LECCIÓN 20

Order Flow Institucional

Así funciona el sistema bursátil

Desde hace 10 años el conocido HFT (High Frecuency Trading) está a la orden del día

Agrgado a lo anterior, hay que recordar que un mercado se mueve por la capacidad que tenga de absorber y generar liquidez dentro de ese activo

El HFT se especializa en generar las condicones necesarias para que ello ocurra

¿Qué es esto?

Trading de alta frecuencia

Lo que podemos conocer como algoritmos, bots, software automatizados de trading, inteligencia artificial, machine learning, etc

Hoy día el juego suma-cero del trading NO es trader vs trader sino trader vs robot

O inclusive robot vs robot

El mercado se ha vuelto un sitio extremadamente eficiente y cada vez tenemos menos capacidad de maniobra

Ellos se encargan de encontrar los niveles más efectivos para acumular o distribuir, es decir, ellos generan la liquidez del mercado

Nada más hace falta ver la gráfica de $BTC en tm (temporalidades menores) para darnos cuenta de que el precio está siendo guiado NO por oferta y demanda sino por la capacidad manipulativa y de influencia, a nivel de capital, que tienen estos algoritmos

La mejor forma de poder entender esto es mediante 2 conceptos:

  1. Premium
  2. Descuento

¿Qué es esto? 🤔

Cuando compras ₿ (o cualquier activo) los haces con una sola razón en la mente: VENDERLO A PROFIT

Nadie quiere vender a pérdida (aunque a veces nos vemos obligados)

La idea es comprar a DESCUENTO y vender a PREMIUM

Comprar a un precio que sea “barato” y vender a otro que sea “caro

El famoso adagio: “compra barato y vende caro

PERO

¿Cómo saber qué es BARATO vs CARO cuando estamos evaluando una gráfica?

Recuerda que el precio no lo mueve la oferta y demanda (per ce) sino estos algoritmos y software automatizados que hablamos arriba (y con mucha más profundidad en el video de esta lección)

A nivel institucional este algoritmo lleva el nombre de I.P.D.A.

Interbank Price Delivery Algorithm

¿Cómo funciona?



La idea detrás del IPDA es relativamente sencilla

Consiste en generar las condiciones necesarias mediante 3 cosas:

  1. Movimiento de precio
  2. Generación de liquidez
  3. Tracción temporal

¿Leíste bien?

Arriba dice “generar las condiciones necesarias

Pero

Condiciones necesarias…para qué?

Para que ellos (algoritmos) puedan adquirir a DESCUENTO y distribuir a PREMIUM

Te pongo este ejemplo:

Mientras $BTC subió de 3,000 USD hasta 14,000 USD en este año

¿Quién estaba vendiendo a medida que el precio subía?

Si bien el volumen está conformado por transacciones y el precio sube por demanda, entonces necesitamos un comprador por un vendedor para tener mayor cantidad de volumen y para que el precio se mueva

Entonces (y como pregunté arriba) mientras el precio iba subiendo ¿quién estaba vendiendo esa subida?

Creo que debes saber quién ¿no?

Los que compraron abajo, los que adquirieron el activo a descuento

Esa es la premisa básica del order flow

Habiendo entendido lo anterior, entonces podemos profundizar sobre el funcionamiento de IPDA

Toda la idea de poder saber CUÁNDO ES BUEN MOMENTO PARA COMPRAR/VENDER (descuento :vs: premium) es mediante:

  1. Identificar la tendencia
  2. Identificar estructura
  3. PUNTO DE EQUILIBRIO

Ya hemos hablado con anterioridad sobre la importancia del 50% al momento de identificar un rango de precio

Y dependiendo si estamos en una tendencia alcista o bajista, las zonas de descuento y premium van a variar de ubicación

Es decir

  • En una tendencia alcista, el Modelo de Compra de Hacedores de Mercados tiene como punto de descuento los 3/4 inferiores del rango, es decir los 2/3 por debajo del punto de equilibrio. Su punto premium está cercano a la resistencia del rango, es decir, los 2/3 superiores y por encima del equilibrio
  • En una tendencia bajista, el Modelo de Venta de Hacedores de Mercados tiene como punto de descuento (recuerda que en una venta-corta estás recomprando más abajo lo que el broker “te prestó” para distribuí arriba) los 3/4 superiores del rango, es decir, los 2/3 por encima del punto de equilibrio. Su punto premium (el punto de re-compra de la venta en corta) está cercano al soporte del rango, es decir, los 2/3 inferiores y por debajo del equilibrio

¿Cómo se ve esto en gráfica?

Vamos con unos ejemplos

El equilibrio (como discutimos en esta lección) se saca con la sencillez de un fibonacci y su punto del 50% (que cabe destacar, no es un número fibonacci 🤔)

Habiendo definido:

  1. Tendencia
  2. Estructura (en el caso del ejemplo que usaré más abajo estamos en una estructura bajista)

Entonces procedemos a calcular el punto de equilibrio con el fibonacci

¿Por qué?

Porque desde allí vamos a saber los puntos de DESCUENTO y PREMIUM

Es decir

El punto óptimo de entrada vs el punto óptimo de salida (en profit) que debería darnos un riesgo asimétrico lo suficientemente bueno como para pensar en asumir la posición

¿QUÉ SON LOS RIESGOS ASIMÉTRICOS?

El precio, cuando ya tiene direccionalidad, va desde un extremo (CSL) hasta el punto de equilibrio, cruza hasta el precio de descuento y después gira hasta el premium (bloque de precio que se había marcado con anterioridad)

Mira la gráfica de abajo

¿Qué hay allí?

Desde stops hasta premium, rozando el descuento y de regreso a la direccionalidad
  1. Observa como el precio baja al extremo del rango tocando los Sell Stop
  2. El precio sube (a equilibrio) para llenar el desbalance que había marcado a la baja
  3. Cruza al alza el equilibrio entrando en territorio de descuento para venta-corta
  4. El precio para muy poco tiempo en descuento y luego continúa su impulso hacia la direccionalidad que marca el impulso anterior

¿Lo ves?

Vamos con otro ejemplo

Aquí tenemos exactamente lo mismo

El precio dispara los stops en la parte de abajo (stops de los largos por posiciones asumidas en el PFQ arriba)

¿Por qué quiere hacer eso?

Para ir escalonando la venta-corta asumida arriba

Luego de eso vuelve a equilibrio

¿Por qué?

Para seguir auspiciando la premisa retailer de búsqueda de precios superiores porque “fallamos en hacer un BMB

Luego de equilibrio buscando el descuento

¿Por qué?

Esta pregunta se responde con otra pregunta:

¿Para qué vender algo a 10 si lo puedes vender a 15?

Recuerda que este ejemplo es bajista

El descuentobusca encontrar el mejor punto de venta

Y cuando se trata de venta, mientras más caro, mejor (para el vendendor)

¿Quién está vendiendo?

IPDA

Por último el precio entra al bloque bajista y sufre rechazo (por ser un bloque bajista)

Un último ejemplo antes del video de esta lección

Recuerda el ciclo:

  1. El precio consolidad
  2. El precio se lleva stops – expansión
  3. Retrocede a equilibrio y cruza hasta descuento – retroceso
  4. Regresa hacia la dirección establecida por la estructura – regresión

Más en el video de la lección

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