley económica va aumentando el precio. Sin embargo, hay que estar pendiente de lo que hacen lo derivados, sobre todo en el mercado de opciones ya que, gústele a quien le guste, el derivado hace el subyacente

Sin más nada que agregar, me gustaría saber si piensas que BTC cierra por encima o por debajo de los 10K para finales de año

Déjalo abajo en los comentarios

Si tienes chance, comparte esta publicación 😀

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¿QUÉ NOS DEJA SEPTIEMBRE?

Esto será una serie de puntos importantes sobre la data que me gusta vigilar mes a mes para tener un macro bastante claro y poder ubicar direccionalidad en gráfica

Todas las gráficas y relación de las mismas con un análisis basado en Order Flow Institucional y Cash Flow Interbancario lo pueden encontrar en el bot de telegram @ElCripto_Bot

Comencemos

SPREAD DE LA CURVA DE RENDIMIENTOS DE 10 AÑOS VS 3 MESES

Fuente: https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M/#0

Esta señora es la que va guiando todo mi acercamiento a lo que tenemos hoy día

El hecho que esta curva esté invertida nos anticipa (pero no asegura) que en efecto hay un proceso de recesión a la vuelta de la esquina (y esa esquina puede estar de 6 a 12 meses de distancia)

A pesar de ello, y de lo bien que salieron los cortos de las últimas 2 semanas en pares USD/XXX, justo ahora el dólar está enseñando fuerza relativa a pesar de que la curva se haya invertido

Así que a nivel práctico, no voy a estar pendiente de seguir apalancando cortos en pares como $USDJPY o $USDCAD, sino estaría pendiente de divisas que pierdan terreno mientras el dólar decide cerrar sobre el bloque mensual o validar un bloque de rechazo en velas diarias

PMI

En el caso de EEUU no ha habido niveles tan bajos como los actuales desde hace 5 años a la fecha

Hubo un pequeño repunte en septiembre y es que con una inyección tan bárbara de dinero a la economía mediante REPOS y bajada de tasas de interés, claramente ha de haber un repunte en las compras de los managers

Hubo un repunte a 51.0 en septiembre de 2019 desde un BMB de los últimos 10 años en el orden de los 50.3

No me decantó mucho por la idea de la «mejora en las proyecciones económicas» sino, y por el contrario, es que hay más dinero líquido en la calle debido a que los QE no se han acabado

Es imposible que haya un repunte económico si los bancos centrales no intervienen en el proceso, y este es el mejor ejemplo posible de ello

Recuerda

A pesar que la FED esté equivocada, no es recomendable ir contra ella

Fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi
Fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi

En Europa las cosas no están mejores

El PMI reportó 45,6 en septiembre de 2019, en agosto estaba en 47.0

Esta cifra señala la contracción más pronunciada en el sector manufacturero desde octubre de 2012, ya que la producción disminuyó más desde diciembre de 2012.

Hay una tendencia de ritmo acelerada con respecto a la reducción de los pedidos y compras a nivel empresarial para stocks manufactureros

Ahorita Europa es el vivo ejemplo de como más dinero y más incentivo del gasto no necesariamente se traduce en crecimiento económico (so much for Keynes)

¿Y el #BREXIT?

Antes se decía que si el Reino Unido estornudaba, Europa se moría de bronquitis

Ahora parece que ambas son víctimas de la misma enfermedad

La reducción de las comprar en sector manufacturero tiene el mismo performance (o peor) que Europa entera

En resumidas cuentas, lo cierto es que:

Y un PMI con tendencia a la baja no indica nada bueno

Aunque de lo anterior se puede rescatar una conclusión muy muy importante

EL DÓLAR, A PESAR DE TODO, TIENE MÁS FUERZA QUE LA LIBRA Y EL EURO

Siendo eso así, la jugada es jugar a la tendencia del $DXY y no contra la misma

De allí la importancia de mantener vigilados nuestro punto de invalidación en el patrón dólar

TASAS DE INTERÉS

Fuente: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

Creo que la gráfica habla por si sola ¿no?

Nótese bien los años en los que ocurre una bajada de tasas de interés

En un lapso de 1 a 2 años luego de esos primeros recortes hubo una recesión a gran escala

La FED redujo en 2% durante su reunión de septiembre, el segundo recorte de tasas desde la crisis financiera del 2008

¿Por qué esto es importante?

