LECCIÓN 12

¿CUÁNTAS VECES TE HAS VISTO SUMERGIDO VIENDO UNA GRÁFICA CON LA PREGUNTA EN LA CABEZA: «sube o baja»?

Son horas las que pasaba pegado al monitor intentando descifrar si en efecto el precio iba a subir o iba a bajar

Una que otra vez atiné el movimiento

Pero se lo atribuyo a la suerte

Todo es cambió hasta que conocí el COT

Vamos a empezar de una vez:

La CFTC (órgano que regula el comercio de futuros y commodities en USA publica el reporte COT (commitment of trader: compromiso de los especuladores) todos los viernes, alrededor de las 2:30 p.m. EST.

Este reporte mide las posiciones largas y cortas netas tomadas por los distintos jugadores dentro del mercado

Es un gran recurso para evaluar qué tan fuerte están posicionados los «big boys»

Luego vamos a hablar de esos Big Boys

Por ahora es importante que sepas que son los hedger, los comerciales y los no-comerciales

Al igual que los jugadores en un deporte de equipo, cada grupo tiene sus características y roles únicos

Al observar el comportamiento de estos jugadores, podemos prever los cambios entrantes en el sentimiento del mercado

El COT es un reporte que analiza el mercado de futuros

Digamos que tú no estás dentro del mercado de futuros, sino en el spot del oro o de bitcoin

Seguro te puedes preguntar:

«¿Por qué me interesaría saber qué están haciendo las insituciones en un mercado en el que yo no estoy involucrado?»

Sencillo

Permíteme responderte eso:

Si tú estás en un mercado OTC, las transacciones no pasan por una entidad centralizada que te permita ver el volumen de intercambio comercial, algo así como el Chicago Mercantile Exchange

Dentro del CME puedes ver el volumen de ese mercado

Pero ¿qué pasa con lo que hay afuera?

Lo más cercano que tenemos es la referencia en base al futuro que nos ahorra el COT 😀

¿DÓNDE ESTÁ ESE REPORTE MÁGICO?


INGRESA ENh

http://www.cftc.gov/marketreports/commitmentsoftraders/index.htm

DALE HACIA ABAJO

LUEGO:

«ESCROLEA» hacia abajo un par de páginas hasta que encuentres:

Los puntos que resalto son los que yo utilizo como referencia por el volumen de trading que mueven ambas insituciones: el CBOE y el CME

Puede parecer un poco intimidante al principio porque parece un gran bloque de texto gigante

Promete que todo será más claro de ahora en adelante:

Te vas a encontrar con algo así:

¿QÚE #$%& ES TODO ESTO, CRIPTOPANA?

Vamos por partes:

Comerciales: GRANDES INSTITUCIONES BANCARIAS QUE USAN LOS FUTUROS COMO HEDGE DE SUS COMPRAS EN SPOT

No-comerciales: AGRUPACIÓN DE TRADER INDIVIDUALES, FONDOS DE INVERSIÓN E INSITUCIONES FINANCIERAS. SON LOS ESPECULADORES QUE QUIEREN SACAR PROFIT DE LA TENDENCIA

Longs: ese es el número de contratos largos reportados a la CFTC.

Shorts: Ese es el número de contratos cortos reportados a la CFTC.

Open interest: esta columna representa el número de contratos no entregados

El COT sirve para muchas cosas

Pero en nuestro caso vamos a responder una pregunta básica:

¿CUÁL ES EL SENTIMIENTO DENTRO DEL MERCADO?

Para comprender esto, primero debes sabes quiénes están sentados en esta «mesa»:

  • Los comerciales (Hedgers)
  • Los no-comerciales (grandes especuladores)
  • Retailers (pequeños especuladores)

VAMOS CON LOS COMERCIALES:

Son aquellos que quieren protegerse contra movimientos de precios inesperados

Los bancos o corporaciones que buscan protegerse contra cambios bruscos de precios en monedas u otros activos

Estos señores son los hacedores de mercados

Son los que compran los suelos y venden los techos

Son los que hacen los cambios de tendencia

Son los que le ponen el ritmo al mercado y dictan su dirección

¿Cómo hacen esto?

Ejemplo:

  1. Berkshire Hathaway quiere comprar acciones de XIAOMI pero para hacerlo necesita CNY
  2. Primero BH necesita pasar sus USD a CNY para luego adquirir sus acciones XIAOMI
  3. Debido a que BH quiere resguardar su inversión, luego de hacer el cambio de USD a CNY, también vende-corto los contratos de CNY
  4. ¿Por qué? en caso que el CNY baje, necesitaría MÁS DÓLARES para comprar la misma cantidad de CNY
  5. Debido a la cantidad de CASH FLOW que entra al mercado, el ORDER FLOW altera la relación bursátil del par USD/CNY

LOS NO-COMERCIALES

A diferencia de los comerciales, los no-comerciales no están interesados ​​en obtener ganancias de las actividades de cobertura

¡Los no-comerciales están en esto por dinero y no tienen interés en poseer el activo subyacente!

Son traders como nosotros

Buscan el profit de la tendencia, ya que compran cuando el mercado está en una tendencia alcista y se venden cuando el mercado está en una tendencia bajista

Siguen agregando a su posición hasta que el movimiento del precio se invierta

Y esa regresión o cambio de tendencia la originan los COMERCIALES (aka: hacedores de mercados)

Los no-comerciales también son grandes jugadores en el mercado de futuros, ya que tienen cuentas enormes (en esto se diferencian de nosotros, o por lo menos de mí ;S )

Como resultado, sus actividades comerciales pueden hacer que el mercado se mueva dramáticamente

AHORA QUE SABES TODO ESTO ¿QUÉ TOCA?

Bueno, sencillo

Mirá el video de esta lección para entender cómo te puedes aprovechar del COT y de qué forma nos puede servir a nosotros para especular mucho mejor

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