Porque esas tasas son el dividendo que reparte la tenencia del dólar, mientras mayor es el %, más inte´res habrá en mantener el dólar y no en gastarlo

EEUU quiere estimular el gasto «lanzando dinero a la calle» (CFI) y abaratando los costos de ese mismo dólar para que sea un estímulo, y no una causa estructural, lo que siga haciendo la rueda girar

Correlación DXY vs tasas de interés

Mira este último tweet

Una bajada de tasas es una bajada en el $DXY

En el $EUR se aprecia el mismo patrón

Fuente: https://tradingeconomics.com/euro-area/interest-rate

Desde hace dos años las tasas de interés están en cero (0%)

Y la tendencia en el euro es clara:

Agreagdo a esto, el ECB reduce el % de crecimiento de 1.2 a 1.1 para el cierre del 2019, y de 1.4 a 1.2 para el 2020, esto mientras sigue con la recompra de sus bonos soberanos con una inyección inorgánica de 20 billones de euros a los dealers

YIELDS

Curva de rendimientos a 5, 10 y 30 años de los bonos de EEUU

Esta gráfica ya la mencioné en el análisis de para Q3-2019 en telegram y la conclusión sigue siendo exactamente la misma:

Ahí tenemos el pullback y ahora estamos viendo expansión

El DXY debería seguir el movimiento pero como dije, hasta que no vuelva a cerrar debajo del bloque, prefiero jugármela en las divisas vs USD

COT para el bono a 5 años. Los comerciales están comprando el futuro y vendiendo el spot, esto se traduce en que el spot ha de bajar mientras que el yield sube y, por extensión, el DXY

COT

$DXY

Al final de la jornada del día viernes, falló en continuar con su impulso alcista a medida que la guera comercial (qué sorpresa ¿no?) incurría en noticias por la idea de EEUU en querer limitar su flujo de capital hacia China

La narrativa alcista para el dólar va de la mano con el pronunciamiento de Harker el día viernes: «la economía está bien(…)no se esperan más recortes por el resto de 2019-2020 sino una subida de las tasas de 25 puntos ase en el 2021 y otra en el 2022«

Para mí eso es demasiado optimista

Pero como dijo un pana, no me pagan por pensar sino por analizar

Y lo cierto es que la inyección de dinero ha tenido efecto, nada más hace falta como el USDJPY ha ido recuperando terreno en el bloque mensual que había funcionado como punto de rechazo

El caso bajista para el $DXY va de la mano con el posible impeachment a Trump+el deficit fiscal

Y muy a pesar que la data macro nos marca una estructura bajisa, el dólar se niega a relegar terreno

Creo firmemente que si hay una crisis en el 2020, no comenzará en EEUU. Porque a pesar que su suelo es inestable, no tiene huecos tan grande como los de otras economías

Para mí, y es lo que estoy haciendo justo en este momento, buscar posiciones en divisas vs esperar que el DXY quiebre el punto de invalidación de los 99.372 y emparejar largos con USD/XXX o, caso contrario, cierre por debajo del rango de spread

Largos también en $XAU y $BTC

Pero volvamos al COT del DXY

Fuente: https://www.barchart.com/futures/commitment-of-traders/technical-charts/DXZ19/overview

Los comerciales aumentan su net-short en los contratos, esto se traduce en la compra «acumulación» del USD (claramente no es acumulación, sino mayor adquisición por los bancos de inversión de los dólares que los dealers están recibiendo de la FED. Es decir, que si ahora hay un diferencial del 144% entre la economía bursátil vs la economía real, esto puede inflar aún más los precio)

Agrega esto al caso alcista para el DXY

Si bien a nivel macro están las cartas echadas para que baje, el CFI nos está diciendo que el MVHM todavía no aplica

En orden de confirmar ese MVHM, el spread entre 99.380 vs 99.100 debe servir como bloque de rechazo

Pero no estoy apostando a esa jugada, sino que sería mi luz verde para volver a jugarme los cortos en USD/XXX

La data del COT siempre es buena verla con respecto a lo que se espera de forma estacional dentro del activo:

Octubre tiene movimientos y señales cruzadas para el dólar

$EUR

Como regla general, no busco posiciones en un activo cuando está tan cerca del punto 0 en el gráfico del COT

No es el área óptima en la que me guste estar, debido a que estamos a un paso del otro lado

Y estando en unos mercados tan dirigidos por eventos exo-gráficas, no quiero estar del lado incorrecto de la jugada cuando algo así ocurra

Aquí no tengo mucho que ver, por eso los scalps de la semana de arriba serán en:

$GBP

¿Ven la diferencia?

Fíjate en lo que ocurrió cuando tocamos los 1.2000 hace par de semanas atrás

Ahorita hay buen punto para esos procesos intradía en búsqueda del descuento

Calendario económico de los eventos más importantes para la semana

Días importantes para los procesos que estaré asumiendo esta semana: lunes y martes

Así que voy a esperar que se marque el low o el high de la semana en estas dos jornadas y luego empieza la diversión 😀

Cabe destacar que el miercoles, como de costumbre, tenemos ADP y el viernes NFP

Y así como el dólar tiene señales cruzadas para este mes, el $GBP también

¿Cómo podemos evaluar esto dentro de la acción de precio?

$GBPUSD 4h

En el caso de la libra, el rango en el que estaré trabajando está conformado por el rachazo al bloque superior y la CDL cercano al bloque semanal que estabamos anticipando

El spread entre los 1.2380 a los 1.2410+su umbral de equilibrio, conforman un GVJ que coincide con el equilibrio del rango diario

$GBPUSD diarias

Sería un punto ideal para capitalizar ese rango en tm

Debido a que $DXY está en un punto de regresión, cabe destacar el patrón alcista que forma $GBP. Es un patrón que hace unas semanas atrás, en el tweet que coloque arriba, estaba esperando el mismo punto con el mismo patrón

Solo que debido a la pelea a muerte de la FED con respecto a la fortaleza del USD, no me atrevo a apalancarme en la subida sino espero otro impulso hasta el SL actual

$GBPUSD 1H

Y esto ocurre puesto a nivel correlativo el benchmark $EURGP no logró hacer un AMA mientrás que $GBPUSD sí hizo un BMB

Ergo

Divergencia OFI

Podemos estar en presencia de una sopa de tortuga en $GBPUSD por la toma de esos sell stops cerca del bloque mensual

Mi descuento sigue en la parte de arriba

Por último BITCOIN

Esto es terriblemente sencillo

  1. No estoy marcando esos puntos porque espero que el precio llegue allí sino que, y siguiendo las premisas de las lecciones 18 y 19, hubo un quiebre de soporte en TM que estuvo allí por unos 90 días (nueva teoría de soportes y resistencias), esto es bajista
  2. Los puntos de precio marcados son niveles de liquidez a nivel de OFI en los que estaría asumiendo posiciones en SPOT
  3. La única razón por la que estaría asumiendo posiciones en CONTRATOS FUTUROS o CFDs es porque quebramos un SH de corto a mediano plazo con cierre sobre el nivel, de resto, solo spot
  4. A los precios actuales no pienso asumir posiciones ni en spot ni en futuros ni en nada que tenga que ver con $BTC hasta:
    1. Llegar a los puntos líquidos marcados
    2. Quebrar el SH inmediato a los 11k
  5. Hasta ahora cualquier regresión la estoy asumiendo con búsqueda de liquidez al alza, inclusive, el bloque de los sell stops es un excelente punto de liquidez para un posible nivel invertido

Espero esto les sirva

Como siempre, buen trading

Chao, chao 😀

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Sistema Orientado en Procesos

La verdad es que hacer trading NO es algo que puedas –aprender– leyendo un libro o viendo un video

Es raro que alguien que pasa tiempo escribiendo publicaciones educacionales sobre trading, o que comienza sus videos con la frase: «…enseñarles a ustedes cómo hacer trading…» diga algo así ¿cierto?

Pero si hay algo por lo que El CriptoPana se caracteriza, eso es porque yo hablo claro cuando se tiene que hablar claro

Hace mucho tiempo lo dije

Yo solo les puedo enseñar a ustedes las premisas básicas puesto aprender a hacer trading lleva un proceso de agotamiento y fatiga NECESARIO pero reducible mediante la metodología correcta

Trading es una habilidad que se construye mediante el estudio pero se domina con la práctica

Es tu práctica lo único que te acerca (pero no garantiza) el éxito

Es una habilidad que se desarrolla, no una fórmula que se memoriza

Y si después de leer eso quieres seguir adelante con esta publicación entonces ten por seguro que luego de que termines este post, tu acercamiento al mercado cambiará en un 100%

¿CÓMO HACER TRADING?

Esta publicación es una expasión de este tweet

Lo más importante que puede hacer un analista de mercado, descontando en qué punto de su curva de aprendizaje y desarrollo se encuentre, es sistematizar su estrategia

¿Qué quiere decir esto?

Se puede resumir en una idea:

Mientras menos decisiones tengas que tomar al momento de hacer trading, mejor

Me explico

Trading es el negocio del costo de oportunidad

¿Qué quiere decir esto?

Que un analista de mercado se encuentra colocando dinero ciertas posiciones vs otras porque las que decide asumir prometen mucho más que aquellas que deja pasar

En otras palabras

Trading es el negocio del costo de oportunidad porque nuestra estrategia y acercamiento al mercado nos dice que posición A ofrece mejor recompensa (de ser ganadora) que posición B

Y de ser perdedora, tanto posición A y B ofrecen el mismo rango de perdida, puesto para eso el analista cuenta con su estrategia de manejo de riesgo

Eso es el costo de oportunidad

Si bien es una teoría económica, y a diferencia de la oferta y la demanda como formadoras de precio en sistemas bursátiles, esta ley (costo de oportunidad) aplica y cala muy bien dentro del mundo del trading

RISK ON vs RISK OFF

Un analista de mercado, más allá de entender el sistema financiero de forma técnica, fundamental o una combinación de ambas, es un medidor de riesgos

Esto quiere decir que buscamos las mejores oportunidades posibles para especular dentro del mercado

¿Cómo ubicar esas oportunidades?

Ya lo hemos discutido antes

Los riesgos asimétricos y ventajas competitivas como punta de lanza para filtrar posiciones

Ventajas competitivas
Riesgos asimétricos

Pero eso no es todo lo que necesitamos

Llegado este punto, muchos de los que me han leído, visto o escuchado por los distintos medios por los que distribuyo información sabrán que esto no es suficiente

Muy por el contrario

Es la punta del iceberg en orden de poder apalancarnos en sistemas de trading eficientes

En orden de poder hacer esto, el analista de mercado debe ser capaz de desarrollar un acercamiento basado en pasos que le permitan reducir la cantidad de trabajo realizado y maximizar su capacidad para filtrar posiciones en distintos activos y en distintas temporalidades

De eso vamos a hablar de ahora en adelante

Yo lo llamo

S.O.P.

Y esto quiere decir:

Sistema Orientado en Procesos

Vamos, como siempre, por parte

Una sencilla búsqueda en google nos dice que:

Definición de proceso

Puntos a destacar:

  1. Secuencia de pasos
  2. Lógica enfocada a lograr un resultado específico (ya debemos saber cuál es ese resultado)
  3. Son mecanismos
  4. Mejoran la productividad
  5. Orden
  6. Eliminar problemas

Literalmente acabamos de definir todo lo que debería ser un sistema de trading ¿no?

Para los que quieran reducir su curva de trabajo al momento de desarrollar su propio sistema de trading

Habiendo explicado lo anterior podemos entonces preguntarnos:

  1. ¿Cuáles son esos procesos?
  2. ¿Cómo identificarlos?

Vamos a responder la primera pregunta, puesto ella va de la mano de las dos preguntas más importante al momento de hacer trading:

  1. ¿Qué está haciendo el precio?
  2. ¿Qué hacer?

En las lección 18 y 19 se dan esquemas avanzados para responder la primera pregunta más importante

Cómo identifcar estructuras de precio parte 1
¿Cómo idenfiticar estructuras de precio? parte 2

Ahora vamos a profundizar un poco más en ello

Ya no desde el acercamiento de acción de precio, sino desde una óptica de trading institucional

TEORÍA DOW

Seguro ya la conocen ¿cierto?

Todo lo que sabemos dentro del mundo del trading y análisis técnico es gracias a este señor y su teoría

Todos los sistemas de trading, sean con indicadores, acción de precio, Order Flow o cualquier otra metodología, tienen influencia de esta teoría clásica bursátil

Dow habló de tres tendencias

– Una primaria

– Una secundaria

– Una terciaria

La primaria es la que dirige todo el mercado, es la que marca la direccionalidad macro

Ese es el primer proceso

Identificar a esa tendencia macro

No importa si haces scalping de velas de minuto o position trading en velas mensuales

Ubicar el verdadero sentido del mercado es lo que deberías hacer SIEMPRE

Dejando eso claro, volvamos a Dow y a las 2 tendencias que nos faltan

Ellas son tendencias menores y que pueden o no, en cierto lapso, ir favor de la tendencia primaria

Esta idea es lo que luego Elliot llamó las ondas, ciclos y súper ciclos

Al final del día, ambos, Elliot y Dow, redundan en lo mismo

Hay una tendencia principal y dentro de esa tendencia hay pequeñas tendencias

De allí la idea que el mercado es, en efecto fractálico

La pregunta entonces es:

¿Cómo podemos ir a favor de esa tendencia macro?

O puesto de otra forma:

¿Cómo podemos ejecutar de forma efectivamente el proceso número uno?

Hay distintas formas de hacer esto

Varios de ustedes utilizan Elliot, otros el chartismo más clásico posible y, en última instancia, yo utilizo el Order Flow Institucional mediante la #NAVE

¿Quién está en lo correcto?

Ninguno

¿Cuál es la mejor forma?

Ninguna

Todos estamos usando una estrategia basada en:

1. Nuestras creencias del mercado
2. Nuestro estilo de trading
3. Nuestra experiencia

De allí la famosa expresión: “no especulamos el mercado sino nuestras creencias del mercado

Esto es un sistema de apuestas

Hay veces en las que coincidimos y hay veces en las que no coincidimos

No se trata de estar en lo correcto sino de, a pesar de errar, sacar algo de profit del mercado o perder la menor cantidad posible

Y si queremos facilitar este trabajo (arriba dijimos que esto es un punto a destacar de un sistema orientado en procesos), nada mejor que ir a favor de esa tendencia macro

En conclusión, si tenemos una visual del macro parecida o similar podemos, en efecto, coincidir a nivel de análisis impulsivos y regresiones cuando de gráfica se trata

Entonces la pregunta ya deja de ser

🛑¿Cómo ir a favor del macro?

Y pasa a ser

¿Cómo identificar el macro de forma correcta?

Puesto si sabemos ubicar y definir, acorde al acercamiento FITS (Fundamental, Intramercado, Técnico y de Sentimiento) nuestro SOP, entonces la ejecución al momento de colocar operativas de alta rentabilidad se hará 100 veces más sencilla

El análisis del macro depende mucho de tu habilidad para entrever el mercado de forma amplia, es decir, desde una perspectiva a largo plazo

Esto es posible no solo con herramientas de análisis de acción de precio, sino también con el uso de indicadores macroeconómicos

👁 Y allí es cuando SOP nos puede ayudar mucho 👁

En la lección 10 del manual audiovisual hablo de los fundamentos macro a vigilar

¿Cómo identificar el macro?

Además de esa lección

Por telegram tengo dos explicaciones sobre cómo hacer análisis de mercado a través de la lectura macro en los cuartos-interanuales

Las pueden encontrar en el bot de telegram que les dejaré abajo, así como en el canal educativo y el grupo de debate en la misma red

En esas lecciones hablo de fundamentos macro mientras los pongo en práctica con respecto a lo que está pasando justo ahora (Guerra comercial y de divisas, risk off,…)

Al realizar un análisis macro, e intentar cumplir con este primer proceso, hay variables a tomar en cuenta y en consideración al momento de realizar cualquier tipo de acercamiento:

  • Inflación
  • Crecimiento
  • PMI
  • Curva de bonos
  • Tasas de interés

Este paso es el más «tedioso» de todos

En este proceso lo que estamos haciendo es reducir un puñado de data (la gráfica de precio y tiempo) a una muestra usando ciertos marcadores e indicadores macroeconómicos

¿Se entiende?

Estás reduciendo la información a una data estadística que pueda darte información descriptiva de la situación actual

Es decir

Estás respondiendo la pregunta más importante al momento de hacer trading desde una perspectiva, digamos, fundamental

Pero ¿no se supone que esto se trata del análisis de acción de precio?

En cierto sentido, sí

Aunque al principio lo dijimos, aquí ahora hablamos de la perspectiva institucional

Estos procesos son a nivel interbancario

Y yo jamás he visto a Jerome Powell o al Presidente del Banco Central Chino o a Warren Buffet decir: “vamos a ir largos/cortos porque el precio llegó a un bloque de precio, porque quebramos un soporte o porque reventamos una resistencia

Ellos, los institucionales, compran y venden en base a modelos de riesgo, no por razón de “análisis técnico”

Muchos esperan que todo sea gráficas desde el inicio

Termina siendo lo que siempre digo

Todos quieren vivir como un trader, nadie quiere trabajar como uno

Puesto si no eres capaz de cumplir a cabalidad con el paso número uno, con el proceso macro

Entonces en el siguiente no vas a tener la brújula necesaria para moverte

Puesto el segundo proceso trata sobre la tendencia secundaria y terciaria en Dow y cómo, mediante el order flow insitucional, podemos apalancar operativas de alta rentabilidad y de alta probabilidad

Una vez haya definido lo anterior, entonces procedemos con la parte más divertida de todo esto

Las gráficas

Allí vas a buscar:

  1. ¿En qué estado se encuentra el mercado?
    • Premium
    • Descuento
    • Equilibrio
  2. Dentro de esos tres estados de Order Flow Institucional, vamos a buscar en qué punto de la entrega de precio interbancaria nos encontramos:
    • Consolidación
    • Expansión
    • Regresión
    • Retroceso

Nótese la diferencia entre Order Flow Institucional vs Entrega de Precio Interbancaria (IPDA)

Lo primero te habla del punto, sobretodo en TM, en que nos encontramos con respecto a esa tendencia primaria/macro que ubicamos en el proceso número uno

Lo segundo hace referencia a los niveles óptimos de entrada acorde a cómo funciona el algoritmo interbancario

En orden de especular bajo un modelo SOP hay una pregunta a contestar:

¿Dónde están las órdenes?

  • SH o SL
  • Bloques
  • Desbalances
  • Vacíos
  • Piscinas de liquidez

Todo lo que tenga que ver con MOFI (Modelo de Order Flow Institucional) allí buscamos que la liquidez sea purgada

¿Por qué?

Allí están las órdenes institucionales reposando en forma de buy o sell stops esperando ser tocadas, creando una premisa retailer para emparejar sus órdenes en puntos hacia los que el algoritmo apunta

Es decir

Y siguiendo la idea de SOP

Primero ubicamos los niveles de retroceso más importantes de TM a tm:

  • SH y SL
  • Apertura mensuales
  • Puntos de regresión

Con referencia a esos niveles ubicamos en qué estado nos encontramos:

  • Consolidación
  • Retroceso
  • Regresión
  • Expansión

Si nos encontramos en consolidación en TM, y siendo el precio fractálico, seguramente en tm hay un impulso ya presentado o por darse

Recuerda

Post-volatilidad, previo momentum

Necesitas ubicar o esperar el impulso para la direccionalidad

Por último identificamos niveles óptimos de entrada a través de las distintas estrategias discutidas con anterioridad

Ten presente que la direccionalidad viene dada por la liquidez

Esta liquidez se presenta de dos formas:

  • Un movimiento explosivo a favor de la estructura
  • Voluntad de querer seguir avanzando luego del retrocesos a MOFI

¿Por qué?

Porque una vez que el precio retrocede y pasa al equilibrio, hay sensibilidad para impulso

Estás buscando un pullback profundo, sobre el 50% que llegue hasta +70% de descuento para vender al mejor premium posible

Imagen
Descuento en velas diarias + PFQ = direccionalidad
Imagen
Movimiento a premium
Llegada a SZC

Luego de ese retroceso o cruce de equilibrio, el precio ira a buscar la mayor cantidad de dinero posible, es decir, el cash flow

Por ende

El order flow responde a la relación de intervalos de entrada de ese dinero mientras que el cash flow responde a la búsqueda de liquidez para continuación de ese movimiento

¿Se entiende?

Cuando hablamos de order flow, dentro de un modelo SOP, hacemos referencia a los puntos en los cuáles entra el dinero institucional al mercado

El cash flow, que responde a los movimientos de IPDA, hace referencia al movimiento impulsivo/explosivo del mercado puesto llegado ese punto ya el paradigma del mercado eficiente entra al juego

Todo esto quiere decir que SOP, un Sisteme Orientado en Procesos, se basa en ubicar dos estructuras fundamentales:

  • Los procesos de entrada acorde al Order Flow
  • Los procesos de búsqueda de liquidez acorde al Cash Flow

La fractalidad del mercado es posible porque siempre pasamos de descuento a premium o de premium a descuento, en varias temporalidades en reiteradas ocasiones

El mercado está, de forma constante, creando procesos de re-pricing

De descuento a premium y de premium a descuento

En el punto medio está el equilibrio

Entender esa premisa fractálica, apalancada en movimientos institucionales de order y cash flow, nos permite entender que, en efecto, esto ocurre tanto en TM como en tm

Tener manejo de este conocimiento es la base de todo el sistema tendencista

La onda más pequeña crea la marejada más grande

En eso se basa todo el sistema financiero y, ahora, quizás, tu sistema de trading

Y hablando de sistema

¿Cómo podemos incorporar esta idea a nuestra estrategia y ejecución?

Ante de seguir con eso, vamos a hacer una breve recapitulación de los dos primeros pasos:

  1. Evaluar el macro a través de distintas métricas fundamentales. Esto nos lleva a identificar el sentimiento de mercado mediante un acercamiento FITS
  2. Ubicar en TM los puntos referenciales de liquidez institucional

Y ahora el tercer paso es extrapolar esos niveles institucionales a tm para emparejar el order flow con el cash flow

A lo largo de todo el manual audiovisual me he encargado de explicar cómo ubicar laliquidez en sus «distintas presentaciones», así que no voy a profundizar mucho en cómo ubicar niveles óptimos para puntos de retroceso

Me voy a concentrar en seguir respondiendo la pregunta más importante al momento de hacer trading

Estos niveles en tm los vamos a usar para buscar puntos de entrada y de esa forma empezamos a adentrarnos en cierto grado, en la segunda pregunta más importante al momento de hacer trading

Pero vamos por el principio

Independientemente de lo que diga el macro, el precio siempre va a avanzar y retroceder

Volatilidad y momentum, lo hablamos en las primeras lecciones del manual

Es decir que a pesar que el precio esté destinado a bajar por premisa macro/fundamental, no necesariamente tiene que hacerlo en este momento (el momento en el que culminas de analizar la data)

Podemos estar en una corrección en tendencia secundaria e ir, por el momento, contra la tendencia predispuesta

Paso 1 y 2 nos sirven para eliminar la necesidad de ver el precio avanzar mientras nosotros estamos por fuera

Paso 3 inicia cuando ya hay un MHM a favor de tu estructura macro

¿Se entiende?

Solo cuando tienes un modelo confirmado es que empiezas a extrapolar niveles a tus velas ejecucionales

Mira este ejemplo con el DXY, es un movimiento que fue anunciado por el canal de telegram


Comenzamos con DXY en velas mensuales

Un claro bloque formado por una estructura de regresión

El precio en el último impulso tocó el umbral de equilibrio de ese mismo bloque

¿De verdad crees que es una casualidad que eso pase en la misma semana de entrega del NFP?

IPDA no deja nada al azar

Esto es muy parecido a lo que sucedió en la operativa del USDCAD

Confluencia en bloque mensual

Y como ya sabemos

TM > tm

DXY velas mensuales

Previo a esta publicación ya tenía claro mi macro para Q3-2019 y la direccionalidad de septiembre

Es decir que en la gráfica empiezo a buscar ORDER FLOW INSTITUCIONAL que me funcione como puntos claro de doporte y resistencia ante un posible movimiento impulsivo

La pregunta que te deberías hacer ahora NO es cómo se marcó ese bloque, ya habrá tiempo para esas nimiedades

La pregunta escencial es:

¿Por qué esto buscando niveles de retroceso a la baja? Claramente ese bloque mensual está actuando como resistencia

Pero

¿Por qué me intereso en buscar resistencias?

Porque tengo un macro bajista

Ergo

Espero que todo movimiento al alza encuentre un punto de retorno (resistencia) y empiece un desceso hacia un MVHM

¿Lo ves?

Yo estoy asumiendo que ese retroceso al alza en el DXY, a pesar de ser en velas mensuales, es parte de una tendencia secundaria para un DXY bajista al largo plazo

Lo que Elliot llama ciclo o, inclusive, el súper ciclo

Pero recuerda

Ahora estamos en el paso número 3

Esta parte del ejemplo hace referencia al paso 1 y 2

En este proceso, el de extrapolar niveles a tm, vamos a ir reduciendo los niveles para buscar exactitud

Sigo con el ejemplo:


En velas semanales tenemos una zona de desbalance de volumen al mismo nivel del bloque de precio

Inclusive el bloque mensual está en el punto medio de la zona de desbalance de volumen semanal

El último movimiento regresivo marca un SH en formación, deja liquidez en forma de buy stops que funciona como entrada de cash flow Interbancario y, debido a esto, espero una reacción de Order Flow Institucional

¿Hasta dónde?

Para eso necesitamos las velas diarias

Velas semanales DXY

En esta segunda parte lo que hago es reducir el nivel que ubique en velas mensuales hasta velas semanales

No importa la nomenclatura usada

Por ahora concéntrate que estamos viendo un área de rechazo, bien sea por S/R o por demanda y oferta, o como quieras llamarlo

El punto es que el precio retrocedió a una zona de regresión al mismo tiempo que tengo un macro bajista

Allí estamos viendo la teoría de precio y tiempo en acción

Aquí lo que estamos haciendo es saber a partir de que punto de precio empezamos a buscar entrada

Queremos reducir nuestro tiempo en gráfica, y si en TM no estamos en descuento, no vale en absoluto la pena estar en ese mercado

Ahora vamos con la última parte del ejemplo


En velas diarias tengo:

El nivel de los 97.772 como umbral de equilibrio de lo que puede ser un bloque de órdenes alcista

¿Por qué?

Porque es la vela en la que hubo entrada de órdenes a través de cash flow Interbancario para generar una explosión de Order Flow Institucional

Fíjate que esa compra encuentra soporte en su retroceso y luego explota para su venta

¿Hasta dónde llega?

Hasta el umbral de equilibrio del bloque mensual, ni un punto más no uno menos

Así funciona el delivery

Por esa misma razón, el área de compra (vela bajista. Previo-momentum) es un bloque de órdenes, puesto reacciona de manera violenta (post-volatilidad)

Es decir que ese nivel funciona a manera de ZC para un movimiento bajista

E independientemente si en efecto hay un NFP mejor de lo esperado, la única forma de ir alcista en pares USD/XXX es que DXY haga un AMA sobre 99.372

DXY velas diarias

¿Viste lo que estamos haciendo?

Algo así como simplificar los términos en una fórmula matemática

Vamos desde lo macro hasta lo micro

Desde arriba hacia abajo

Cabe destacar que estoy vigilando el DXY como benchmark de mercado para asumir posiciones en USD/XXX

Inclusive, el uso del DXY cala dentro de los procesos 1 y 2, sobretodo si estás en forex

No es necesario pero es útil

Por eso es que la metodología funciona también en criptoactivos

Porque a pesar de no tener un marco amplio de tiempo para su estudio correlativo con DXY, el uso del patrón dólar no es necesario para entender cómo funciona el order flow institucional

Por esa misma razón pude asumir la posición en $USDCAD y en $BTCUSD

Para el primero usé el benchmark de mercado, para el segundo, solo el rango consolidativo acorde a SOP

Las posiciones para su estudio y evaluación:

$USDCAD

$BTCUSD

Y luego de todo esto, solo queda un paso

Un solo paso

Y sobre ese paso voy será en la próxima lección del manual audiovisual

😀

Les adelanto que:

  1. El manual desde la lección 20 empieza su «segunda parte», esto quiere decir que será un nuevo bloque de lecciones. Esta segunda parte será sobre trading institucional
  2. Al mismo tiempo que hago este bloque, iré desarrollando otros dos a tres bloques más:
    1. Manejo de riesgo
    2. Manejo de operativa
    3. Psicología de trading
  3. Luego quizás agregue procesos mucho más ejecucionales para daytrading y scalping

Si llegaste hasta este punto, muchas gracias por leerlo todo

Espero te haya servido

Si así fue, deja tu comentario abajo y compartelo en tus redes

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